在中国历史上有一段非常耐人寻味的历史，在短短半个世纪中，便经历了后梁、后唐、后晋、后汉、后周，王朝更迭如走马灯般，几乎令人眼花缭乱。而“一朝天子一朝臣”自然短命的皇帝统领的也都是一批短命的大臣，他们往往做不了几年官，就随着王朝的衰败而荣华过去转眼成烟。但也并非没有在这不断的变换更迭中泰然自若从未倒下一次的人。冯道便是其中最出色的一个。
冯道，字可道，是河北瀛州景城人。他先后事四姓十位皇帝，均能进退得当，久享福禄。那么是不是冯道有怀抱经天纬地之才、安邦治国之志，历代君主都缺之不得呢？恰恰相反，他既无政治建树，又乏民族气节，一旦国难临头，就另攀高枝一走了之。他从不以国家大业为己任，只一味追求高官厚禄，弃国背君对他来讲如奴易主一般容易。
相传他未成名问相时，就曾赋诗一首以表心志：
莫为危时便怆神，前程往往有期因。
终因海岳归明主，未省乾坤陷吉人。
道德几时曾去世，舟车何处不通津。
但教方寸无诸恶，虎狼丛中也立身。
他认为吉人自有天相，那么任凭乾坤转换，只要识时务不乱方寸，便可以处处通津坦程。冯道的一生确确实实是按着这一座右铭去做的。
唐末时，他曾做幽州刘守光的参军幕僚。刘守光败后，他又转事大宦官、监河东军张承业。张承业任用他为巡官，以其颇通文学推荐给晋王，任河东节度使掌书记。后唐建立时，拜户部侍郎，充翰林学士。唐明宗时，拜端明殿学士，后来又做了宰相。
对皇帝，冯道正直、忠义，敢于谏诤。在任唐明宗宰相时，冯道规劝明宗谨慎遴选官吏，指出“得其人则治，非其人则乱，不可不慎选”不管庄稼收成如何，他都请求多关注农夫，并背诵聂夷中“二月卖新丝，五月粜新谷”的诗，不要伤农。他常劝诫明宗：臣做河东掌书记的时候，有一次奉使去中山，途经井陉，地势险峻，臣害怕马失前蹄，紧握衔辔，不敢稍有怠慢。及至过了井陉来到平地，臣以为前面即是坦途，哪知思想一放松反倒跌伤皮肉。大凡身蹈危地时思虑周到反获保全，而居安忘危却反遭不测，仁主应引以为戒。
还有一次，水运军将在临河县得到一个玉环，玉环玲珑剔透，上刻“传国宝万岁杯”六个字，于是他们把玉杯献给明宗。明宗爱不释手，常把它示与众臣赏玩。一天，明宗给冯道展示，冯道却故作深沉地说：这是前世遗留下的有形之宝，不足为奇；陛下身怀无形之宝，才是旷世罕见。
明宗不解，深问冯道：何谓无形之宝？
冯道说：仁义者，帝王之宝也。所以人说，大宝日皇位，何以守位则日仁。
明宗虽贵为皇帝，却是个武将出身，这么文雅的东西他一时转不过弯儿来，待要再问，冯道已飘然远去。明宗只好唤侍臣为他讲说，好半天才弄明白，觉得冯道马屁拍得实在是高，心里甜滋滋的。
在冯道为相期间，“比岁丰登，中原无事，言于五代，粗为小康”后来，明宗死了，他再相愍帝。不久，潞王李从珂在凤翔反叛，愍帝领兵奔卫州。愍帝前脚一走，冯道就率百官将潞王迎入，潞王继续用他为相。
公元９３６年，石敬瑭灭了后唐，建立后晋。冯道毫不畏惧，打了个包又投奔了后晋，一顿巧言游说，石敬瑭任他为司空，同中书门下平章事，加司徒，兼侍中，封鲁国公。石敬瑭死了以后，出帝石重贵继位。冯道仍然为相，并且加太尉、封燕国公。当后晋后梁隔河而战时，冯道在军中，住在一茅庵之中，不设床席，就卧于一束枯草之上。有一位将士从别人那里抢来一个美女送给冯道为妾，冯道却之不过，便将她安置在别的房间里，慢慢访求她的主人，最后将她送还——一时美名远扬。
后晋仅仅存在了十一年，不久契丹大军压境而来，攻入开封，擒了出帝。大臣们或死节或出逃，冯道依然方寸不乱，他从从容容地到京师朝拜契丹主耶律德光。
