巴菲特其人及其公司
有生之年我都会继续经营伯克希尔，之后我可能会透过降神会工作。
——巴菲特
巴菲特不愧是当代最伟大的投资者，他从100美元开始通过投资成为资产达到440亿美元的世界第二富翁。
巴菲特1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。他的父亲霍华德·巴菲特是当地的证券经纪人。他从很小开始，就对数字有着与生俱来的迷恋。1941年，刚刚11岁的巴菲特便跃身股海，购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他学习教授们的空头理论不过瘾，两年后，他便考入哥伦比亚大学金融系,拜师于著名投资理论学家格雷厄姆。在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水。格雷厄姆教给巴菲特丰富的知识和诀窍，巴菲特很快成了他的得意门生。1950年，巴菲特申请哈佛大学被拒之门外。1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。
1965年,35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔的纺织企业，1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前三名。 巴菲特不愧为“世界上最伟大的投资者”，在他接手之后，一度濒临破产的伯克希尔公司（以下简称伯克希尔公司）不仅很快起死回生，而且已成长为资产达1350亿美元的“巨无霸”。伯克希尔公司是一家以保险业占主体的多元化企业。在美国投资界，巴菲特素有“股神”之称，伯克希尔公司则被誉为他的“价值制造机”。在过去的30多年中，巴菲特把伯克希尔公司从一家基金公司发展成涵盖保险、金融服务、航空服务、制鞋、钢铁、家具等等多种行业的综合性公司。如今，伯克希尔公司旗下已拥有各类企业约50家，其中最主要的产业系是以财产保险为主的保险业务(包含直接与间接再保)。此外，该公司还生产从油漆、毛毯到冰激凌等一系列产品，并且同时持有诸如沃尔玛和宝洁等许多大型企业的股票。
有数据显示，1965年巴菲特刚刚控股伯克希尔公司时，该公司每股投资的净资产仅为4美元，10年后的1975年就已经达到了159美元，到了2006年，高达80636美元。
1965～2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.4%，累计增长361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为6479%。
在伯克希尔公司中，占主体地位的保险公司——国民保障公司凭着出色的经营而为总公司提供了健康的现金流量。纽约的一位投资银行家曾对巴菲特说，他认为伯克希尔公司是全美国唯一一家仅凭公司股权，就能拿出50亿美元的公司。公司的资产健康状况可见一斑。
美国著名财经杂志《财富》上，伯克希尔公司几次获得全美十大最受尊崇的公司之一的殊荣。
已到了知天命年龄的巴菲特头脑灵活，总是有新点子。这也是伯克希尔为什么总能以创新的方式回报投资者的秘密。凭着不断的创新并坚守自己的投资理念，巴菲特成为全球投资界的常青树。
巴菲特提醒您
华尔街会把任何东西卖给投资者，当投机看起来轻易可得时，它是最危险的。
巴菲特一生积累财富的历程
并不是因为我需要钱，而是因为挣钱并且看着它积累的过程具有乐趣。
——巴菲特
巴菲特的投资记录就像迈克尔·乔丹连续20年在NBA中得分领先一样惊人。
每年,《福布斯》杂志都要评出前400名美国首富,称为“福布斯400精英人物”。随着个人情况的变化和其产业的沉浮,名单上的人年年不同,但是有一些人总能够出现在名单上。这些超级巨富的财产,有的源于某种产品,如计算机软件或硬件,有的依赖某项服务,如零售业,还有的是由于出身幸运,靠继承遗产而榜上有名的。在每年的前5名首富中,只有一人是靠投资策略致富的,他就是巴菲特。
