3下档等额摊平
即“买平均低”策略。投资者手中的股票在高价区买进后被下跌风“套牢”，使得手中持股蚀本，这时持股者在股价再跌落一段时间后，再买进。一般情况下，可以实行“三分法”，即把投资平均分成三等份，分三次购买一再下跌的股票，使购股平均成本降低。如手中1200元资金，分成三等份，第一次以20元一股购进20股，平均成本20元；此后股价下跌到16元，再用400元购进25股，平均成本为177元；第三次当股价跌至10元一股时，再按同量资金购进40股。此时，手中85股股票的平均成本为14元左右。整个购买过程遇有三个价位，即20元、16元和10元，而平均成本已逐次由20元降至17元、14元。因此，只要该股票价格回升到14元，便可保本，回升到14元以上就可获利。
4上档等额摊平
即买“平均高”策略。这是股票长期投资者分阶段购入股票，而不是一次性将全部资本投入股票市场的一种股票购买方法。这种方法的基本原理是，股票投资者在股票某一价格状况下购买一部分股票，然后等待股票价格上升一个段次后，买进第二部分。以此类推，再购买第三、第四部分。
例如，假设某股民估计某种股票的价格有可能上升到45元，该股民首先在40元的价格下用1／4的资本买进第一部分，在406～41元也用1／4的资本买进第二部分，在415~425元时，再用1／4的资本买进第三部分，在427～43元时买进第四部分。当股票价格上升到44元时，便可分批抛售手中股票，而获取利润。
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成本摊平法，这种方法建议投资者首先对股票、基金等进行详细的分析，并密切注意市场的价格走势，然后在某一价位买进一定数量的股票、基金。初步建仓完成后，投资者仍需关注市场的变化，并分析自己事先对市场的分析是否符合市场的实际情况。如果发现自己买进一定量的股票、基金后，发现其价格下跌，这说明投资者当初对价格走势分析有误，这时投资者可以用余下的资金继续购买同一只股票、基金，价格越低，他们应买得越多。这样做不仅能逐渐降低自己的持仓成本，而且在市场价格反弹时，他们能迅速赢利。
成本摊平法，还可以分散投资时机风险。举例来说，如下表所示，如果投资最低额度3000元且投资于看空的股票市场中，摊平成本法式的购买法则，都较平均市价来得低。
熊市操作技巧
股市有个真理：涨的时候赚钱，不是英雄；跌的时候赚钱，才是真英雄。不管明天的股市是涨还是跌，投资者所要做的是如何在千变万化的趋势里把握赚钱的机会。
——迈克尔·沙伊莫
在股市中，投资者往往是谈熊色变，是否熊市中一定是赔钱的呢？其实不然，迈克尔·沙伊莫认为只要掌握了一些操作原则和技巧，熊市中也可赚钱。
一、熊市操作原则
1严格入市条件
大盘在连续放量下跌后，当发觉大盘有一天大幅缩量时，我们就可以讲，有条件做操作了，但也仅仅是有条件做操作罢了，也不是什么股票都可以做的，个股还要符合条件才行。
个股在连续的大跌，经历从放量下跌到无量下跌的过程，如果在某一天的下降过程中，在收市时猛地向下打压，产生了异动，那么这样的个股第二天就有了操作的条件。但是注意这种情况不能用在高控盘的目标个股之中。
2在大盘跌市初期，我们应该实行绝对的空仓
但什么是大跌市初期，我们可以讲一个简单的定议，就是大盘下跌幅度超2％并且放出的阴量大于前期，那么在这时，我们就应该空仓了。在这里所讲的只是一种情况，其实在下降趋势中的下跌带量只要15％就足以了而在大盘长期上升趋势中可以放宽条件。
在个股大跌初期，我们也不应该入场进行操作。刚入股市的投资者就可以这样判断，就是5日、10日和21日均线齐齐向下时的初期，这些股全不列入考虑对象。
3不要总想着现在的点位够低的了，进去可能就是抄到了底。
4要看清大盘的走势。就算你选好一个可以上涨的股票，大盘向下，个股也很难表现。毕竟大盘不好的时候，上涨的个股是很少的。
