外汇远期交易又称“期汇交易”。交易双方事先签订合同规定买卖外汇的币种、数量、汇率及交割时间，在合同到期日按照约定办理交割的外汇交易。外汇远期交易的期限一般为1~6个月，长的可达12个月。外汇银行一般只公布即期汇率，而远期汇率用即期汇率和升水、贴水、平价表示。在直接标价法下，升水时的远期汇率等于即期汇率加上升水数，贴水时的远期汇率等于即期汇率减去贴水数，平价表示远期汇率和即期汇率相同。在间接标价法下，升水时的远期汇率等于即期汇率减去升水数，贴水时的远期汇率等于即期汇率加上贴水数，平价表示远期汇率与即期汇率相等。根据外汇远期交易交割日是否固定，可分为固定交割日的外汇远期交易和选择交割日的外汇远期交易(即择期外汇远期交易)。固定交割日的外汇远期交易，指交易双方按外汇远期交易合同约定的交割日期交割。进出口商通常选择固定交割日的外汇远期交易。择期外汇远期交易，指外汇远期交易的一方可从成交日的第三日起在约定期限内的任何一个营业日要求另一方按双方约定的远期汇率进行交割。择期外汇远期交易与外汇期权交易不同，外汇期权交易是指在合约有效期内或合约到期日要求进行交割或放弃执行合约，而择期外汇远期交易不能放弃合约的执行。进行外汇远期交易的目的主要是为了规避汇率变动的风险，减少利益损失。另外，外汇投机者可以利用外汇远期交易进行外汇投机，以获取利润。
外汇期货的主要特点是什么
外汇期货是以外汇为交割标的物的期货或其期货合约。外汇期货交易是1972年美国在芝加哥建立专门从事期货交易的“国际货币市场”时开始的，其目的在于货币保值或防范汇率风险，当然外汇投机也是一个重要的目的。外汇期货交易的主要特点是：所有外汇期货交易必须严格按照期货市场(交易所)关于货币种类、交易金额、交割日期等的统一的标准化规定进行。外汇期货交易实行按日清算制。每笔交易必须当日结算清楚。每笔交易所缴保证金，按每天行市计算盈亏，并逐笔在保证金账户下按盈亏款额增减。如果亏损金额达到1 000美元时，期货交易者应及时按亏损额补足保证金。外汇期货交易只限于在期货交易所会员之间进行。非会员进行期货交易，必须通过会员办理，而且每笔交易必须缴纳保证金。外汇期货交易在期货市场监督下，以公开叫价的竞价方式进行。外汇期货交易的买进和卖出，都要支付手续费，费用无统一规定，但并不高，一般由交易所会员和委托人之间协商确定。
外汇期货交易与外汇远期交易尽管都是对未来外汇进行的买卖，但二者有着明显的区别：外汇期货交易是按照期货市场统一的规定进行的，其合约是标准化的；外汇远期交易则由买卖双方自由商定，其合约是非标准化的。外汇期货交易在期货市场上由买卖双方各自报出买卖价；而外汇远期交易则在外汇银行由买卖双方通过电信渠道同时报出买卖价。外汇期货交易成交后需缴保证金，买进和卖出还要付手续费；而外汇远期交易只要通过外汇银行成交，到期交割，不缴手续费。外汇期货交易一般不进行实物交割，而是在交割日之前通过相对的交易进行对冲；而外汇远期交易一般最终要进行实物交割。
外汇期货交易根据交易者的目的不同，可分为套期保值交易和投机交易。套期保值交易是指外币债权、债务拥有者为防范汇率风险而进行的外汇期货交易。套期保值交易又有多头套期保值交易和空头套期保值交易之分。多头套期保值交易，是指在外汇期货市场上先买进外汇期货，后卖出外汇期货，以套期保值，因此也被称为“买入套期保值”或“买入对冲”。空头套期保值交易，是指在外汇期货市场上先卖出外汇期货，后买进外汇期货，以套期保值，因此也被称为“卖出套期保值”或“卖出对冲”。投机交易与套期保值交易不同，投机交易者没有外币债权、债务需要保值，而是纯粹根据外汇期货市场行情的变化，低价买进，高价卖出，从中获取差价收益。投机交易分为多头投机和空头投机。多头投机，是指投机者预测某种外汇汇率将上升时先买进有关期货合约，待汇率上升后再卖出该期货合约。空头投机，是指投机者预测某种外汇汇率将下跌时先卖出有关期货合约，待汇率下跌后再买进该期货合约。
什么是外汇升水
在直接标价法下，外汇升水表示远期汇率高于即期汇率，远期汇率等于即期汇率加上升水数；在间接标价法下，外汇升水表示远期汇率低于即期汇率，远期汇率等于即期汇率减去升水数。
外汇套利是什么意思
外汇套制又称“套汇”。是在外汇期货市场上在买进(或卖出)某种货币期货合约的同时卖出(或买进)另外一种具有相同交割期的货币期货合约，利用两种货币间汇率价差获利的交易方式，或者在外汇市场上利用不同的时间、地点，不同币种之间汇率或利率的差异而获利的交易方式。外汇市场上的套汇分为直接套汇和间接套汇。直接套汇又称“两角套汇”，是指利用两个不同地点的外汇市场的汇率价差进行套利。间接套汇又称“三角套汇”、“多角套汇”，是指在三个或多个不同地点的外汇市场，利用三种或多种货币之间的汇率价差进行套利。
什么是外汇贴水
在直接标价法下，外汇贴水表示远期汇率低于即期汇率，远期汇率等于即期汇率减去贴水数，在间接标价法下，外汇贴水表示远期汇率高于即期汇率，远期汇率等于即期汇率加上贴水数。
影响汇率变动的因素是什么
