蒯通说了这一通，话锋一转说：“如今项羽和刘邦的命运，都操在你的手中。你助汉则汉胜；你助楚则楚胜，但如果按照我的意见，最好的办法是对他们双方都有利，使他们都可以生存下去，这就是你与他们三分天下，鼎足而立。这样，日后谁也不敢妄动。以你的大智大勇和你拥有的军队，再以齐地之富饶广大，燕、赵又俯首听命，从楚、汉兵力的空虚处牵制住它们，为民请命，叫他们停止争斗，天下人都将风从响应，又有谁还敢不服从呢！”
讲完这一番话，蒯通又讲了一通韩信应该如何分地封王的道理，还说这是上天赐予的机会，如果不加以利用，反而会给自己惹祸的。可他的话并没有打动韩信。韩信对他说：“汉王对我非常好，我怎么能见利忘义而背叛他呢！”蒯通说：“张耳、陈馀做平民百姓的时候，两人好得自称是刎颈之交，说是要生死与共。后来张耳怀疑陈馀，两人就闹翻了，最后张耳杀陈馀于抵水之南，陈馀身首异处。这两人的交情是天下无双了吧，但最终还是要相害。这是为什么呢？毛病就出在人的贪欲和人心的变幻莫测。你现在想要以忠诚来换取汉王的信任，但总比不上张耳和陈馀当初的那份交情吧？何况你跟汉王之间的利害，都比张耳、陈馀这样的事情大。所以，你坚信汉王不会加害于你，那可是你的一厢情愿了。古时候，越国的大夫文种，救了越国，辅助勾践称霸天下，立了功，成了名，最后还是被勾践杀了。野兽都被猎光了，那猎狗就只好下锅。你跟汉王，论朋友不如张耳跟陈馀，论忠信不如文种对勾践。这件事你好好考虑考虑我听说：‘胆量和谋略使君主感到震惊的人，他的性命就危险了，功劳天下第一的人是得不到赏赐的。’如今你有震主之威，有天下第一的功劳，在楚，项羽不会信任你，在汉，刘邦也感到不放心。你想想自己该怎么办呢？”
韩信似乎也觉得蒯通的话很有些道理，说自己要考虑一下。几天后，蒯通又来找韩信，要他当机立断，说人应该多谋善断，机不可失，时不再来。可韩信还是犹豫，不忍心背叛刘邦。他最终还是没有听蒯通的话，蒯通知道事无可为，就离开韩信，从此装疯卖傻。
楚河汉界
不经意间，楚汉之间的对决之幕已经悄悄拉开了。
纵横天下的西楚霸王
汉王刘邦拜韩信为大将、萧何为丞相，整顿后方，训练人马。公元前206年8月，汉王和韩信率领汉军攻打关中。关中的百姓对“约法三章”的汉王本来有好感，汉军一到，大多不愿抵抗。不到三个月工夫，汉王消灭了原来秦国降将章邯等的兵力，关中地区就成了汉王的地盘。
这一来，可把西楚霸王项羽气坏了。项羽打算发兵往西打刘邦，可是东边也出了事，齐国的田荣轰走了项羽所封的齐王，自立为王，情况比西边更严重。项羽只好先去对付齐国。
汉王刘邦趁项羽和齐国相持不下的时候，一直向东打过来，攻下了西楚霸王的都城彭城。项羽又不得不扔了齐国那一头，赶回来在睢水上跟汉军打了一仗。
汉军大败，掉在水里淹死的不知道有多少，被俘的也不少，汉王的父亲太公和妻子吕后也被楚军俘虏了。
汉王退到荥阳、成皋（都在今河南荥阳县）一带，收集散兵。这时候，萧何从关中调来一支人马，韩信也带着军队来见汉王，汉军才又振作起来。
汉王采取以攻为守的办法，一面守住荥阳，用少数兵力拖住项羽的军队；一面派韩信带领兵马，向北边收服魏国、燕国和赵国。
离间计
项羽的谋士范增劝项羽把荥阳迅速攻下来。汉王十分着急。他的谋士陈平原来是从项羽那边投奔过来的，献了一条计策，离间项羽和范增的关系。
