四是持有的基金是否发生了变化。如果基金管理公司、基金经理没有变化，则可以不动；如果有变化，则评估这种变化带来的不利影响，可以考虑持有或卖掉。
如何看待基金推介人员的介绍？
基金推介人员，不管是来自于基金公司，还是来自于银行或者证券公司，一般情况下都希望投资者能够多买一些自家发行或者代销的基金，这样他们可以多挣一些基金管理费和买卖手续费。他们通用的说法及我们的客观判断如下：
说法一：银行信誉好，所以买银行系的基金踏实一些。
银行系的基金公司，银行只是其投资方，并不参与直接运营，因此在业绩和信誉方面并无特殊之处。
说法二：合资基金公司的基金比中资基金公司的基金好。
在中资或合资的基金公司中，都有比较优秀的产品，没有特别的倾向性。
说法三：买注重分红的基金比买注重成长的基金好。
根据各人的喜好。落袋为安者可多考虑前者，乘胜追击者可多考虑后者。
说法四：刚分红的基金便宜些。
不是。分红前后你的收益没有直接变化。
说法五：刚拆分的基金便宜些。
完全没有影响。这只是基金公司的营销手段。
所以，作为投资者，要有自己的判断。不要凶为图省事或者全信推介人员，就随便买卖一只或多只基金。
附6-1王牌基金之华夏大盘精选
华夏大盘精选是一只具备三年历史的老开放式股票型基金，一贯采取广挖个股、快速调整的投资风格，取得了优异的业绩。
历史业绩和风险度分析
自2004年8月11日成立以来，到2007年6月基金复权，单位净值增长率已经达到500％以上。分开来看，在2005年度，该基金的净值增长率虽然很低，仅为-0.2％，高于比较业绩标准5.13％；而在2006年，该基金的净值增长率达到154.5％，取得高于比较业绩标准62.35％。比较业绩标准，我们可以简单认为是大盘指数。
从同类型可参考的基金业绩比较看，以复权基金单位净值增长率来排名，2005年在63只股票型基金中，华夏大盘排在36位；在2006年的86只股票型基金中排名第8位；而在2007年一季度129只股票型基金中排名第一。从迅速上升的排名中表明，这只基金在投资组合管理上逐渐显现出超越同类的优异能力。
而从风险角度来看，华夏精选在全部基金中属于中高风险品种。在偏股型基金中，华夏精选风险指标大多略高于平均水平。它的积极投资风格使得其净值波动水平在特定时期可能比较大。在过去三年多时间里，不论在哪个时点进入，假如投资者一直持有华夏精选，那么一年内可能遭受的最大损失在11.79％。这一数值明显高于稳健型的其他绩优基金，事实上反映了华夏精选的积极投资风格可能带来的阶段性风险。
投资风格：广挖个股，快速调整，不随大流
在投资策略上，华夏大盘精选主要采取“自下而上”的个股精选策略，根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且价值被市场相对低估的个股进行集中投资。与深挖价值、长期持有的策略迥然不同，华夏精选积极调整股票组合，根据市场环境和个股相对估值的变化，买入预期上涨空间大、下跌风险小的股票，而把空间不大、相对估值较高的股票卖出，以此方式来优化组合。
华夏精选的重仓股少有某个阶段市场最热门的行业和股票，而是多侧重于成长股、资产隐蔽股。在市场进入阶段性的转换期，例如2007年在前期大涨的主流板块如金融、地产类股票进入相对调整期之时，华夏精选在2006年4季度的重仓股组合获得了很好的收益，这也是其2007年以来表现再度跃居基金前列的主要原因。见表6-9。
从反映基金投资风格的其他量化指标上来看，华夏大盘精选呈现出“两高一低”的特点，即高持仓、高换手、低集中。
一是高持仓。华夏大盘精选属于偏股混合型基金；基金契约上有较大的灵活度调整资产配置比例。在2006年以前的熊市中，该基金股票配置比例大部分时间低于同类型基金平均水平。而在2006年以后，股票配置比例始终保持在80％以上，明显高于同类型基金平均水平。
二是高换手。和积极换股的操作相对应，高持股周转率也一直是华夏精选的特点。在各个时期，华夏精选的持股周转率大多高于同类型基金的平均水平。
三是低集中。与选股上的积极风格不同的是，华夏精选通过降低持股集中度来控制风险。我们可以看到，2006年以来华夏精持股集中度持续降低，始终在40％上下，远低于同类型基金的平均水平。
基金经理情况和基金管理公司
基金经理：王亚伟先生，经济学硕士。曾任中信国际合作公司业务经理，华夏证券有限公司研究经理。1998年加入华夏基金管理有限公司，历任兴华证券投资基金基金经理助理、基金经理（1998年4月至2002年1月期间），华夏成长证券投资基金基金经理（2001年12月至2005年4月期间）。现任华夏基金管理有限公司总经理助理，华夏大盘精选证券投资基金基金经理（2005年12月起任职）。
基金管理人：华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。
华夏基金是全国首批社保基金投资管理人，首批企业年金基金投资管理人及中国内地首只ETF基金管理人。华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。目前华夏基金管理资产规模超过1000亿元，累计分红近150亿元，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。华夏基金旗下共有11只开放式基金。4只封闭式基金，1只亚洲债券独立组合以及多只全国社保基金投资组合。从低风险的货币市场基金到高收益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
四、风险提示和投资建议
