前导读语：似懂非懂买基金
朋友想做点理财，我建议她买点股票型基金。“买哪个基金好呢？”她问。我说：“A基金业绩不错，可以买点。”
几天后，朋友又和我在MSN上聊起这件事情，显然这次她做了点功课。“投资者说的A基金，怎么这么贵，一份要卖1.6元。有个新发行的B基金1元钱就能买到。而且买A基金的手续费还要比B基金贵。”
“卖得贵的自然是值那么多钱。A基金已经运作了一年多，买的股票都涨了不少，原来的1元钱，现在已经变成了1.6元了啊。”我跟她解释。
“既然它都涨了那么多了，还能继续涨吗？人家都说涨太高就有跌的危险。而且我1万块钱买B基金可以买1万份，买A基金只能买6000多份。”朋友说得似是而非。
我开始意识到，一下子跟她解释不清楚。股票这东西，过去涨跌不代表将来的涨跌，关键是今后的前景。A基金持有的股票组合不错，依然是增长热点，而且现在市场上的流通筹码已经不多，这是我推荐A基金的原因。
B基金是新基金就一定有上涨空间吗？首先B基金募集了投资者的钱后，是在现在这个时点上买股票。现在的市场是大盘已经普涨的市场，B基金已经不可能回到一年前A基金发行时的低位去建仓了。
至于1万份和6000份的问题，不管是份数多少，折合成基金经理拿去帮投资者买股票的钱，还不是那1万块钱吗？末了，她似懂非懂。
又过了几天，朋友说她还是买了A基金。我有几分得意，她却说：“你还不知道啊，A基金现在也是1元钱1份卖了。”
果然有一公告，A基金对持有人每10份基金单位分红6元，除权以后，净值变成了1元。又有一报道称，该基金公司为了规避投资者的“高位恐惧”，方有此举。
看来有时候，有些事情确实很难解释清楚。所以姑且让我们来了解一下A、B（新、老）基金的不同之处，或者说了解一下基金市场火爆以来近期所掀起的新的赢钱攻势吧。
随着2006年股市的走强，基金的收益率普遍走高，基金的赚钱效应初步显现，投资者购买基金的意愿开始增强；而且随着广大投资者的基金购买愿望越加强烈，更多的基金品种加入投资市场，一轮新的基金的发行高潮早已刮起。这些新加入的基金品种汇聚力量，掀起了一波新的基金攻势。
根据《第一财经日报》消息，从2007年6月11号起，市场迎来了新基金发行密集期。尽管不少投资者对股市未来走向比较迷茫，但对新基金发行却抱以了相当关注。
《第一财经日报》从一些银行渠道以及证券营业部了解到，由于本轮基金发行正逢市场发生结构性调整期间，相当一部分股民越来越关注起以价值投资、长期持有为主要特色的开放式基金群体。在印花税率提高，导致股票交易成本有所抬高的现实条件下，转向长期投资的投资者业已不在少数。在这样的情况下，基金投资成为不少投资者关注的焦点。
通常情况下，新基金发行以及基金所采取的动作，往往与机构投资者对于大势判断有一定联系。在此之前，由于相当一部分机构投资者判断市场调整难免，因而采取了大规模分红以及停止基金申购等措施。而当市场因为调整而出现相对明显的投资机会时，部分基金则推出了利于建仓的新产品以及打开基金申购等举措。而且相当一部分基金往往提前缩短新基金发行时间。
不过，经过基金行业的不断发展以及投资者行为的日益成熟，不少投资者对于最新一批发行的基金产品并没有盲目买入。
一位投资者在接受《第一财经日报》采访时认为，如果要选择基金进行投资，不妨投资老基金。毕竟，已经有部分仓位的基金在市场好转时，往往能够赶上大势上涨的步伐。而且，对于那些“封转开”类型的基金来说，由于这些基金的基金经理已经在市场沉浮中经受历练，因此，相对那些并没有太多经验的“新人”来说，也许更能令人放心。
但也有投资者持反对的意见，他们认为购买新基金的好处是费用较低，而且新基金没有以往持股的包袱，现金充足，基金公司可以根据最新市场情况进行战略布局，这样更有利于获得赢利操作的空间。故而，是选择老基金，还是选择新基金，对于投资者来说是需要结合自己的投资愿望，左右权衡才能决定的事情。
但由于前期市场的火爆，基金获利的相对稳定性，召唤起了更多的投资热情。购买基金的投资者排起了长龙，储蓄存款向基金流入的速度令人惊叹，仅嘉实基金一天就募集400多亿元。为了回避资金过快流入对市场的推波助澜，证监会还暂停了新基金的申购。然后，随着年前市场的大幅调整，赎回基金的投资者也排起了长龙，资金的快速流出加速了市场的下挫，为了防止恶性循环，监管层又恢复了新基金的发行。
2006年年底以来，投资于基金的资金出现了频繁流动，也反映了投资者不成熟的投资心态，基民尤其是新基民的投资理财学习已成为当务之急。
1.新基金抢购潮考验基民智慧
购买新基金仿佛成为了一种时尚。2007年以来更多投资人在加入熙熙攘攘购买大军的时候，心中充满了憧憬，但对于首次发行的新基金，因为没有业绩历史可以参照，也可能会存在一些困惑：我应该购买新基金吗？如何进行选择？不妨从以下几个方面考虑。