耶律德光斥责冯道：你在唐曾事四帝，可谓开国守业之臣。唐亡则事晋，也历二帝。如今又要改换门庭，如此不忠不义，本王怎么信你？
冯道并不羞愧，心平气和地立在一边听耶律德光责骂。许久，耶律德光训完了，又问冯道：你为什么来朝？
冯道大言不惭地说：无城无兵，安敢不来？
耶律德光又讽刺他：你是何等的老儿？
冯道装疯卖傻地说：我是无才无德的痴顽老儿。
耶律德光听罢哈哈大笑：倒也乖巧。我再问你，天下百姓如何救得？
冯道答道：此时佛出救不得，唯皇帝救得。
耶律德光大喜，遂封冯道为太傅。耶律德光北归，冯道曾从至常山。后来刘知远建立后汉，冯道又归附了汉，被封为太师。四年以后，即公元９５１年，郭威灭了后汉建立后周，冯道依然脸不变色心不跳地站到郭威的麾下，凭其三寸不烂之舌、一张厚脸皮求得太师兼中书令之职。
三年以后，后周世宗柴荣即位，柴荣是郭威的养子，文治武功为五代皇帝之冠。他初即位便赶上刘圣攻上党。柴荣召集大臣，说：刘圣欺朕年少，国家新立且遇大丧，以为我一定不能出兵迎战。朕以为善用兵者应出其不意，我想亲自督战攻打刘圣。冯道竭力劝阻。柴荣说：朕见唐太宗平定天下，敌无大小必亲自出征，朕因何不可？冯道以为柴荣年幼，定无主见，况唐太宗何等人物，于是说：陛下不可与唐太宗比。柴荣大怒，他本来就不大喜欢这个曾历四朝，侍奉过连自己在内十位君主的老家伙，于是降旨罢去太师，然后率兵出征。冯道这些年闯过了大风大浪，而今在小小的柴荣这儿翻了船，又羞又恼，不久就死了。
五代的冯道是我国历史上颇受訾议的人物。冯道生活的几十年，天下纷纷扰扰，戎夷交侵，民如倒悬之急，冯道却怡然自得地做他政治上的“不倒翁”还著书《长乐老自叙》津津乐道地讲自己更事四姓及契丹所得的官阶封爵，自号为“长乐老”怪不得欧阳修骂他“可谓无廉耻者矣”司马光骂他“乃奸臣之尤”
冯道为什么挨骂？原因是他历仕十君，三入中书，居相位二十余年，是个不倒翁式的人物。他在后唐、后晋均任宰相；辽太宗耶律德光灭后晋，他出任太傅；后汉时任太师；后周时任太师、中书令。因此，在五代时，除了未在后梁任职外，他在四朝都是显宦，加上契丹，共为五朝。后世因其历事五姓，每加非议。几千年来人们敬重的是忠贞不二、守节不移的臣子，厌恶的是朝秦暮楚的软骨头，冯道历仕五朝，受到非议，自在情理之中。
其实，这种看法有些偏颇。五代从公元９０７年朱温称帝到公元９６０年赵匡胤建宋，为时只有五十四年的时间里，经历了后梁、后唐、后晋、后汉、后周五个朝代，且都国祚不永，最长的后梁立国才十六年，最短的后汉只有四年。处于这种特殊的历史环境中，要求五代的大臣都从一而终，那是不现实的。不少人都出仕过几朝，不独冯道一人如此。后晋的郑韬光“凡事十一君，越七十载，所仕无官谤，无私过”他比冯道还多事一个皇帝。为什么人们独独对冯道就这么苛刻呢？
如果不带偏见的话，我们便不能否认冯道也是个值得肯定的人物。首先他敢于谏诤；其次他为官清廉，从不以富贵骄人，他自己的俸禄，悉以赈济乡邻，所居之处环堵萧然，仅避风雨而已，这在贪浊污秽的社会是非常难能可贵的；最后，荐举贤能，延纳后进。冯道却敢于力挽颓风，打破门第禁区，唯才是举，只要有才能，即使有私怨也不计较。
冯道没有多大的政治建树，却能够历仕五朝十君都位极人臣，自然有其非常之心态，非凡之举止。政治场上熙熙攘攘，自有其一定之规则，在冯道的身上，当可以摸索出其中三昧。