在20世纪90年代早期,巴菲特名列第一。在接下来的几年里,他和比尔·盖茨总是在第一和第二之间变动。甚至在2000年,当福布斯400精英中许多人的财富都来自技术领域的增长时,避开高科技领域的巴菲特仍然牢牢占据着第四的位置,也仍然是前5名中唯一一位被《财富之源》专栏确认为其资产来源于“股市”的人。
在20世纪50年代后期,生活在奥马哈并且和巴菲特相识就相当于拿到了通往巨额财富的入场券。要想在入场券上打孔,你至少需要500美元进行投资。并且你必须对居住在一个小房子里,开着一辆大众小型汽车的一个大约二十几岁的投资者充满信心。
真正的投资者只需把他们的钱交给巴菲特去经营,看着钱不断增值而变得腰缠万贯。 如果你在1957年交给巴菲特1万美元，到1970年巴菲特解散了他的合伙公司时，他的资产已上升到16万美元。如何才能积聚如此巨额的财富?大家都说第一个100万最难挣,然后挣钱就变得容易多了。某种程度上的确如此,挣钱的确会越来越容易,而且挣钱的速度也会越来越快,道氏工业指数从10000点上升到11000点的速度比它从2000点上升到3000点就快了许多。随着基数的不断扩大,到达下一数字时的百分比在逐渐减少。应该说积累财富与打出500个本垒打的确不同,因为你打最后50个本垒打的难度和前50个本垒打完全一样。体育运动的竞赛精神能够使你赢得全部成就,而财务知识对积累财富而言就像一只金鹅,让你想不赚钱都难。
在巴菲特从哥伦比亚获得经济学硕士学位后不久，格雷厄姆就邀请这位自己从前的学生加入他的公司——格雷厄姆—纽曼公司。在这家公司工作的两年时间里，巴菲特完全领会了格雷厄姆的投资方法。1956年，格雷厄姆—纽曼公司解散了。就这样，巴菲特又回到奥玛哈。此时他的净资产已达到14万美元。随后，靠着他从格雷厄姆那儿学到的知识、家人和朋友的财力支持以及自己投资的100美元，巴菲特开了一家有限合伙公司。那年，他25岁。
公司运作非常简单，为了追求更多的利润回报,巴菲特在套利投机中还常常贷款。他将投机剩余的资金用于普通的股市投资,这部分资金通常只局限于三四个公司的股票。最后，随着他手中的资金的逐渐扩大,巴菲特通过财政杠杆已经能够控制他所投资的公司了。这时,巴菲特发现他能够收购那些价值被低估的公司,并改善公司的财务状况,然后他就能以更高的价格将公司出售来赚取更多的利润。巴菲特就是在这个时候组建了他著名的伯克希尔投资公司。
随着公司资产的增加,巴菲特自有资产也随着大幅增加。他把25%的佣金提成每年都再投入到基金中去,这就使他的自有资产增加的速度大大超过基金本身的发展速度。根据他分红的记录,到1964年,巴菲特自己在基金中的投资已经超过了230万美元。1966年,这一数字达到690万美元。而到了他结束合伙制的1969年,基金总资产已经超过1.04亿美元,其中巴菲特自己的资产大约有2500万美元。他已经走上了他自己一生的投资道路。
1969年,当巴菲特结束了他的投资合伙事业时,这个39岁的留着平头的人已经拥有了2500万美元财富,他的阅历已经足够丰富。他开始担忧起股市中公司的价值水平,并已经向投资者提出警告远离股市。就像在1999～2000年的情况一样,1969年的华尔街具有明显的崩溃迹象:有利好消息的股票的价格远远超出其实际价值,而其他股票却一路下跌。股票价格被普遍高估，同时被低估的股票也在下跌。
此时,巴菲特理智地停止了投资,他警告合伙人说股市上的高价将会急剧下跌。他写道:“我们非常幸运。如果这一年我们没有及时地清算,就将会遭受巨大的损失。在我的投资生涯中,我第一次认识到处于高超的投资管理与消极的债券投资之间的那些一般的投资者几乎没有任何赢利的机会。”
20世纪70年代，巴菲特使他在伯克希尔公司中的29%的股份也逐渐增加。巴菲特大约拥有其中的52万股，平均成本为32.45美元。在1965～2004年间，也就是从巴菲特1965年控股并开始管理伯克希尔公司投资的40年间，伯克希尔公司每股净值由当初的19美元成长到2004年底的55824美元，年复合成长率约为21.9%。