项羽是个猜忌心很重的人，中了反间计，真的对范增怀疑起来。范增十分气愤，对项羽说：“天下的大局已经定了，大王自己好好干吧。我年老体衰，该回老家了。”
范增离开荥阳，一路上又气又伤心，就害了病，没有回到彭城，脊梁上长了毒疮而死去。
范增一死，楚营里再没人替霸王出主意。汉军受的压力也减轻了。汉王用少数兵力在荥阳、成皋一带牵制项羽的兵力，让韩信继续攻取北边东边，又叫将军彭越在楚军后方截断楚军的运粮道，使项羽的军队不得不来回作战。楚汉双方就这样对峙了两年多。
不顾父亲的生死
公元前203年，项羽自己去攻打彭越，把手下将军曹昝留下来守住成皋，再三嘱咐他千万不要跟汉军交战。
汉王见项羽一走，就向曹昝挑战。一开始，曹昝说什么也不出来交战。汉王就叫兵士每天隔着汜水（流经荥阳西）朝着楚营辱骂。
一连骂了几天，曹昝实在沉不住气了，就决定渡过汜水，和汉军拼死一战。
楚军兵多船少，只好分批渡河。汉军趁楚兵刚渡过一半的时候，把楚军的前军打败，后军乱了阵，自相践踏。曹昝觉得没有脸再见项羽，在汜水边自杀了。
项羽在东边正打了胜仗，一听成皋失守，又赶到了西边对付汉王。在广武（今河南荥阳县东北）地方，楚汉两军又对峙起来。
日子一久，楚军的粮食接应不上。项羽没法子，就把汉王的父亲绑了起来，放在宰猪的案上搁着，派人大声吆喝：“刘邦还不快投降，就把你父亲宰了。”
汉王知道项羽吓唬他，也大声回答说：“我跟你曾经结为兄弟，我的父亲也就是你的父亲。你要是把父亲杀了煮成肉羹，请分给我一碗尝尝。”
项羽恨得咬牙切齿，真的想把太公杀了，但是项伯劝住了他。
项羽派使者跟汉王说：“现在天下闹得乱纷纷的，无非是你我两个人相持不下，你敢不敢出来跟我比个上下高低。”
汉王要使者回话说：“我可以跟你斗智，不跟你比力气。”
项羽又叫汉王出来，在阵前对话。汉王当面数落项羽的十大罪状，说他不讲信义，杀害义帝，屠杀百姓等等。项羽听得发火了，用戟向前一指，后面的弓箭手一齐放起箭来。汉王赶快回马，胸口已经中了一箭，受了重伤。
他忍住疼，故意弓着腰摸摸脚，骂着说：“贼人射中了我的脚趾。”
左右把汉王扶进了营帐。汉军听说汉王受伤，都着了慌。张良恐怕军心动摇，劝汉王勉强起来，到各军营巡视了一遍，大家才安定下来。
拖延时间的讲和
项羽听说汉王没有死，大失所望。接着，韩信在齐地大败楚军，楚军的运粮道又被彭越截断，粮草越来越少。
汉王趁项羽正在为难的时候，派人跟项羽讲和，要求把太公、吕后放回来，并且建议楚汉双方以鸿沟（在荥阳东南）为界，鸿沟以东归楚，鸿沟以西归汉。
项羽认为这样划定“楚河汉界”还不错，就同意了，放了太公、吕后，接着把自己的人马带回彭城。
其实，汉王这次讲和，只是一个缓兵之计。汉王用了张良、陈平的计策，不出两个月，组织了韩信、彭越、英布三路人马一齐会合，由韩信统领，追击项羽。楚、汉双方一场最后决战就开始了。
楚霸王乌江自刎
以英雄自诩的项羽，终究还是输了。
十面埋伏
公元前202年，韩信布置十面埋伏，把项羽围困在垓下（今安徽灵壁县东南）。项羽的人马少，粮食也快用完了。他想带领一支人马冲杀出去，但是汉军和诸侯的人马把楚军包围得重重叠叠。项羽打退一批，又来一批；杀出一层，还有一层；这儿还没杀出去，那儿的汉兵又围了上来。项羽没法突围，只好仍回到垓下大营，吩咐将士小心防守，准备瞅个机会再出战。
四面楚歌
这天夜里，项羽进了营帐，愁眉不展。他身边有个宠爱的美人名叫虞姬，看见他闷闷不乐，陪伴他喝酒解闷。
