金融市场概述：
1.间接融资是指最终的资金供给方面通过金融中介机构来完成向最终的资金需求方融出资金的过程。间接融资的作用主要体现在两个方面：一是减少融资风险；二是降低融资成本。间接融资的局限性主要主要有两点：（1）割断资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注，降低了对筹资者的压力；（2）金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加筹资者的成本，减少了投资者的收益。
2.金融工具种类繁多，各具特点，能满足不同投资者和融资者的要求。但任何金融工具都具有以下基本性质，即期限性、流动性、风险性及收益性。期限性是指债务人在必须偿还债务前所剩余的时间期限。流动性是指金融工具在短时期内变现而不受损失的能力。风险性是指投资证券达不到预期收益或遭受损失的可能性。收益性是指投资者因转让资金所有权或使用权、持有金融工具而相应获得回报。
3.金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。一般来说，资金总是流向最有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的企业和部门。这样，通过金融市场的作用，有限的资源就能够得到最为合理的运用。财富是各经济单位持有全部资产的总价值。一旦金融资产的价格发生波动，一部分人的财富数量会随着其持有的金融资产价格的上升而增加，而另一部分人得财富则会因其持有资产价格的下跌而减少。这样，社会财富就通过资产价格的波动实现了财富的再分配。利用金融市场上的各种金融工具，风险厌恶型的经济主体可以把风险转嫁给那些风险厌恶程度较低的风险中立型或风险偏好型的经济主体，从而实现风险的再分配。
4.金融市场的作用主要体现在以下方面：1.引导储蓄转化为投资；2.开辟企业融资的多种途径；3.提供公众参与企业分享利润的机会；4.预测市场，引导投资方向；5.为中央银行和国家的宏观调控提供经济机制。
5.金融自由化的趋势是指20世纪70年代中期以来在西方国家，特别是在发达国家所出现的一种逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施的过程。随着经济自由主义思潮的兴起、金融创新的作用的发挥以及金融的证券化和全球化的影响加剧，金融自由化愈演愈烈。在金融越来越成为经济命脉的情况下，金融自由化和金融国际化使国际垄断资本有了控制全球经济的最重要杠杆，从而通过金融扼制，把整个世界经济体系更牢固地置于自己的掌握之中。金融自由化弱化了经济弱势国家的经济主权，使金融机构被国际垄断资本控制，金融安全无保障，经济危机不可避免。
货币市场：
1.货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。在货币市场上交易的短期金融工具，一般期限较短，最短的只有一天，最长的也不超过一年，较为普遍的是3～6个月。正因为这些工具期限短，可随时变现，有较强的货币性，所以，短期金融工具又有“准货币”之称。货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场及短期政府债券市场等若干个子市场。
2.同业拆借市场的主要参与者包括：国有独资银行、股份制商业银行、政策性银行、城市商业银行、商业银行授权分行、外资银行、金融租赁公司、保险公司、证券公司、投资基金、财务公司、农村信用联社、信托投资公司、基金管理公司、城市信用社、社保基金等几乎所有金融机构类别。全国同业拆借市场交易主要由1天、7天、21天、2个月等4个品种的利率指标组成，国债、中央银行融资券及政策性金融债券也可以在同业拆借市场进行交易。同业拆借交易系统采用自主报价、格式化询价、确认成交的方式。交易系统以一定格式将询价内容固定，交易员可通过计算机终端界面查询前一交易日每一品种的加权平均价、收盘价、当日交易的开盘价、收盘价、最高、最低和最新成交价。交易双方在规定的次数内向对方轮流报价，直至确认。
3.封闭式交易方式中，在回购期间，逆回购方没有权力对质押证券实施转卖、再回购等处置的权力。封闭式回购实际上是一种以证券为质押的资金拆借方式。与封闭式回购不同，开放式回购的交易双方对质押证券采取买断和卖断的方式，逆回购方拥有买人证券的完整所有权和处置权，因而赋予逆回购方在回购期间灵活运用质押证券的权力。在回购到期前，逆回购方可以根据资金管理的需要和市场形势的把握将质押证券用于再回购或在二级市场上交易，并只需在未来某一日期再以约定价格将相等数量的同种证券返售给正回购方即可。开放式回购实际上是一种依附于证券买卖的融资方式。
4.商业汇票是基于合法的商品交易而产生的票据，它是购货商和销售商之间根据约期付款的购销合同和商品交易，开具的反映债权债务关系并约期清偿的票据。商业汇票可以分为即期商业汇票和远期商业汇票，远期商业汇票必须经过承兑才有实际意义。承兑即是承兑人对收款人的一种无条件支付票款的保证，根据承兑主体不同，远期商业汇票可再分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。可见，银行承兑汇票本质上是商业信用的产物，是一种特殊的商业票据。我国票据市场上的商业票据是企业在商品交易活动中签发的，以真实商品交易为背景的结算工具，而不是国际金融市场上通常所指的脱离具体商品交易、公开发行的短期债务凭证。