5要知道在牛市中可以买入的图形，在熊市中往往是卖点!比如说向上突破，在牛市中突破可以买入，在熊市中，突破就是最佳卖出点。这也正是大多数股评家评股总是失败的一个重要原因。
6熊市中很难找到双底，认为股价跌到前期低点了就是W底了是不对的，这时股票还会下跌一波。它会下跌到前两次底的连线延长线处(下轨)。
7反弹不能期望过高。如果上一波下跌是从1300点开始，那么，你不要等反弹到1300点再抛出，因为它反弹不到那么高。它反弹的高点最多是前两次高点连线向下的延长线上(上轨)。
8很多股评会对你说：某某股票放量上涨应该跟进。错!放量就该出货，特别是放巨量，应该立即出局长期不入。大盘放天量也是空仓的最好时机。
二、熊市实战操作技巧
1把握操作时机
迈克尔·沙伊莫认为如果目标个股第二天平开拉高或者是跳空拉高，我们就应该抢在第一时间介入第一笔资金，因为这些股往往都是拉高建仓的股票。如果大盘背景平静配合(即不大跌)，那么我们可以在个股拉升到一定幅度时的回调后再拉升时，打入第二笔资金。还有另一种情况就是，主力猛拉至涨停板，那么我们可以在涨停前打入第二笔资金，因为这样的主力都是有很强实力的，赚钱就是必然的了！
反之，如果第二天目标个股出现开盘后继续向下的趋势，我们就只能观察了，不必介入。
介入这些股的理由其实很简单，主力都是在大跌后找一个低位建仓的，这样的建仓成本才会低，而在建仓前很多主力都会制造一种异动，而我们也是捉住他们建仓时的异动。
2熊市中在高位被套牢之后补仓
迈克尔·沙伊莫认为补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。股市中没有最好的方法，只有最合适的方法。只要运用得法，它将是反败为胜的利器；如果运用不得法，它也会成为作茧自缚的温床。因此，在具体应用补仓时要注意补仓的基本方法和注意事项：
其一，补仓的基本方法：
1补仓要拉开价位，最好是在10％以上。一定要拉开价位，免得屡买屡套，搞坏了心态。
2可分批补仓，不轻易加量。第一次只补原来仓位的二分之一，如果第一次二分之一的补仓仍然被套，那么第二次的二分之一不仅是对整个仓位成本的降低，而且在局部上也是对第一次补仓成本的降低。再跌再补，能够更进一步摊低成本，化被动为主动。
3补仓的目的是降低成本、减少损失，因此，不要奢望通过补仓来达到赢利的目的。补仓之后一旦出现反弹，就应考虑减亏出局。
其二，补仓需注意的事项：
1熊市初期不能补仓
这个道理炒股的人都懂，但如果有些投资者无法区分牛熊转折点怎么办？有一个很简单的办法：股价跌得不深坚决不补仓。如果股票现价比买入价低５％就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低２０％～３０％以上，甚至有的股价被夭斩时，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。
2大盘未企稳不补仓
大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓，因为股指进一步下跌时会拖累绝大多数个股一起走下坡路，只有极少数逆市走强的个股可以例外。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时，这时上涨的潜力巨大，下跌的可能最小，补仓较为安全。
3弱势股不补
特别是那些大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌的无庄股。因为补仓的目的是希望用后来补仓的股的赢利弥补前面被套股的损失，既然这样，大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。补仓补什么品种不关键，关键是补仓的品种要取得最大的赢利，这才是要重点考虑的。所以，补仓要补就补强势股，不能补弱势股。
