这是一只矮小、瘦弱的小羊，在羊群里一点也不起眼。甚至经常遭到其他羊的欺负和嘲笑。吃草的时候，如果他有幸发现了一片茂盛、鲜嫩的草，刚要低头去吃，其他强壮的羊会毫不客气地把他挤到一边；寒冷的冬天，他想挤到羊群中取暖，其他的羊会用后腿把他踢到羊群外围去。在寒风中，他“咩咩”地叫着，睡着了脸上还挂着被北风吹干的泪痕。
更让他受不了的是，其他的羊总是对他冷嘲热讽。
“看呐！这个可怜的小家伙看起来只有兔子那么大！”
“他长得可真瘦，肋骨都露出来了，像挂着两块搓衣板，以后牧羊人洗衣服找他就可以了！”
“上个月，狼来袭击我们，从他身边跑过，竟然看都不看他一眼！”
“哈哈……”
羊群里爆发的嘲笑声让这只小羊羞愧得想要去死。这种经历的积累，使他的心中充满了自卑、无奈和愤怒。他痛恨自己的同类，更痛恨自己是一只羊，他常常在深夜中面对着草原哭诉：为什么我只能是一只羊，为什么我不能是一只狼？！
有一天，一只狼披着羊皮混入羊群，偷走了一只又大又肥的公羊。这次令羊群胆战心惊的经历启发了这只瘦弱的小羊。是的，既然狼可以披着羊皮装扮成一只羊，那么他也可以披着狼皮装扮成一只狼。
他趁牧羊人出门之机，潜入牧羊人的家里，把墙上挂着的那张狼皮取下来，披在了自己的身上。
当他突然出现在羊群面前时，立即引起了巨大的恐慌。这些看似高大、肥硕的羊，一个个惊慌失措、浑身发抖，一副任人宰割的模样。看着他们的狼狈相，这只披着狼皮的羊心花怒放……
就在这时，牧羊人回来了。牧羊人被眼前的景象惊呆了，立即取下挂在肩上的猎枪，瞄准了这只披着狼皮的羊。这只闯祸的小羊意识到了事态的严重，匆忙间想脱下狼皮，但怎么也脱不掉。没有办法，小羊只能以羊群作掩护，向山上跑去。牧羊人提着猎枪步步紧追……
小羊跑啊跑啊，怎么也甩不掉牧羊人。因为他毕竟不是一只狼啊。恰在这时，他跑到了山崖的尽头，前面已经无路可走……
牧羊人离他越来越近了。他似乎看到牧羊人再次举起猎枪瞄准了他……
他腾空一跃——做出了一个连牧羊人也没有想到的决定。山谷间的风真大啊！牧羊人惊奇地看到，那只狼如同脱胎换骨一般，狼皮像一面旗飘扬在空中，向谷底坠去；一只他从来没有见到过的雪白的小羊飘浮在空中，变成了一片云，越升越高，渐渐地不见了踪影……