5.大额可转让定期存单最早出现于美国，是银行为了摆脱联邦储备委员会Q条例的约束而设计的。它具有如下特征：第一，普通定期存款的存单是记名的，不能转让，更不能在金融市场上流通；而大额可转让定期存单则通常采用不记名形式，可以在金融市场进行流通、转让。第二，普通定期存单的票面金额不固定，因存款人不同而有大有小，有整有零；而大额可转让定期存单的面额固定，且起点较高。第三，普通定期存单尽管到期才能支付本息，但实际上存款人只要放弃一部分利息，仍然能够提前支取；而大额可转让定期存单则必须到期才可向银行提取本息，到期前持有人如需现金，只能通过其二级市场转让变现。第四，普通定期存单以长期为主，一般在1年以上；而大额可转让定期存单则通常为短期，最短期为14天，以3月、6月期居多。第五，普通定期存单的利率大多固定；而大额可转让定期存单的利率则既有固定的也有浮动的，而且，即使是固定利率，在二级市场转让时，仍要根据转让时的市场利率计算价格。
6.与其它货币市场工具比较，国库券具有以下特点：（1）安全性高。由于国库券是由财政部发行，是政府的直接债务，一般不存在违约风险，被认为安全可靠。因而，国库券利率往往被称为无风险利率，成为其它利率确定的依据。
（2）流动性强。极高的安全性、组织完善、运行高效的市场赋予国库券极强的流动性，使持有者可随时在市场上转让变现。
（3）税收优惠。政府为增强国库券的吸引力，通常给予购买者税收方面的优惠，如豁免州和地方所得税、交易税等。
债券市场：
1.债券市场主要具有以下几项重要功能：（1）融资功能（2）资源配置功能（3）宏观调控功能（4）提供市场基准利率（5）防范金融风险
2.久期，又称持续期，指的是对某种债券相关的支付流的平均到期时间的加权平均测度，其权重等于各期现金流的现值占债券现金流总现值的比例。久期是反映价格波动的重要指标，它衡量了债券价格对利率变化的敏感度，是债券风险管理的重要工具。凸性是用来衡量债券价格收益率曲线的曲度。直观地讲，就是收益率每变化1%所引起的久期的变化程度。它是间接表明债券价格对收益率变动的敏感程度的指标。
3.严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。由于零息债券的到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。因此，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。甚至还可能出现更复杂的收益率曲线，即债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。流动性偏好理论假定，大多数投资者偏好持有短期证券。为了吸引投资者持有期限较长的债券，必须向他们支付流动性补偿，而且流动性补偿随着时间的延长而增加，因此，实际观察到的收益率曲线总是要比预期假说所预计的高。这一理论还假定投资者是风险厌恶者，他只有在获得补偿后才会进行风险投资，即使投资者预期短期利率保持不变，收益曲线也是向上倾斜的。
4.债券信用评级主要内容有：分析债券发行单位的偿债能力；考察发行单位能否按期付息；评价发行单位的费用；考察投结果以资人承担的风险程度。信用评级过程一般包括：收集足够的信息来对发行人和所申报的债券进行评估，在充分的数据和科学的分析基础上评定出适当的等级，然后，监督已定级的债券在一段时期内的信用质量，及时根据发行人的财务状况变化的反馈做出相应的信用级别调整，并将此信息告知发行人和投资者。
5.到期收益率为10.67%。
股票市场：
1.股票是股份有限公司经过一定程序发行的，证明股东对公司财产拥有所有权及相应份额的凭证。股票可以作为买卖的对象，它具有价格。但是，股票本身是没有价值的，它之所以具有价格，是因为凭借它可以向股份公司取得股利收入以及对该公司一定资产的所有权。股票具有永久期限性、不确定的收益性、较高的风险性、较高的流动性等特征。按照其持有者权利的不同，可将股票划分为普通股和优先股；根据发行对象的不同，我国的股票可分为A股、B股、H股、N股、S股等；由于我国是在公有制基础上实行股份制，因此又可将股权按投资主体的不同划分为国家股、法人股、个人股和外资股。
2.主要区别有：（1）普通股股东享有参与企业经营的权利，而优先股股东则不具有投票权，无权对公司的经营管理发表意见。
（2）在对公司盈利的分配权方面，优先股股息固定，一般不参加剩余盈利的分配（参与优先股除外），公司的股利必须首先分派给优先股后，才能分派给普通股。
（3）在公司破产或解散时对剩余财产的分配方面。普通股须在优先股分配完之后若有剩余才有权参与分配。
（4）在公司增资扩股时，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东则不具有这种权利。为普通股股东提供这一权利，目的在于使现有股东有权保持其对公司所有权的占有比例。
3.优先股对筹资者而言是一种比较有利的筹资方法，因为它兼有股票和债券所具有的一些有利于筹资者的特征。利用优先股筹资，既可获得永久性的资金来源，又不需授予投资者参与企业经营管理的权利。当公司因财务状况不佳而不能发放股息时，优先股股东也不能像债权人那样诉诸法律，而只能出售其股票或等待以后累积收取。尽管用优先股筹资具有上述的优越性，一些经营稳健、效益好的公司却并不常发行优先股。因为优先股对投资者相对不利，其股价也相对较低，而效益好的企业普通股股价高，投资者踊跃，对它们来说，发行普通股股票更为有利。
