“应回收棉布袋”代表水泥制造业特有的储备基金。客户归还没有损坏的袋子，制造商通常会以每个5美分作为回报。在1929年11月30日，该公司大概有300万只左右的袋子循环流通，毫无疑问其中很多都已经丢失、损坏或者派上其他的用场了。这部分袋子对应的那部分储备金最终会计入盈余。至于“赔偿金和火灾保险准备金”项目，我们已经讨论过了。
其他准备金？
除了折旧准备金之外，公司出于别的目的还会设立其他的准备金。如果一种原材料的高市场价格水平出现不稳定的情况，公司可能会谨慎的设立一个“意外事项准备金”以应对可能发生的存货价值缩水。这个准备金可能会作为一项负债设立，也可能直接扣减存货账户。后面的事项将会对此进行很清楚的说明。一个有大量零散分厂的公司会发现，设立自己的火灾保险或者责任保险准备金是件很经济的事情。雇员养老金制度使另一项准备金成为必须。如果管理层希望在随机检查中掩饰其不同寻常的繁荣，还会设立一些没有特定名称只是希望好运的其他准备金。因此，一个准备金账户可能表示对一个被高估价值的资产账户的抵消，一项未来的意外负债，或是一个隐藏净值的账户。
“盈余”作为一个净值账户也被提到了。在理海-波特兰水泥公司1929年的资产负债表上，它显示了一个相当可观的数额：8424385美元。报表本身并没有揭示出一个很有趣的事实，但是在别处很容易得知，那就是在公司的章程中有一个条款：禁止将1927年5月31日以前赚取的盈余向普通股分配现金股利。在整个1927年财务年度，分配股利后的盈余为2544233美元；在1928年和1929年该数字共计1872854美元。因此，在1929年11月30日，(在这之后公司不太可能不为普通股股东赚取利润)，有一笔少于4417087美元(而不是8424385美元)
的金额属于普通股股东，但是不能用于现金股利的支付。为了保护优先股股东，这个差额已经被“冻结”。
什么是流动负债？
需要在一年内偿还的债务就是流动负债。这一类项目包括“税款准备”、“应付票据”、“应付账款”、“应计工资”，偶尔还会有其他项目。“应付票据”是指银行借款或其他途径产生的应付款，期限一般是60天到6个月。“应付账款”是指购买材料和消耗品产生的欠款。“应计工资”这个项目的名字即解释了其含义。偶尔也会有其他项目会在流动负债部分出现，比如雇员存于雇主处的储蓄存款。
概况一瞥
资产负债表就像是在一个时点拍下的照片。分析师们千万不要忘记，某一日的报表在几周后可能会变得很不一样。当然，明智的商人非常清楚这一事实，多多少少地“粉饰”一下报表也就成了很自然的事情。还有一种经常发生的情况，公司选取的财政年度与日历年度不同，从而使公司到财务年度末时刚好进入一个正常的经营淡季。例如，一个蔬菜或水果罐头公司，可能会选择将财务年度的结束时间安排在晚冬，也就是其大部分商品已经卖完了的时候。在那时，它的银行借款最少，现金和应收款项则达到最大值。选取这样一个财务年度期间还有另外一个原因，在淡季时比在库存较多的旺季时进行存货盘点更容易，出差错的可能性也会更小一些。
流动比率
传统的银行家在查看申请贷款者出示的资产负债表时，会首先比较两个项目：流动资产总额和流动负债总额。如果两者的比率是2-1或者更高，他很可能会批准这笔贷款申请。采取这个标准的原因不难发现，在强制清算时，流动资产会有不同程度的缩水，流动负债只有在破产时才会减少。如果流动资产是流动负债的两倍，那么安全空间就该算是足够充分。现代的观念和研究已经很详细地阐明了这个检验公司状况的简单方法。很明显，现金、应收账款和存货之间的比例不同，也会很不一样。在1924年，弗吉尼亚-卡罗莱纳化工有限公司进入破产托管阶段，尽管其营运资金比率是1.88-1。在那个特殊的案例中，针对农场主的应收票据构成了流动资产的大部分，而这些应收票据根本无法变现。
如何“粉饰”报表？
