华山脚下有一小村子，约摸一里见方，百十户人家，都以务农为生。村东有一户吴姓人家，家里夫妻两口，原本有二子，但是小的那个早年不幸染了怪病，竟然早夭。经历了失子之痛，家里便把这大的当个宝贝。这长子名唤做吴梦德，生得也算是一表人才，自小读书，家里盼着能十年寒窗，一朝得桂。
有一日，这吴梦德闲来无事，约了几个好友登华山。华山之上有个云观台，原本是那陈抟老祖卧眠之处。陈抟老祖早已不见了踪影，这云观台的遗迹倒是留了下来，平日里人迹罕至。这几个年轻人在此看景听云，好不惬意。吴梦德还跑到陈抟的石室内，观览了一番。
下得山来，日已西沉，各人归家不提。这吴梦德晚间功课读毕，便熄灯安睡。睡至半夜，忽然惊醒。他坐起身来，见桌旁坐着一位老者，默默微笑，却不做声。吴梦德便问老者何人，在这里做甚。老者一言不发，转身出了屋子。吴梦德心生疑惑，也随之出了屋子。老者并不言语，一直往外走，吴梦德也不停步，随在其后。恍恍惚惚，一路上履草踏石，吴梦德跌跌撞撞，衣衫狼狈。但是看见老者并不回头，只是往前走，也就跟着继续。抬头间，发现已经到了华山脚下。老者说：“你回去吧，明晚再来。”
吴梦德确实累坏了，便转身回了家。进了屋子，看见炕上还躺着自己的身体。吴梦德一惊，醒过来了。看看自己，躺在炕上，才明白自己做了个梦。
天已在黎白之际，吴梦德便干脆起身读书。一日无事，晚间功课读毕，吴梦德熄灯安睡。睡至半夜，他又惊醒了，一看老者又来了，依旧是一言不发，吴梦德也便跟随其后。到了华山脚下，老者说：“今日要进一步。”便开始登山，吴梦德也开始登山。一路上老者依然无话，梦德也是不言不语，只是紧跟其后。到了山腰，老者回头：“今日到此，你回去吧，明晚再来。”
吴梦德寻着原路回家，进屋看到自己还在炕上躺着，心中一惊，醒过来了。看看自己，躺在炕上，明白又是一个梦。心下疑惑，偶然做梦，不甚明了，但这梦却两晚顺接，煞是奇怪。
第二日读书也没了心思，恍恍惚惚，老想着夜晚的梦。
晚间功课读毕，熄灯安睡。老者又来，梦德又跟着，这一晚登山完毕，进了云观台。老者让他回去。梦德回到家，又惊醒，明白了，这三天的梦，一天比一天走得远，最终是为了进那云观台。白天读书完全没有了心思，眼前都是夜间梦里脚下的路。第四晚，梦里吴梦德跟随老者进了云观台，老者说：“我祖师扶摇子陈抟，三年卧眠，一朝惊醒，我随其云游四海，祖师仙化。我便回这华山，欲寻后辈子弟入我门下。前几日间见你与众友登山览景，众人皆夸夸其谈，吟赏烟景，独你进到我这石室中来。可见得你是个有缘人啊。”梦德不知自己有何缘在身，不明所以。老者便说：“我修一世玄门，云游四海，逍遥无待，你可愿意随我修道？”
吴梦德一听，这老者已经与神仙无异，我要是能跟着他修行，那岂不是得了万年之福？梦德扑倒便拜，口称“师父”。老者搀扶起来，说：“今日到此，明日再来。”
梦德依依不舍，寻着原路回家，惊醒，心中大喜，起床，看那些四书五经、圣贤之语再也不想读了。梦德之父近来便发现这孩子有些不甚精神，白日里有时候发呆恍惚，便多留了几分心意观察。今日，看见梦德读书更是敷衍，甚至独自隐隐发笑，便觉得大有文章。
梦德夜夜在梦中随着老者登上华山，修习道术。老者给他讲读《南华经》，解释天地之道，梦德心灵则神会，言到而意达，老者甚是欣慰。
待到一月之后，父亲眼见儿子白日里完全废弃，不仅圣贤之书不读，还开始昏睡不醒了。这日，父亲便质问梦德是何缘故。梦德不再隐瞒，说了自己每晚梦中随老者修道之事，末了说：“读书至高不过求个头名状元，博得一官半职，封妻荫子。我随师父修道，可得永年之福，不是更好吗？”
父亲讶异之余，苦心劝说，却全然不能改变梦德心意。
自此，梦德干脆白日里书也不读了，昏睡不醒，晚间继续昏睡，梦中去修道。家中父母焦急不安，却也无法可寻。
这一日，父母正在家中枯坐，相对叹气，大门外走进来一个人，进门便要讨碗水喝。母亲给他端来热茶水，来人感谢。
饮茶完毕，来人说：“贵公子近来可好？”这梦德父母一听，大吃一惊，怎么此人开口便问梦德，显然是知晓内情的人。父亲叹了口气，便把之前发生的事情一五一十说与来人听。
来人听罢，微微一笑：“公子这是被求仙之梦给魇住了。实不相瞒，我乃是斩梦之人，今日就是为此而来的。”梦德父母不甚明了，不过此人自称斩梦之人，当是有法可行的。
斩梦人又说：“梦为心声，心声过盛则为心欲，欲望太盛则会被魇住。寻常人做梦，即使被魇住，也是一时之间。公子这番梦魇，实是平日里对思虑过盛，胜过常人千百倍，所以才会梦魇持久。不瞒二位说，两三个月虽说长久，却也还有那魇住三五年的呢，更有甚者，有人终其一生都活在梦中呢。”
斩梦人和梦德父母一起去梦德屋里去看梦德，只见梦德斜倚在炕头，一脚翘在另一脚上，衣衫不整，首如飞蓬，鼾声大作，时不时口中还念念有词。父母见了，眉头紧锁，唉声叹气。斩梦人“呵呵”一笑，说：“不打紧，公子状况属于轻度，不严重。”父母听了，心下略有宽慰。
晚间，梦德继续做梦。斩梦人来至在院中，四方观看了一番，吩咐梦德父母搬来了一桌一凳，摆在梦德屋门与大门之间。斩梦人，拿出一本《南华经》和一本《论语》，在桌子上各摆一边。斩梦人翻开《南华经》，用笔在书上涂抹，涂一页翻一页，直涂了一个时辰，方才涂完。斩梦人用刀将涂抹后的《南华经》斩为两半。
起身后，斩梦人伸个懒腰，说：“斩梦已毕。”梦德父母不相信，就这么简单？斩梦人笑着说：“二位看到的只是这手段而已。我与公子那梦交战一个时辰，梦里阻挠公子者被我斩落，二位是看不见的。公子醒后，此梦已断，当此生不会再重蹈覆辙。然而，对于读书求仕之事，也不可太过，否则我到时候又要来跑一趟，斩他禄位之梦了。”
哈哈大笑后，斩梦人飘然离去。
