步骤程序
投资并不是一门严谨的科学，最好的投资者往往是那些最好的心理学家，那些会计师与和数字打交道的人反而在投资过程中往往麻烦不断。成功的投资是经验、信息和判断的三者结合，不仅仅是单纯的事实或者简单依靠公式。
我认为，最成功的投资者肯定是把最多的钱实施到自己最成功的理念上，而用最少的钱投入自己把握最小的事情。
换句话说，我一直认为金字塔式投资法比平均成本投资法强，因为前者把钱投入到无底洞的概率很小。
这些原则的麻烦之处是它们在实践中不能自动被执行，必须依靠人的主观意识来实践，投资者会经历冲突的情感、贪婪和惰性的考验，但理论和实践毕竟是两回事。我们大多数人都不喜欢止损，也不喜欢踏空后在更高位的价格购入该股票。
这时“步骤程序”该发挥作用了。其实它并不是一个真正的程序，因为我根本就不相信任何程序或法则，这不过是个名称而已。
当你处于不利形势，把握不准的时候，“步骤程序”能帮你摆脱困境。
例如，假设你买入一只后市看好的股票，而且如果你不是真正看好这只股票，你是绝对不会买入的，但与你的期望正相反，这只股票下跌了。这时你肯定开始怀疑当初买入是否明智，但你还是会犹豫着做出决定，及时止损，变换目标。此时，你可能先卖出一部分，可如果形势还是不利的话，怎么办？每当这只股票的表现让你有失败感后，你就再卖出一部分。你会惊奇地发现，这一策略可以让原本可能被套的人最终从跌跌不休的行情中解脱出来，同样也可以让原本可能踏空的人不错过大好的行情。
专业人士的选择
很多人都知道，阿美拉达石油公司（Amerada Petroleum）名列“最受欢迎的50只股票”之首已经很长时间了。这个排名说明投资高手认为应该重仓买入阿美拉达石油公司，大家也容易发现，这个排行榜是根据175家机构持仓情况整理出来的，如果这些机构重新建仓，他们的首选股和仓位最重的股票就是阿美拉达石油公司。同理，机构接下来会依次买入其他出现在排行榜的股票。
我一直觉得，大多数投资者对所持股票和目标建仓的股票仁者见仁智者见智，而且大部分机构阿美拉达的仓位和其他股票的仓位也相差不多。阿美拉达继续上涨，如果是一次之前的意外上涨，随后机构就可能继续重仓买入，但如果是一次预料之中的上涨，就不一定如此。
这些分析主要是想让投资者注意到机构持有股票的重大变化，对于投资者而言，更重要的是，看看哪些股票因为机构建仓首次出现在榜单上，哪些股票因为机构加仓排名靠前了。市场价格波动引起的变化意义不大。难点就是如何开始买入股票，如何能在已经上涨的股票上继续追加买入。
零股交易
你可以一次只买入在纽约证券交易所上市的股票1～99股，这些少于100股的交易都被称为“零股交易”。
这种交易方式应该引起投资者的广泛关注。早在“纽约证券交易所月度投资理财计划”推出之前，“零股交易”的方式就已经出现了。当时，没有广告和营销手段向公众推荐这种交易方式。但“零股交易”在当时还是成为了热门的交易方式，深受市场喜爱。近年来基金已经占据了在中小投资者心中的地位，因此“零股交易”才逐渐退出主流舞台。
我必须承认投资信托和基金的优势。一个优质的投资信托或基金为小投资者提供了良好的管理、多样化的配置股票的投资途径。而且，投资信托或基金不让中小投资者们操心费力。一个初涉投资领域的新手可以把闲置资金分为两部分，一部分购买投资信托或基金，另外一部分购买美国政府发行的国债，这样他就能同时防御通货膨胀和通货紧缩的双重保值，从而在这不确定性的世界使自己变得相对安全。
“零股交易”为那些资金量较小的中小投资者亲自操作创造了条件。很多人希望凭借自己的努力至少战胜市场，或者想通过亲自实践来获取经验教训。对这些人来说，“零股交易”是个理想的工具。