把外汇看做一种普通商品，汇率就是用本币表示的这种商品的价格。影响两国间汇率变动的直接原因就是外汇供求的变动，而影响外汇供求的原因又有很多。其中，长期因素包括：国际收支差额、通货膨胀率的差异以及经济增长差异；短期因素包括：相对利率、政府干预、地汇市场上的投机活动以及心理预期等。由于影响汇率变动的因素是多方面的，各种因素相互联系、相互制约，甚至相互抵消，同一因素在不同时期、不同国家可能会起不同的作用，因此，汇率变动是一个极其复杂的问题。总体上说，一国的宏观经济状况和经济实力是决定该国货币汇率变动的基本因素。
影响汇率变动的长期因素是什么
长期因素是指那些在较长的时间内对汇率的变化起作用的因素，决定了汇率的基本走势。具体分析，有以下几项：
（1）国际收支差额。国际收支差额是影响汇率变动的直接因素，起着主导性的作用。一国国际收支通过直接决定外汇的供求状况而影响本国的货币汇率。国际收支顺差，外汇收入增多，国际储备增加，外汇市场对该国货币的需求量将增加，进而导致该国货币币值上升，汇率上升，该国货币趋于坚挺。国际收支赤字则该国货币有贬值趋势，货币趋于疲软。国际资本流动规模不大时，国际收支的经常账户尤其是贸易收支是影响汇率变动的最主要因素。当一国进口增加或出现国际收支经常账户逆差时，该国将会对外币产生额外需求，这将使本币汇率下降；而当一国出口增加或国际收支经常账户出现顺差时，顺差国货币汇率会上升。随着国际资本流动的加速发展，国际收支的资本与金融账户对汇率的影响越来越重要，仅仅是贸易额的变动已不能决定汇率变动的基本走势。需要注意的是，国际收支状况是否会影响汇率，还需考虑国际收支顺差和逆差的性质。长期的、巨额的国际收支逆差一般肯定会导致本国货币汇率下降；而短期的、临时的、小规模的国际收支逆差可以轻易通过国际资本的流动、相对利率和通货膨胀的变化、政府对外汇市场的干预等来弥补，所以不一定会影响到汇率。
（2）通货膨胀差异或相对通货膨胀率。一国货币币值的变动是影响汇率变动的最基本因素。在纸币流通的条件下，两国货币的汇率从根本上说是由其所代表的价值量的对比关系决定的。一般的，当一国发生通货膨胀，该国货币所代表的价值量就会减少，价格相应上升，即货币对内贬值，而该货币的购买力随价格上升而下降，于是该国货币汇率趋于下跌，即货币对外贬值。但是如果贸易伙伴国也发生通货膨胀且通胀率相同，那么两国货币的名义汇率和实际汇率就不受影响。因此，考虑通货膨胀对汇率的影响时，应考虑两国通货膨胀的对比关系。国内外通货膨胀的差异主要通过两方面影响汇率：一是影响经常账户，主要通过影响进出口贸易，从而影响外汇的供求和汇率。当一国通货膨胀率高于外国，其价格上涨率将高于别国，该国出口商品的成本会上升，这将减少出口，同时该国进口成本降低，进口品价格相对便宜，使进口增加。这将使外汇需求增加，导致外汇汇率上升，本币汇率下降。二是影响资本与金融账户，两国通货膨胀率的变化通过影响两国间实际利率差异而引起国际资本流动，并导致预期变化，从而影响外汇供求和利率。当一国通货膨胀率高于他国时，会使该国实际利率下降，各国投资者为追求高利益，会将资本转移到外国，同时由于通货膨胀会使一国货币对外贬值，将影响该国货币在国际上的信用地位和人们对它的预期，从而直接减少他国对该国货币的需求。上述影响将导致外汇汇率上升，本币汇率下降。
（3）经济增长率差异。经济增长率差异对汇率的影响是多方面的。就经常账户而言，一国经济增长率高时，意味着收入增加从而进口增加，本国外汇支出增加，本币趋于贬值；另一方面，高增长率伴随着劳动生产率提高，生产成本降低，从而本国产品竞争力提高，出口增加，本国外汇收入增加，本币有升值趋势。最终结果要看这两方面作用的强弱对比。就资本与金融账户而言，一国经济增长率高时，国内对资本需求加大，外国资本也会因为有利可图进入本国，从而资本流入增加，本币有升值趋势。总体来看，高增长率对本币具有支撑作用，且持续时间较长。
影响汇率变动的短期因素是什么
短期因素主要是一些左右短期资本国际流动的因素，包括以下几点：
（1）相对利率。利率是资金的价格。对于筹资者来说，利率高低决定着筹资成本的高低；对于投资者来说，利率高低决定着收益水平。当各国利率水平出现差异时，人们为追求最好的资金效益，会从低利率国家筹集资金，向高利率国家投放资金，这势必影响外币的供求进而影响到汇率。一般来说，如果一国利率相对他国提高会刺激国外资金流入的增加、本国资金流出的减少，造成本国货币供给减少、货币需求增加，本国货币升值。
（2）政府、中央银行的干预。在浮动汇率制度下，政府没有维持固定汇率的义务，但不会完全放弃对汇率的管制，干预方式主要是通过对外汇市场的干预来对汇率施加影响。通常，一国的中央银行干预外汇市场的措施有：直接在外汇市场买卖外汇，这种方式对汇率的影响最明显；调整国内财政或货币等政策；在国际范围内公开发表具有导向性言论以影响市场心理；与国际金融组织和有关国家配合进行直接和间接干预。政府干预汇率往往是在特殊情况下或是为了特定目标而进行的。一般来说，政府干预只能对短期的汇率变动产生影响，而无法从根本上改变汇率的长期变动趋势。