到了定更的时候，只听得一阵阵西风吹得呼呼直响。风声里还夹着唱歌的声音。项羽仔细一听，歌声是由汉营里传出来的，唱的竟是楚人的歌，唱的人还真不少。
项羽听到四面到处是楚歌声，不觉愣住了。他失神地说：“完了！难道刘邦已经打下西楚了吗？怎么汉营里有这么多的楚人呢。”
霸王别姬
项羽再也忍不住了，随口唱起一曲悲凉的歌：
力拔山兮气盖世，
时不利兮骓不逝。
骓不逝兮可奈何，
虞兮虞兮奈若何？
（达首歌的意思是力气拔得一座山，气魄能压倒天下好汉，时运不利，乌骓马不肯跑。马儿不肯跑有什么办法？虞姬呀虞姬，我拿你怎么办？）
项羽一连唱了几遍，虞姬也跟着唱起来。霸王唱着唱着，禁不住流下了眼泪，旁边的侍从也都伤心得抬不起头。
虞姬在旁边听项羽唱，不禁也是悲痛欲绝，于是和道：
“汉兵已略地，四面楚歌声。大王意气尽，贱妾何聊生！”
虞姬唱罢，竟然拔剑自刎了。项羽痛不欲生，埋葬了虞姬。
“天亡我”
当夜，项羽跨上乌骓马，带了800个子弟兵冲过汉营，马不停蹄地往前跑去。到了天蒙蒙亮，汉军才发现项羽已经突围，连忙派了5000骑兵紧紧追赶。项羽一路奔跑，等到他渡过淮河，跟着他的只剩下一百多人了，又跑了一程，迷了路。
项羽来到一个三岔路口，瞧见一个庄稼人，就问他哪条道儿可以到彭城。那个庄稼人知道他是霸王，不愿给他指路，哄骗他说：“往左边走。”
项羽和一百多个人往左跑下去，越跑越不对头，跑到后来，只见前面是一片沼泽地带，连路都没有了。项羽这才知道是受了骗，赶快拉转马头，再绕出这个沼泽地，汉兵已经追上了。
项羽又往东南跑，一路上，随从的兵士死的死，伤的伤。到了东城（今安徽定远县东南），再点了点人数，只有28个骑兵。但是汉军的几千名追兵却密密麻麻地围了上来。
项羽料想没法脱身，但是他仍旧不肯服输，对跟随他的兵士们说：“我起兵到现在已经8年，经历过七十多次战斗，从来没打过一次败仗，才当上了天下霸王。今天在这里被围，这是天叫我灭亡，并不是我打不过他们啊！”
他把仅有的28人分为四队，对他们说：“看我先斩他们一员大将，你们可以分四路跑开去，大家在东山下集合。”
说着，他猛喝一声，向汉军冲过去。汉兵抵挡不住，纷纷散开，当场被项羽杀死了一名汉将。
古代铜器不肯过江东
项羽到了东山下，那四队人马也到齐了。项羽又把他们分成三队，分三处把守。汉军也分兵三路，把楚军围住。项羽来往冲杀，又杀了汉军一名都尉和几百名兵士。最后，他又把三处人马会合在一起，点了一下人数，28名骑兵只损失了两名。
项羽对部下说：“你们看怎么样？”
部下都说：“大王说的一点不错。”
项羽杀出汉兵的包围，带着26个人直往南跑去，到了乌江（在令安徽和县东北）。恰巧乌江的亭长有一条小船停在岸边。
亭长劝项羽马上渡江，说：“江东虽然小，可还有一千多里土地，几十万人口。大王过了江，还可以在那边称王。”
项羽苦笑了一下说：“我在会稽郡起兵后，带了8千子弟渡江。到今天他们没有一个能回去，只有我一个人回到江东。即使江东父老同情我，立我为王，我还有什么脸再见他们呢。”
他把乌骓马送给了亭长，也叫兵士们都跳下马。他和26个兵士都拿着短刀，跟追上来的汉兵肉搏起来。他们杀了几百名汉兵，楚兵也一个个倒下。项羽受了十几处创伤，最后在乌江边拔剑自杀。
南宋时期著名的女词人李清照曾经作诗：“生当作人杰，死亦为鬼雄。至今思项羽，不肯过江东。”