我们在本书的前面部分就已经指出，那些价格最低的股票经常会让投资者付出最惨痛的代价。所以，假设在多数情况下，你买入10股每股75美元的股票，要比买入100股每股7.5美元的股票更赚钱。
“零股交易”的交易费用是根据所买卖的股票价格及交易金额来决定的。例如，用1500美元购买20股单价为75美元的股票，需要支付的交易费用是18美元加交易额的0.25％，或加上5美元。此时交易费用最多不超过23美元，即不超过总交易额的1.5％。这比将这1500美元用来投资基金需要支付的交易费用就少多了，因为你不仅要为购买基金支付基金年费，还要支付资金管理和保管等费用。
“零股交易”也给中小投资者创造了多样化投资机会。以前只有大投资者和投资信托机构才有能力进行这样的多样化投资。例如，在当前花17000美元正好可以购买100股美国电话公司的股票。通过“零股交易”，投资者可以将这17000美元分成若干部分，购买不同公司的股票。这样交易可以使投资者成为多家公司股东并得到很多签署着自己姓名的证书，公司会直接将股利通过邮寄的方式寄到他的手中，而且他也同样能够直接收到这些公司的所有信息，特别是年报信息。因此，“零股交易”提供给中小投资者与大投资者一样的机会。
为什么买入
假如你想获得双倍股利、双倍利润，同时又想让亏损的概率降低50％，那么就在你思考购买股票前，问问自己下面这些问题：
1.我打算投资多少钱买入这个公司的股票？
2.我认为我能盈利多少？
3.我能承担多大的风险？
4.我期望用多长时间来达到我的目标？
我相信，如果你把风险止损点设置在投资的10％～20％，在6～18个月之后，回报率将达到150％～200％，这将是一次非常成功的投资！
可能需要写一本书才能详细阐述应该如何去做。这里只能简明扼要地列出几点：
a.如果你是初涉股市的菜鸟，那么我建议你每次只拿出10％的资金用来投资，既不要多，也不要少。如果你是一个老股民，那你就不需要我的建议了。一般来说，老股民少则投入总资本的20％，多则达到法律允许的最大限度。假如你对自己的投资水平不够自信，那么最好选择其他投资项目吧。如果当你的投资经验丰富了以后，再转战回来，一样可以达到预期的收益。
b.你期望的收益才是问题的核心。你必须看到一些没有反映在当前股价上的利好因素。假如人人都能感觉到你感觉到的东西，那你肯定没有钱挣。虽然我这么做过于简单，但这是非常有效的，因为搭乘股价上涨的顺风车比想让股票止跌反弹容易多了。换言之，即使在看似高位的价格买入一只处于上涨行情的股票往往容易挣钱，但要想找出一只正在下跌但很快就会止跌反弹的股票也不容易。
c.在形势不妙时要坚决果断地撤离，以保存实力。在一只被高估的股票上，应该选择10％作为止损点，这样就能减少损失。在一只被低估的股票上，则应该选择20％作为止损点。有时候在你损失了10％之后选择将股票就止损点卖出，结果这只股票却马上出现了反弹，甚至涨得比以前还高。在这种情况下更需要保持头脑清醒和冷静，止损就像给投资上了一份保险。投资菜鸟们根据固定的止损点止损，高手则会根据自己的判断选择止损点，只有傻瓜才会任由股价下跌而不止损。
d.时间就是生命。税法规定，当前通用的最短投资周期是6个月，因为更远的将来是很难预测的。如果一项投资要长达几年时间，即使盈利为50％，平均到每一年上，那收益也很普通了。
在回答了本节开头的那4个小问题后，你会惊奇地发现这些问题会促使你的想法朝一个全新、有益的方向转变。
首要的是“最后一步”