4暴涨股不补
历史曾经有许多独领风骚的龙头，在发出短暂耀眼的光芒后，从此步入漫漫长夜的黑暗中。如四川长虹、深发展、中国嘉陵、青岛海尔、济南轻骑等，它们下跌周期长，往往深跌后还能深跌，探底后还有更深的底部。投资者摊平这类股，只会越补越套，而且越套越深，最终将身陷泥潭。
5把握好补仓的时机，力求一次成功
千万不能分段补仓、逐级补仓。首先，普通投资者的资金有限，无法经受多次摊平操作。其次，补仓是对前一次错误买入行为的弥补，它本身就不应该再成为第二次错误的交易。所谓逐级补仓是在为不谨慎的买入行为做辩护，多次补仓，越买越套的结果必将使自己陷入无法自拔的境地。
［投资课堂］
中国股市曾经出现过长达四年的熊市： 2001年6月14日，上证指数见顶224544点；2004年4月7日，次顶178301； 2005年5月27日105006点，最大下跌是119538点，比较现在的大盘还要高出来14343点。
那么，市场为什么出现这样的惨状？4年熊市出现的原因是什么呢？大体说来，有以下几点：
1在2001年6月14日前市场过度投机，积聚了巨大的获利盘，他们的回吐十分凶狠，导致步步大跌！
2中国经济泡沫太多，市盈率普遍太高。
3财政政策，从宽松的政策变成现在的通货紧缩政策，从经济学角度分析，这个是使“经济晴雨表”（股市）出现降温的政策因素！
4国家的监管政策越来越强，尤其是尚福林上台以后，只是在2003年下半年到2004年4月7日出现了一次“中级反弹”，4月7日以后就是更大的下跌！
5国家治理“违规券商”，使南方证券、闽发证券、德恒证券、北方证券等一大批市场做多的力量消失！
6治理“违规入市的资金”，使得各类私募资金、一部分机构资金等做多力量大量消失！
7加大发行所谓中国式的老八股的无能而不作为的市场最大主力——基金！而这些基金的操作理念就是“价值投资”、集中持有少数几个公司的股票！这些策略最终只能形成下跌的空头力量！比如600050中国连通和000100 TCL的长期下跌！
8制约市场发展的根本利空——股权问题一直不能解决好！
9还有一个重要的问题就是——我们中国市场缺乏诚信问题十分严重！公司造假、消息造假、政策失误等，导致市场严重缺乏诚信，投资者感到没有信心！
10楼市和起火市场的发展和赚钱效应十分大！吸引了一大笔资金撤出股市，市场失血，同时，市场的增发一直在加速！所以，一个缺乏资金的市场怎么可能好呢？
上面的10点是我们国家市场长期熊市的重要原因，我们知道了这些原因，才能制订正确的投资方法，来成功地战胜熊市！
卖掉赔钱股，留下优胜股
不要轻易卖掉优胜股，不能因为股票上涨就卖掉，好股票涨了还会再涨。
——迈克尔·沙伊莫
当上司的业绩表现不佳时，最好出脱全数持股，转到新的投资机会。
——巴菲特
丹尼尔·德鲁说：“减少你的损失，让你的赢利留下。”
事实上，这是一个投资者关于股市的最为重要的理解之一。一个投资人卖掉正在赔钱并有可能继续下跌的股票是很谨慎的行为，而留下收益显著的股票具有同样的意义，只要它们能够保持基本面的良好。
任何股价下跌都是亏损状态。股价下跌让投资人赔钱，损失利润。但是，什么是赔钱股票呢？从高价位下跌的就是吗？仅仅是该投资者处于亏损状态，就能说明那只股票是赔钱的吗？在某些情形下，投资人应当卖出股票，但在另外一些情况下，投资者在做出卖出股票的决定前，应再仔细考察一番。
迈克尔·沙伊莫经常提醒投资者，不要轻易卖掉好的股票，不能因为股票上涨就卖掉，好股票涨了还会涨。但总有人喜欢卖掉赢家，把输家留住，大概他们希望输家有朝一日变成赢家；有的人又固守着赢家，把输家卖掉。这些人错在以市价代替了公司本身的价值。须知股价有时并不能代表公司的真正价值。投资者既要注意股价，又要注意公司本身的价值。
