直到最近，这个快速发展的区域都还是建筑商们的人间天堂。举个例子，富尔顿房地产（Fulton Home’s）开发的房产去年受到超级热捧，其开发的新房价格甚至可以做到以每周1000美元到10000美元的幅度上涨。
“人们排起长队摇号购房，”凤凰城地区最大的私人房地产开发商之一的富尔顿房地产公司董事会主席道格拉斯S.富尔顿（Douglas S.Fulton）回顾这段历史时感叹道，“他们不惜夙夜露营，满心期待自己的是会是下一幢房屋摇号的中奖号码。”
时过境迁，风光不再。现在，耐心期待的一方变做了富尔顿的销售代理商们。对于他们来说，不仅新客户难觅，就连已经交付了定金的许多客户都懒于现身，懒得去商讨定金的损失。
“人们似乎一夜之间人间蒸发，”富尔顿先生谈道，并特别强调，取消销售交易通常意味着购买者将损失房产总价款的5%。原因何在？投机者们畏缩了，或者更简单——旧屋无法售出。
房价一泻千里的局面直至2008年仍在继续。2008年年底，标准普尔报告指出，本年度10月份的房价指数，与上一年度同期相比，下降的幅度堪称20年来之最。2008年10月与2007年10月相比，全美六大中心城市房价跌幅超过25%，其中三大中心城市——凤凰城、拉斯维加斯以及旧金山，房价降幅更是突破了30%。
加利福尼亚州沿海岸各郡更是遭受重创。仅仅一年的时间，圣地亚哥房价回落27%，洛杉矶房价回落28%，旧金山房价回落31%。其他一些地区同样形势严峻——迈阿密在一年间房价跌幅29%，拉斯维加斯跌幅32%，凤凰城跌幅33%。不过，在25个房价跌幅最剧烈的中心城市中，有16个集中在加利福尼亚州。对加利福尼亚州整体而言，在2007～2008年间，每幢房屋的房价平均跌去100000美元。而在2000～2005年间房价翻倍的圣地亚哥，也在2006～2008年间平均每幢房屋跌价200000美元。
影响差异
不同的地区房地产市场的不同条件表明，除了某些区域房价跌幅巨大而外，就全美国而言，2007年房价跌幅在2%～9%，按照房价指数计算。全国超过50个中心城市的房价跌幅为5%或5%以内。仅有不超过10个中心城市的房价跌幅超过20%。与此同时，有不超过20个中心城市的房价仍在上涨。因此，不论是房价上涨到无法承受，还是接踵而来的房价下跌，都不能说是全美国的现象。它们两者都只是特殊地区的严峻课题。
