1101年，道宗死，孙耶律延禧即位，是为天祚帝。耶律乙辛擅权给辽朝统治造成了极大的创伤，道宗宣懿皇后和皇太子的冤案是辽朝后期的一大政治事件，它涉及面广，影响深远，不同于以往皇室内部的矛盾冲突。因此彻底清除乙辛党羽和他们对辽朝政治的影响，起用勇于抵制乙辛的官僚将领是争取人心、振兴朝政、是扭转世风的关键所在。
可惜庸碌无为的天祚帝没有认识到这一问题的重要性，也没有彻底解决问题的兴趣和勇气。他虽然在即位之初下了一道命令，“诏为耶律乙辛诬陷者，复其官爵，籍没者出之，流放者还之”，但对处理乙辛余党，清除他们的影响，却无一字提及。这就不能不使盼望振兴的官民灰心失望。
天祚帝沉湎于游畋，不恤政事，亲佞人而远贤臣。北府宰相萧兀纳在乙辛猖獗之际，曾冒死保护延禧，有保护、辅导之功。但延禧即位之前，他曾多次因直言，使得这位未来的皇帝大为扫兴。故天祚帝即位伊始，首先出萧兀纳为辽兴军节度使，而崇以“守太傅”虚衔，令其出守地方。见天祚帝对萧兀纳不满，有势利小人竟诬告萧兀纳曾借用内府犀角未还，天祚帝也居然小事大作，令人清查。萧兀纳申辩说：“臣在先期，诏许日取帑钱十万为私费，臣未尝妄取一钱，肯借犀角乎？”他的申辩虽有力，天祚帝还是夺去萧兀纳太傅之衔，降为宁边州刺史。天祚帝对待乙辛余党问题上，已经让忠直之士大为失望。而其亲小人、远贤臣，不辨忠奸，却不只是大失人心的问题，失掉的是延续二百年的江山社稷。
正当辽朝在天祚帝的腐朽统治下日渐衰败时，东北部的女真族正在迅速崛起。辽朝的“打女真”政策，令日益强大的女真族忍无可忍。阿骨打于1113年担任完颜部首领后，便决心摆脱辽的控制。阿骨打对辽朝发动的几次袭击，连连得手，于1115年建国，国号为金。同年九月，金军攻陷辽黄龙府（今吉林农安）。此时辽朝奸臣用命，忠臣良将或被清洗，或离心离德，天祚帝只好御驾亲征。但其盲目自大，不知兵贵精强，结果全军溃败。亲征失败后，辽统治集团内部的分裂加速。先有耶律章奴图谋废天祚帝而立耶律淳；随后有耶律余睹叛辽降金，北辽自立，大石西迁，而天祚帝则疲于奔命。东京失陷，军队哗变，乾州、显州失守之际，天祚帝在中京。他不做保卫上京、中京的部署，却私下命人打点珠玉、珍玩五百余囊，选择骏马二千余匹，做逃跑避敌之计。他认为：“若女真必来，吾有日行三五百里马若干，又与宋朝为兄弟，夏国舅甥，皆可以归，亦不失一生富贵”。殊不知宋、金正在筹划“海上之盟”，而西夏则不明虚实，不敢轻易出兵。政治上的无能，对形势判断的错误，用人的失当，使他的措置连连失误，军事上处处失利。
天祚帝一路退逃，金军穷追不舍。及至1122年四月西京失陷，天祚帝无以为据，遂逃往夹山（今内蒙古五原西北）。1123年四月，金军与辽军战于白水泊，围天祚帝的辎重于青冢（今内蒙古呼和浩特南昭君墓），俘获其子秦王定、许王宁、赵王习泥烈和后妃、公主及从臣多人。1125年，天祚帝出夹山，投奔党项，于应州（今山西应县）新城东60里被金人完颜娄室军所俘。金降天祚帝为海滨王，徙于内地，辽朝灭亡。
