戴蒙干得真是不错。
继2001年赢利26亿美元之后，2002年赢利33亿美元，2003年赢利35亿美元。
一年一个台阶。
投资人自然会喜笑颜开。
戴蒙高兴的原因与投资人不同：投资人因为分红丰厚而高兴，而他高兴的原因是他离花旗又近了一步。或者说，为超越花旗，他又迈上了一个大台阶。
单单凭借第一银行的实力来超越花旗，从目前来看还需要很长的时间。
但已经开始赢利的第一银行让戴蒙多了一种选择：可以和其他有实力的银行进行并购。
本来是个无底洞，现在成为了聚宝盆。戴蒙可供选择的余地很大。
董事会上有些董事就是这样想的：我们是不是应该和花旗合并？
如果花旗能够将我们收购进去，我们是不是就傍上了一棵大树？
但戴蒙不是这么想的。
第一银行之所以越来越受华尔街的关注，逐渐增长的赢利能力是一方面，还有一个重要的原因：在这家银行内部并没有暗藏陷阱。
就像是过沼泽草地，有些地方表面上看起来很稳固，一脚踏下去就成了死亡地带。
戴蒙领导下的第一银行很干净。这种干净主要表现在：第一银行的信贷风险很低。
这和戴蒙的一贯做法是一致的。
在以前他和威尔搭档的时期，威尔只负责战略层面上的东西，比如，我要和哪个领域内的对手合作，我应该在哪个价位上出手。而戴蒙却是要实打实地做幕后工作。
其中最重要的一项工作就是必须要搞明白这些合并的对象是否有潜在的风险。
就银行而言，信贷风险是最为常见的，也是最为致命的。
所以戴蒙来到第一银行后立即就着手进行了这方面的工作。
将不挣钱的业务砍掉，将风险系数大的业务砍掉，这是他的做法。
两板斧下去，第一银行的资产立即变得非常优良。这才是华尔街的对手们所着重看到的。
他们并不是担心第一银行会超越他们，毕竟第一银行远在芝加哥。他们要考虑的是要不要合并第一银行来提升自己的实力。有这样打算的就包括摩根大通。
当戴蒙怀抱着第一银行这块金砖面向整个华尔街时，可供他选择的余地太大了。
他没必要在乎花旗。
花旗只是用来超越的，而不是用来投奔的。
同比自己实力强的企业合并，有时就像是投奔。
摆在第一银行董事会面前的玩法是：要么继续自主式发展，要么和更大的银行合并。
而摆在戴蒙面前的玩法要比这个玩法更复杂一些。
他剔除了花旗。花旗是那些董事愿意考虑的对象，而不是他的中意郎君。
他想的是通过与其他银行的合并，来超越花旗。即使不能超过，也要接近。就像是赛车，紧紧地贴在其身后，只要有合适的超越机会，就一举超越。
而戴蒙翘首以盼的机会不久之后就将来临，这就是百年不遇的次贷危机。戴蒙的玩法也更刺激。如果以这种方式超越花旗，够威尔后悔的了。
可是，谁才是最合适的合并对象呢？
戴蒙像是一只潜伏的狼。
谁都没想到戴蒙盯上了摩根大通。
2004年1月14日，全世界都在为一条消息所震惊：
摩根大通与第一银行合作。新摩根大通的资产超过一万亿美元，仅次于花旗。
成为世界第二。
这正是戴蒙所想的。在目前的市场机会中，他很难找到通过合并就能超越花旗的机会。
在不能超越的情况下，接近就是为了超越。
威尔应该被这个消息所震动，被他踢出华尔街游戏圈的戴蒙又回来了。
他不知道，接下来，摩根大通和戴蒙，在面对他和花旗时，会有怎样的玩法。
摩根大通在华尔街盛名已久。
前身是1871年约翰？皮尔庞特摩根与安东尼？德雷克赛尔创办的雷克赛尔摩根公司，后来更名为J.P.摩根公司。在皮尔庞特的带领下，J.P.摩根公司成为最成功的投资银行之一。
而他本人也成为那个时代华尔街的标志人物。