将流动比率作为公司实力的检验标准还有另外一个缺点。假设一个公司有价值1000万美元的存货，400万美元的应收账款和100万美元的现金，其流动负债是1000万美元。这样我们可以得出其流动比率为1.5-1。几个月后，公司可能卖掉了500万美元的存货并且得到了现金。如果这些现金已经用于偿还负债，那么将会剩余1000万美元的流动资产和500万美元的流动负债。我们将会注意到，仅仅由于资产负债表的两边各扣减了同样的金额，这个比率就已经发生了变化。
在这里我们甚至没有考虑这些存货转换为现金，或是应收账款时还可以合理预计出的利润。这就是公司为什么会在经营淡季而且存货最少的时候，结束其财务年度来展示其最好的状态。同样的结果还可以通过一种有违道德的方式得到，即向贴现公司出售部分应收账款以换取现金，或者秘密地抵押部分存货或应收账款，在账上又不披露收回这些资产的义务。
对营运资金的要求各不相同？
还有一些其他的原因导致流动比率不能令人满意。某些行业并不需要大量的营运资金。例如，一家连锁餐厅，以现金交易并且只需维持几天的食品供应库存，它就并不像其他公司那样需要大量的营运资金，那些公司由于要进行赊销，并因无法控制市场情况而迫不得已储备几个月的原材料或为了季节性需求而要提前几个月生产。有大笔固定投资和稳定的获利能力的公司也不需要大量的营运资金。例如，一个正在酝酿一个1000万美元建设项目的公共事业公司，在开始筹集必要的资金时，出售债券或优先股的话就是愚蠢的。只要公司的收入令人满意，并且信用也不错，那么在工程进展中向银行去借款会更便宜，并且在完工时能够有资金偿还全部负债。流动比率或营运资金状况在分析繁荣的铁路或公共事业公司时，是没有什么重要价值的；当企业获利能力下降或者募集长期资本的可能性消失时，它们才会变得很重要。
内部构成
很明显，流动资产项目的内部构成极为重要。举一个极端的例子，假设一个公司有100万美元现金，30万美元应收账款和20万美元存货，流动负债是100万美元。很明显，该公司1.5-1的流动比率优于拥有同样负债，却有20万美元现金，50万美元应收账款和130万美元存货的公司的状况，尽管后者的流动比率是2-1。
这里再提及一下商品转化为应收款项时产生的利润因素，如果150万美元的存货出售，利润率为33.33％，资产负债表没有其他的变化。很明显，流动比率会由于50万美元的流动资产而增加，同时流动负债不仅没有减少反而有所提高。
另一方面，在两个连续的资产负债表之间，商品可能增加，应收账款可能减少，从而导致流动比率受损。在业务循环的某些阶段，这样的变化绝不是预示着公司经营不太健康的发展。基于这些事实，应收款项和存货之间的比例也应受到关注。
所有者和债权人？
对于投机者或投资者来说，另一个很重要的比率是所有者权益和负债的比率。如果一个公司的流动负债加上长期负债等于其净资产，那么债权人在公司经营中的风险就和所有者的风险相同。如果负债和净资产的比率是2-1，那么债权人就会比所有者承担更多的风险。除非获利能力很稳定，否则这种状况对于所有者来说很危险。如果负债和净资产严重不成比例，债权人实际上控制着公司，管理者没有自由的决定权，很可能出现的结果就是危机重组。在这种分析方式下，净资产的市场价值比账面价值更重要。负债和所有者资本之间，或者负债加上优先股与普通股之间的严重不成比例，对于高级债券的持有者来说是一个危险的信号。在那样的情形下也许会给投机者提供机会。如果一个处在那种境地的公司收入开始增长，那么该公司普通股的市价就会有很大的提高。美国水利工程和电力公司提供了一个很典型的例子。这个公司的10万股股票在1921年的最低点价值40万美元，与此形成强烈对比的是其高级证券的价值超过了15000万美元。四年中，该公司的获利能力并没有什么惊人的增长，但股票价格却从4美元上涨到等价的380美元。
除了以上所提到的比率之外，还有很多比率对资产负债表的分析很有用。它们当中的很多都与损益表有关，我们将在接下来的一章里给予讨论。