华夏大盘精选属于股票型基金之中风险和收益特征偏中高的平衡型基金。其风险仍然在于目前股市的估值压力，以及股市中长期发展的趋势性变化。它适合具有较高风险承担能力的投资者。
注：本文根据网上相关文章整理而成。
附6-2彼得林奇教你六招选基金
彼得林奇是基金史上的传奇人物。由他执掌的麦哲伦基金13年间资产增长了27倍，创造了共同基金的财富神话。作为一位成功的基金管理人，他对如何投资基金提出了带有强烈个人倾向的六招，有些极端，不一定适用所有人，仅供参考。
法则一尽可能投资于股票基金，忘掉债券基金
从证券市场的长期发展来看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。因此，如果一个投资者把投资作为家庭长期财务规划的一部分，追求长期的资本增值，就应该把可投资金尽可能用来购买股票类资产。对基金投资者来说，就是尽可能投资于股票基金。
至于债券基金，从资本增值的角度看，其收益远不如股票基金。如果投资者青睐固定收益，那么不如直接购买债券。因为从实践来看，债券基金的收益并不比单个债券更好；而购买债券基金，还要支付昂贵的申购费、管理费。而且持有基金的时间越长，债券基金相对债券的表现就越差。
当然，这一法则也并不是说投资者可以盲目持有股票基金：一是这部分资金应该以长期资本增值为目的，不要因为市场短期的波动而给投资人带来可能影响其投资决策的财务压力；二是通过挑选优秀的股票型基金，组合不同的投资风格，投资者事实上可以更好地规避股市调整的风险。
法则二按基金类型来评价基金
不同类型的基金，在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。而要比较基金收益的差异，要基于同一投资风格或类型，不能简单地只看收益率。在任何一种风格中，都有优秀的基金存在，而不同风格的优秀基金则是投资者构建投资组合的良好备选对象。根据不同的基金类型和风格来对比分析，有助于投资者发现哪些是真正表现优异的基金。
目前，我国基金业由于基金经理变动频繁，可能导致投资风格不断变化，对投资者来说并不是好事，需要警惕。
法则三忽视短期表现，选择持续性好的基金
大多数投资者是通过基金过往的表现来选择的，尤其是最近一段时间的表现。但基金业中的短跑冠军未必能是长跑冠军。关键在于，冠军背后的真正原因是什么？基金在更长一段时期内的业绩表现是否稳定，是否表现出持续性，这更为重要。
因此，不要花太多时间去研究基金过去一时的表现，尤其是最近一段时间的表现。“但这并不等于不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金”。普通投资者如果不能很好地分析基金近期高收益背后的真正原因是什么，那就更多地关注已经表现出很好的收益持续性的基金，因为这比短期收益更好地反映出基金经理人的投资管理能力。从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。
法则四组合投资，分散基金投资风格
在投资基金时，也构建一个组合。构建原则是，分散组合中基金的投资风格。林奇认为：“随着市场和环境的变化，具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现。适用于股票的原则同样适用于共同基金。”投资者不知道下一个大的投资机会在哪里，因此对不同风格的基金进行组合是必要的。林奇把这样的组合称为“全明星队”。也就是从各种风格、类型的基金中，挑选出满足其他法则的优秀基金，作为备选对象，然后再从中构建投资组合。
但是，在组合投资时有两个误区需注意：一是把资金分散投资在许多基金中，这显然是错误的。并不是组合越分散，效果越好，而是要分散，有度、分散有方。“有度”是指适度分散，组合中基金的数量一般不要超过3个：“有方”是指组合备选对象不是广撒网，而是经过挑选后的优秀基金。二是组合中持有的多数基金风格雷同，这样各只基金的收益表现可能高度相关，实际上也就起不到构建组合的效果了。
法则五根据“风格轮动”调整基金投资组合
已经持有一个基金组合时，如何根据市场的变化调整投资呢？林奇提出了一个简易的一般性法则：在以往组合中增加投资时，选择近期表现持续不好的风格追加投资。注意不是在基金投资品种之间进行转换，而是通过追加资金来调整组合的配置比例。
林奇的经验证明，这样的组合调整方式，往往能够取得比较好的效果。基金表现之间的“风格轮动”效应是这种调整方式的依据。而“基金风格轮动”事实上又是基于股票市场的“风格／板块轮动”。根据这个简单的原则调整组合，实际上起到了一定的跟踪风格轮动的效果。因为从长期、平均来说，买进下跌的板块，其风险比买进已经上涨的板块更小。
法则六适时投资行业基金
行业基金，是指投资范围限定在某个行业的上市公司的基金。行业定义既可以是大的行业，也可以是细分行业。行业基金的走向实际上反映了该行业在股市上的表现。林奇认为，“理论上讲，股票市场上的每个行业都会有轮到它表现的时候。”因此，在以往组合中增加投资时，选择近期表现暂时落后于大盘的行业。这和风格调整是一致的，投资者要做的是如何确定表现暂时落后于大盘的行业。如果更细致一些研究，那些已经处于谷底，开始显现复苏迹象的行业是最好的选择。
目前，国内专门针对某个行业类别或者细分行业的基金不多，行业覆盖面也远不能覆盖全市场。因此，目前针对行业基金的投资空间还比较有限。不过，随着基金业的快速发展，这种状况很快将得到改变。例如最近发行的中海能源基金，就是一只典型的行业基金。这样，针对行业基金的基金投资策略也将找到用武之地。
注：本附录原作者为德赛基金江赛春，本书引用时有删改。