美国政府在经受大萧条带来的阵痛之后，在1933年通过了《格拉斯—斯蒂格尔法案》。这个法案的核心内容就是分业经营，也就是说，投资银行、商业银行和保险公司必须分开。
受此影响，对商业银行和投资银行业务都有涉足的J.P.摩根只好一分为二：J.P.摩根作为商业银行继续存在，而分流出去的摩根斯坦利则立足于投资银行业务。
单单从名字上看，J.P.摩根才是摩根财团的真正继承者。
J.P.摩根除了在1959年收购了纽约保证信托公司之外，从未进行过交易。
这是一种强者的胸怀：只要弱者才会通过联合增加实力，而真正的强者无须别人的帮助。
但是这种状态随着花旗银行和旅行者集团的合并而宣布结束。
未来的发展趋势一定是大型金融超市，也就是说：客户在一家公司就能享受到全部服务。
这就要求在业务上存有空白的J.P.摩根必须和其他公司合作。
如果让自己从头开始建立某种业务，那会非常困难，并且也完全没有这个必要。
于是他们就在2000年与大通公司合并，成立摩根大通。
但是到了2003年，他们发现他们的业务中还有一个巨大的空白地带。
这个空白就是零售业务。
到了2003年的时候，摩根大通的董事会认为有必要发展新市场。
打开公司的业务图，很显然，零售市场还是个空白区域。
并且从目前经济形势的运行，以及从其他从事零售业务的公司的业绩来看，零售业务大有搞头。但是，必须找到一个比较合适的合并对象。
应该说这种公司还是很多的，比如富国银行、美联银行、美国合众银行。当然也包括在戴蒙的带领下，在华尔街的主流媒体报道中频频出现，正在迅速崛起的第一银行。
选择哪一家，这是个问题。
摩根大通的主席兼首席执行官小威廉？哈里森将这个问题抛给董事会，大家进行充分讨论。
显然第一银行最为引人注目。一方面是因为其在零售市场上的规模和能力，另一方面是因为以戴蒙为首的管理团队。
这样的团队能让亏损的第一银行在一年之后实现赢利，如果能够将他们招到摩根麾下，那他们将会为摩根创造出多大的价值？这个问题的答案太值得期待了。
尤其是小威廉？哈里森。他觉得单单第一银行的领导人就是无价的。
谈判是一门艺术。
小威廉？哈里森面对戴蒙时求贤心切，这让他先输了一分。
本来戴蒙也有弱点：其实他很希望通过与摩根大通的合并来使实力接近花旗。但他隐藏得很好，外面的人很难判断出在并购谈判这件事情上，戴蒙有没有夹杂着私人情绪。
谈判的结果让人大吃一惊。
名不见经传的第一银行，远在芝加哥的第一银行，居然和华尔街最大的大佬摩根大通实现了对等合并。摩根大通以580亿美元的换股交易收购了第一银行。
戴蒙的谈判能力可见一斑。
但这很难说戴蒙是最终的“赢家”。尽管从交易过程来看，他获得了第一银行投资人所期望的加码，但是从几年后的结果来看，小威廉？哈里森似乎赢的面更大一些。
几年后，次贷危机爆发，摩根大通成为华尔街唯一的赢家。这都是领导人戴蒙的功劳。
而戴蒙恰恰是当初小威廉？哈里森通过大价码购买第一银行而获得的。
戴蒙为第一银行投资人赢了钱，而小威廉？哈里森赢了未来。
就是这么一单在外面看起来很完美的交易，其实也曾遇到险些夭折的风险。
问题出在价码上。
分歧是：戴蒙想卖个高价钱，而哈里森想把价码压下来。
两者都是很普通的生意人心理。
戴蒙将价格提高是有理由的。
2003年10月美国银行以溢价43%的价格收购了波士顿舰队金融公司。
这件事情刺激了戴蒙和第一银行董事会。
他们敏锐地看到这些所谓排名靠前的银行对并购的迫切需求。
生意就是这样，越是迫切，就越需要付出大成本。
戴蒙对哈里森说：如果摩根大通不能同意溢价20%，第一银行的董事会将会
