只有在潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳。
这话的准确含义是：只有当狂热的投机导致泡沫破裂后，才知道哪些公司是真正的好公司，哪些则是被炒作起来的空壳公司。
进而也可以理解为：狂热过后，每个人的投资策略是否正确，也就一清二楚了。
其实在很多时候，投资者倒不见得不清楚自己的投资对象是何等的高风险。但“高风险高回报”之类的论调早已统治了他们头脑，而且他们还会从概率意义上“坚信”——“最倒霉的不可能是我吧”。结果，终于一步步走向不能自拔的境地。
但哪怕真的知道自己错了，许多人仍会将错就错，套住了就当是长期投资。
此乃人类的另一天性——不见棺材不落泪，不到黄河不死心，不撞南墙不回头。
当初之所以投入到狂热泡沫之中，是因为实在受不了看别人瞬间暴富。而且，总坚守什么冷静理智之类的原则，多寂寞呀。天塌下来有高个顶着，怎么就会赚钱没我的份，亏损就一定是我呢？想不通。
于是，散户投资者便时常会遭遇这样的闹剧：刚在一个高价位上买到股票，马上就开始暴跌；或刚把手中的票抛出去，顿时就目睹火箭发射。好像那庄家始终在盯着自己的一举一动，就为跟你这个小散户过不去似的。以至于有人狂呼：这庄家也太没品位了吧，怎么就差我这么点票吗？
记住“墨非定律”的告诫吧：事情如果有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它就一定会发生。
对没头脑的投资者而言，该定律简直准确得令人难以置信。
习惯的链条在沉重到断裂之前，总是轻到难以察觉。
人们总是习惯地认为，在祸事降临的时候，一定该有强烈的痛苦、令人透不过气的压抑，以及哄哄闹闹的喧嚣。似乎只有那样，才配得上灾难的刺激程度。
但其实，真正大灾难降临之前，往往反倒会有种黎明前一样的静寂。这静寂足以令人产生侥幸，以为一切都会像以往那样，继续周而复始地安详轮回。
正像过劳死的人，在最后崩溃前的时刻，往往会神色很平静，而不是痛苦不堪，难以忍受。
你的电脑在猝然罢工之前，也不会事先很有规律地以连续出现小毛病来提醒你。
危房在倒塌前的最后一刻，更不会连续吱吱拉拉发出警告声响，而是会——说倒就倒。
这类现象带给人的感受，一律被称之为惨烈。其惨不仅在于损失的大小，而更在于前后的反差之大，令人难以接受。
此前，你一定侥幸过不知多少回，并因此省掉了许多成本和精力。你能做的只是祈祷：不会出事的，一切会一直正常，我不能失败，熬过这阵马上就好起来了……
当然，也不能过于指责当事者的松懈，毕竟，每个人的精力都是有限的。要做那么多事，又要在自己最习惯的地方预防隐患，这的确太难了点。一个人要能把这些全都避免掉，那也离圣人不远了。
但至少，要有这样的意识：即便在自己最擅长的手法、最熟悉的模式中，也可能存在着给自己致命伤害的东西。而且，此种伤害一旦发生，便如同好友的背叛一样，造成的后果自然格外严重。
我能有今天的投资成就，得益于自己的自律和别人的放纵。
曾听到有人这样质疑军人走队列：走得差不多就行了，用得着那么分毫不差吗？难道走得整齐，就能保证打胜仗？
这种说法貌似有理，实则外行。
走队列，是为了形成军人气质，培养团队作风，进而锻造出一种无往不胜的军威、军魂。
行为会改变习惯，习惯会改变性格，性格会改变命运。
这仍是先为己之不可胜，然后待敌之可胜。
一场比赛的胜利，有时是得自本方努力，也有时是缘于对方失误。后者有时甚至会让人觉得有些胜之不武。
但倘若一个人能从不失误，并始终以冷静和理性等来对方的失误，那么这种人便会让任何对手都感到害怕——这太不像一个人了，而简直就是一台机器。
