周期型股票是价值分析中比较特殊的品种，其特殊性在于：对于大多数股票而言低市盈率是好事，但周期型股票并非如此。当周期型股票业绩极佳市盈率锐减时，这可能暗示着公司业绩已进入景气度高潮，此时糊涂的投资者可能还在选择买入并持有，但聪明的投资者却选择卖出；反之，对于大多数股票而言，高市盈率是坏事，但对周期型股票而言却是好事，当周期型股票业绩连续数年极差时，将是极佳的买入良机。最典型的周期型股票是资源股。
林奇投资铜矿股“费尔普斯——道奇”即为经典。投资周期型股票并不是产业景气度低迷就能买入。在很多情况下，周期型股票很难抗御产业寒冬的考验，在产业景气复苏前就已死去了。因此林奇在考虑介入“费尔普斯——道奇”时，首先研究股价，1991年时股价已从每股39美元高点回落到每股26美元，同期每股利润也下降了50％；其次，也是最重要的价值研判依据，是公司的资产负债率是否稳健到足以抵御产业寒冬，当时“费尔普斯——道奇”拥有净资产16.8亿美元，但只有3.18亿美元总负债。显然，无论铜价如何波动，公司也不会破产。随后，林奇又对公司隐藏的客观资产、资本支出、技术改造等各项成本因素进行计算。最终，果断决定在业绩滑坡之际投资“费尔普斯——道奇”。在1992年之后铜价逐步回升时，林奇所做的便是耐心地持有。