（1）了解基金的投资组合。
在选择合适的基金时，对基金的回报和风险要有合理的预期，这需要了解基金的投资组合，即该基金主要投资些什么。例如正常情况下不能指望债券基金获得每年20%的回报，但对股票基金而言，绝对不是异想天开。但买了股票基金，也要做好承受较大净值波动的心理准备，而不要一味期望在短期内赚钱走人。切记，不要根据基金名称猜想其投资组合。
对于首次发行的新基金，可以参阅基金招募说明书中关于投资范围的规定，了解基金主要投资于哪些品种，例如股票、债券或者其他金融工具。同时，也要了解基金对投资组合中各类资产比例的限定，例如股票投资、债券投资的最低和最高比例是多少，范围是宽泛还是狭窄？
招募说明书也会对基金的投资策略进行说明，描述基金将如何选择股票、债券以及其他金融工具。比如，其采取的投资方式是主动管理还是被动式地跟踪指数？挑选股票的标准是小盘股还是大盘股？其是否着重投资于某些行业？等等。
需要注意的是，许多招募说明书中提及的只是基金可能投资的范围，至于基金具体投资了什么证券，需要通过其成立后每季度的投资组合公告了解。
（2）看重基金经理的经验。
虽然新基金没有历史，但基金经理的从业时间不一定短。如果基金经理有丰富的基金从业经验，投资人就可以“有迹可寻”，即通过该基金经理以往管理基金的业绩了解其基金管理水平的高低。投资者可以从招募说明书、基金公司网站上获取基金经理的有关信息。
（3）关注“兄弟”基金的业绩。
如果基金经理没有管理基金的从业经验，投资者是否就不应该购买呢？不一定，尤其是在国内基金发展的历史并不长、基金经理群体还比较年轻的背景下。即使新基金的基金经理过去并没有管理过基金管理，但该基金公司旗下的其他“兄弟”基金都有优秀的业绩表现，投资者也可以考虑。因为多数情况下，优秀的基金公司为了保持其在业界的长期声誉，大多不会让基金业绩长期地不如人意。但同时应注意，新基金经理与基金公司的投资方式是否有良好的磨合。
（4）莫忽视基金交易费用。
基金不一定赚钱，但一定要缴付费用。投资人得到专业理财服务，相应必须缴付管理费、认购费、赎回费、转换费等费用。但是费用过高，也不划算。尤其是低风险的产品，如债券型基金，本来收益就有限，费用的高低对投资回报更是有较大影响。这些费率水平变化不大，但基金投资于股票和债券的回报却是起伏不定的。你无法控制市场突如其来的变化，也无法控制基金经理的投资操作，但是你可以控制费用。
（5）投资人利益是否受关注。
基金公司承担着代客理财的信托责任，应充分关注投资人的利益。较低的费用水平是体现基金公司关注投资者利益的一方面。另一方面也体现在对基金资产规模的控制，因为如果基金规模过大，基金经理实现其投资策略可能有困难。
2.抢购新基金应冷静
随着证券市场的不断好转，基金的净值是水涨船高，从一定程度上刺激了新基金的“抢购”风潮。新基金难道就一定能够取得强于老基金的业绩吗？事实上并非如此。新基金有新基金的优势，但也有新基金的劣势。
首先，新基金没有历史业绩可供参考，投资者买到后只能“瞎子摸象凭感觉”，这难免会存在一定的业绩运作不稳定的风险。
其次，新基金也不是保赚不赔的“原始股”。基金的业绩来源于基金管理人的管理和运作能力。建仓时点对新基金的未来盈利所起的作用是非常重要的。好的建仓时点可能会带来基金业绩的大幅度增长，带来一定的溢价空间。而在证券市场的相对高位和震荡行情中，与低谷时建仓相比，其风险概率将大得多。
第三，老基金仓位稳定，但也不是不能进行适度的持仓调整。震荡中的机会，对于老基金也同样具有一定的优势，而不是新基金建仓的根本优势。
总之，投资者在买基金时，关键是选择什么样的基金产品，买入后能够持有多长时间，面对基金的净值波动时，又有多大的风险承受能力。新老基金之间并没有根本性的差别。盲目追“新”就显得不够冷静了。因为买基金毕竟不同于买商品，出现“抢购”风潮，可能就意味着“买不到而价格上涨的情况”。而基金的净值不会因为抢购就会自然增长。
另外，在看待基金的1.00元单位面值时，也应当从基金未来成长性上多加考虑。假定投资者买了每份基金单位面值为1.00元的A基金，在未来的一个月内净值增长了8%，看似多买了一些份额，而另一只老基金B净值是1.3元，同样的资金看似少买了基金份额，但只要基金B的净值增幅超过8%，也应当看成购买老基金是划算的。因此，以价格高低来评定基金的成长性，也是不科学的。
其实，不论白猫还是黑猫，只要抓住老鼠都是好猫。而无论是购买新基金，还是老基金，只要其净值能够得到持续性的增长，都应当认为是好基金，才是值得“起早贪黑”抢购的好基金。至于在银行买、还是券商买更合算，只是渠道上的不同而已，它们之间也许在手续费的收取上有些差异，但更应注重的是不同基金的净值增长。
