这样的背景，完美地解释了联邦住房委员会为何不仅大力扩展对低首付抵押贷款的担保，而且极大地提高其担保的抵押贷款的上限额度。成立联邦住房委员会的本意在于帮助低收入购房者获得在自由市场上无法得到的融资信用，因此，联邦住房委员会担保的抵押贷款额度原本并不太高，但这一额度一度调高至独立家庭住宅，超过700000美元，多层住宅超过900000美元。这一做法的后果之一便是，联邦住房委员会一下子担保了更多位于高房价地区的房屋，例如加利福尼亚州，而不是减少了有风险的贷款。2007年，联邦住房委员会在加利福尼亚州担保的房屋不到5000户，而在2009年，截至11月底之前，联邦住房委员会在加利福尼亚州担保的住宅已超过100000户。对此，《纽约时报》以“联邦住房委员会向富裕地区放宽了贷款”为标题进行了报道：
一月份的时候，为了从波士顿搬到这里（旧金山），迈克·罗兰（Mike Rowland）是如此捉襟见肘，不得不洗劫光自己的退休金储蓄。
一周前，他和几个弟兄以近百万美元的价格买下了一幢两个单元的公寓建筑。他们现金有限，但是，在联邦政府担保该项交易的情况下，首付款数目并不巨大。
“一切太疯狂了，我们竟然能够获得这笔巨额的贷款，”27岁的罗兰先生谈到，“如果政府官员亲临现场，我们一定和他击掌欢庆。”
为支撑起这个破碎的房地产市场，政府极大地扩展了对房地产市场的传统支持内容，其中包括为中产阶级，甚至为上流阶层提供担保，以避免违约。
由于联邦住房委员会要求的首付款少于4个百分点，因此，三个好朋友便能够以区区33000美元的首付款购买下这幢价值近百万美元的拥有两个单元的公寓建筑。换句话说，正是联邦住房委员会推销的此类高风险信贷毁灭了私营抵押借款人，结果便是，后者撤离此类贷款市场。然而，联邦住房委员会仍然继续扩展这样的高风险信贷实践。2007年，联邦住房委员会没有担保旧金山的任何一处高价房产，但在2009年，截至11月底之前，它们担保的押贷款数量达到270宗。
三个好兄弟申请到的抵押贷款，首付款为33000美元，而在已经从低首付贷款中学习到教训的自由市场上，该数字则需要接近200000美元。然而，政客们学到的却是截然不同的一课：联邦政府推出的宽松信用政策很受欢迎。正如《纽约时报》报道的那样：
担保政策的改变，尽管是临时的推出，也受到了热烈的欢迎，以至于很难取消。随着违约率的上升，势必给纳税人造成新的风险。