甚至在很多时候，对手的失误，也就是在你的冷静和理性的压迫下，感到实在陪不起你了，意志难以持续，才绝望发生的。
由此可见，细节上的自律，看似小事，实际关乎大气度、大格局。
在拖拉机问世的时候做一匹马，或者在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。
或许，有人会从审美及怀旧的角度，来强调一种旧事物的优美动人之处。
但其优美动人，恐怕也就仅限于怀旧了。
你拿着长矛大刀，怎么跟手持机关枪的对手作战？这道理似乎简陋到不言自明。
生产力的变革，从来都是推动社会前进的最大动力。
但在现实中，却就是有人相信以自己的投资智慧，可以胜过拥有现代分析工具和大量专业人才的投资机构。
或者，相信以中医的汤药，就能在治愈脑瘤、心血管疾病方面，胜过电脑控制的现代医疗设备。
这样的人还往往有种质朴的信念，认为“有志者事竟成”，“世上自有公道，付出自有回报”，自己这么努力，怎么可能得不到合理的回报呢！
唉，何等不幸的人。满脑子净是这些抽象的警句格言了，也不想想世上哪有绝对真理，都是要看环境条件的。
“有志者”真的“事竟成”吗？那你有志给我造出个永动机来瞧瞧。
要能把这股劲用在正确方向上就好了。
这也意味着，始终使自己保持在领域前沿，是多么重要的战略问题。
选择对了，然后努力，便事半功倍；选择错了，再怎么努力，也会被时代越甩越远。
投资上，我们不必比别人更聪明，但必须比别人更有自制能力。
寺院的地面到处盖满了枯黄的小草，小和尚觉得很难看，便找到师父说，我们重新种些草吧！
师父回答道，不急，一切随时。
终于到了播种的季节，老和尚和小和尚开始忙碌着种草。
不好了，师父，好多种子都被风吹走了。小和尚惊恐地喊道。
老和尚笑了笑说，没关系，吹走的大部分都是空的，就算是洒在泥土中也不会发芽的。一切随性！
这时候，飞来几只小鸟啄食草粒。
真要命！师父，草籽都被鸟吃了！小和尚急得直跺脚。
老和尚依然笑呵呵地说，没关系，草粒多着呢，吃不完！一切随遇！
半夜时分，一阵暴雨铺天盖地地倾泻而下。
第二天一早，小和尚惊叫道，师父！这下可全完了！草籽都被大雨冲走了！
老和尚走过来，缓缓地说，冲到哪儿，就在哪儿发芽，一切随缘！
一个星期之后，原本光秃的地面上居然长出了许多青翠的草苗。一些原来没播种的角落，也泛出了点点绿意。
这种万事随缘的心态，绝不是单纯消极的生活，而是在看透自然规律之后，才能有的一种恬淡从容。
随不是跟随，而是顺其自然，不怨尤，不躁进，不强求。
随不是随便，是把握机缘，不悲观，不刻板，不慌乱。
在目标资产的兼并成本相近时，我们宁可购买未在账面上体现、但是可以带来2美元收益的资产，而不愿购买可在账面上体现、收益为1美元的资产。
通常，一件被炒作到极为引人注目的商品，其所有长处差不多也就是摆出来的那些了。而且在这样摆出来的同时，往往还提醒了大家，世上原来有这种价值的存在，从而会引来大量的效仿，也就更稀释了其独特性。
体现在账面上的东西，自有其用途。可以用它来消费、炫耀，伴随你度过休闲时光。
但那都与投资不相干。至少在短期内，没有值得考虑的升值潜力。否则其主人会那么傻吗？大家都能看出的“潜力股”，他会以低价处理掉？
因此，潜力必定在账面之外。
而那些未在账面上体现的，会是些什么东西呢？
它可能是以目前的市场标准而言，尚不具有卖点的东西。
也可能是被其现在的主人忽略的东西。
还可能是对别人的确没什么用处，但只对你有着莫大美妙之处的东西……
