7.1 研究结论
利用金融中介理论和公司治理理论等，探讨银行在上市企业中发挥公司治理作用的机理和途径。运用定性和定量研究的方法，深入研究了银行债权的监督治理机制；银行持股的治理机制；以及银行的控制权市场治理机制。同时，结合我国实际，对银行在这几个机制方面的现状及存在的问题进行了深入研究。主要研究结论和创新如下：
① 银行债权的治理机制主要包括债权监督的动力机制，利益协调机制，债权结构治理机制、财务治理机制等四种机制。对我国银行债权的公司治理效应进行实证研究表明，我国银行债权对上市公司的治理力度很弱。1）银行贷款无论期限长短，治理总体效应都为负，体现为对公司绩效的影响都是显著的负相关关系，说明银行债权的期限结构机制作用有限。2）在治理机制的途径上，无论是短期贷款还是长期贷款，与公司管理成本费用率之间都是正相关关系，长期贷款与自由现金流量之间显著负相关，说明银行的长期债权能发挥一定的监督作用，但于长期贷款占比少，银行债权不能有效约束经理人。银行债权的财务治理机制没能有效发挥作用。3）公司规模与公司绩效、自由现金流和管理成本费用率之间有显著的合理相关性。说明规模以上的公司其治理管理效率都较好。
② 银行持股的治理机制研究表明，银行持股既有收益，也有成本，银行持股是成本和收益的权衡，也是各相关利益主体间博弈的结果。对银行参与董事会这一公司治理中最核心的治理机制进行深入研究表明，各国银行进入董事会都有积极的作用，但银行进入董事会的法律制度差异是影响银行进入董事会发挥治理效率的重要因素；各国银行向公司派驻董事的动机是由其银企关系（市场制度条件）决定的；银行向公司派驻董事是银行自身利益权衡的结果。
③银行的控制权市场机制研究表明，公司控制权市场是降低代理成本的一种重要的外部市场机制。银行可以通过提供杠杆收购融资和向收购方提供目标的公司的经营信息促成目标公司被收购和兼并，还可以作为机构投资者直接接管业绩差的公司，直接控制公司，实现约束公司管理层的目的。对我国银行通过信息传递功能影响上市公司的收购兼并活动这一控制权市场机制进行实证研究表明，我国银行对收购兼并活动的影响较弱，我国银行未能充分有效地利用其信息传递功能影响控制权市场。随着我国资本市场的发育和不断完善，银行在控制权市场中的这种信息传递作用将不断增强。
7.2 政策建议
商业银行是我国上市企业的重要投资人，保护其利益不仅对银行业的改革和发展提供条件，同时也是为顺畅企业的投融资体系，培育企业可持续的金融支持所必需。即实现金融与经济良性的互动，必须保护投资人利益。而保护投资人利益是公司治理的根本目的，因此商业银行应该参与到上市企业的公司治理中去。为此，对商业银行参与上市企业公司治理的具体途径和方式提出如下政策建议：
① 加强银行债权对上市企业的监督作用。第一，倡导债权投资人进驻董事会，提高债权人地位。我国只有股东才能进入董事会，但如美国经验表明，其债权投资人进入董事会是有效。因此，在《公司法》可允许债权人进入董事会，这样才能切实提高债权人地位，同时对顺畅投融资体系和提高公司价值都是有益的。第二，提高我国银行监督上市公司的动力。这主要可以从银行内部管理制度着手，如银行应该建立有效的激励机制，让员工切实履行贷款政策和程序，加强对借款人的跟踪和质量监控，并及时采取措施防范借款人的违约等道德风险。
② 强化银行持股的治理作用。第一，在作好金融“防火墙”的情况下，允许商业银行持股，实行综合经营。国际经验表明，银行持股会带来一定的成本，但同时也有收益，日本、德国、英国等都是成功的典范。在金融业内做好防止金融风险的“防火墙”，银行持股是完全可行的。第二，完善法律制度，让银行有接管劣绩公司控制权的权力。完善《破产法》，增加债权人接管劣绩公司的权力，这样才能对借款人有切实的威慑作用，同时银行凭借其丰富投资的经验和人才优势，向公司派驻董事，改组公司的管理层，达到改善公司经营的目的。
③ 充分发挥银行在公司控制权市场的融资和信息传递功能。第一，引导银行参与公司杠杆收购的融资活动。在我国银行不能作为机构投资者参与公司的收购兼并活动，但可以通过对杠杆收购等收购活动融资，影响兼并收购的方向和进程，进而影响上市公司的治理。第二，扩大银行信息披露的范围。我国银行一般将其掌握的企业信息是在其与之关联的客户中传递，如果银行对企业的信用评级和资产质量等信息向整个社会公布，对于上市公司而言，这将成为投资者做投资决策的重要参考，减少了其他机构投资者收购目标公司的信息成本，将促成收购兼并活动，对目标公司形成一种强有力的约束。
7.3 后续研究展望
金融系统的改革以及在其框架下的银行体制的不断变迁，其研究的内容很多，研究的视角、方法和材料亦在不断创新和发展之中。因此，在论文完成之时，发现还有很多研究工作需要继续，银行在公司治理中的作用研究仍然是任重而道远。但由于研究能力及论文篇幅的限制，无法面面俱到，故自己会对以下研究主题继续研究。对银行能有效发挥公司治理作用的制度条件，如商业银行自身的公司治理问题、银行持股的法律问题、以及与其他非银行金融机构间的功能协调等问题都会影响银行对公司治理的作用效果和效率，因此这些将成为自己今后的研究方向。
