巴菲特曾经说过：“我们感兴趣的并非股票本身，而是公司的潜在价值及其发展前景。要根据一家公司的远景展望进行相应的投资，我们需要的是有才能的投资基金委托人，而非利用财务杠杆收购谋利的股市赌徒。”作为华尔街叱咤风云的投资家，巴菲特在常人眼里是深不可测的，似乎被上帝赋予了黄金的脑袋。
当人们无法了解这位“股神”神秘的大脑时，便转而研究他的投资理念。巴菲特对股票、企业以及股票市场的理解与大多数的投资者不同。他认为股票是股票持有人拥有和管理企业的凭证，代表的是企业的价值。所以他在本质上关心的不是股票本身，而是股票背后的企业。他似乎并不像大多数投资者一样，关注股市每天的波动行情，对于证券市场，他也总是持怀疑态度，而他每天所做的唯一的事就是阅读投资企业的相关资料，了解企业的经营范围、营运历史、盈利能力、管理层素质，直到他对这些情况都了如指掌以后，他才会做出是否投资的决定，而此时大多数的投资者却在华尔街股票市场疲于奔命。在他看来，只有企业的运行状况才是他做出决策的关键因素，而价格走势只是迷惑众人的表象罢了。
巴菲特认为，任何一个热衷投资股票并希望从中获利的人，都应该努力成为一名专业的企业分析师。这对于所有投资者来说都会从中受益。但是似乎大多数的投资者都此不屑一顾，他们唯一关心的是股价走势。而巴菲特的独特之处就在于此，他会把自己所有的精力全部倾注于研究企业当中去，因为他知道，研究财务报告、分析行业动态、调查企业盈利能力、观察管理人员的管理水平这些都是最终做出投资决策的关键所在。而“股市”这个词在他的脑海里似乎毫无意义。
同样巴菲特与大多数投资者的另一个不同之处在于他对市场的理解。20世纪70年代“有效市场理论”曾经风靡一时，该理论认为市场总是无所不知，因为关于股票的公开信息都已经完全反应在股票价格中，进行股票分析就变得的毫无意义。信奉这个理论的人除了那些学术界人士外，还有许多专业投资人和公司经理。然而巴菲特以他六十年来的套利经验对市场有效理论提出了质疑。他认为市场有效理论根本没有为那些分析可得信息并由此占据竞争优势的投资者提供任何成功的假设，因为它本身存在着致命的弱点：首先，大量行为心理学的研究表明大多数的投资者根本不具有理智的期望值。然而有效市场理论却认为投资者完全可以根据所有可得信息在市场上定出理智的价位。其次，投资者在对信息的分析时，通常不是运用最基本的体现公司内在价值的方法来给股票定价，而总是依赖捷径来决定股价。而巴菲特却认为，市场是飘忽不定的，它的行为总是让人不可思议，如果投资者太过信赖这个变幻莫测的市场，其结果反而是常常被市场玩弄于股掌之间。所以在巴菲特做出投资决策之前，总是倾注所有的精力去研究企业的价值，而不是过多的关注市场的波动，对于他来说，他比市场更加了解他所投资的企业。因此，他总是提醒所有投资者离市场远一点。再次，他认为大多数的投资者在衡量企业的业绩时，并不是从长远角度出发去进行分析，而是往往过分关注企业的短期效益，这样的做法有百害而无一利，最终只能被市场击败。
所以巴菲特总是喜欢说：“我们买进的市企业，而不是股票，股票充其量只是投资获利的工具，企业才是投资获利的关键所在。”
