这是风险资本为已经有短期经营记录的企业扩大市场而进行的融资战略。所融资金可能用于扩大生产能力，开拓市场，或增加流动资金。在这一阶段，风险资本往往要多次为企业融资。
随有风险投资机构投资步伐的大大放缓，调整已投资项目价值预期，最大限度地获取利益与规避风险，在困境中寻求突围，应成为众多风险投资机构处置存量资产的主要思路。深入企业进行更加深入的管理，通过强化项目管理、提供有效增值服务，提升企业资产质量，增加企业的经营利润，提高企业的生存与竞争能力，风险投资尽可能多地通过企业利润的增加获得收益。
4．最后阶段战略。
这是企业成为公共公司以前的最后融资阶段的战略，这一时期的融资规模一般不大。
在大力提升企业价值的基础上，根据企业增值情况，寻找机会以多种渠道、多种方式实现退出。根据每个项目的具体情况，对有可能增值和符合要求退出的项目进行重点管理，挖掘企业潜力，提供更多的增值服务，及时诊断企业问题，提出解决措施，提升企业综合价值，伺机退出。特别要强调的是，创业企业在今后几年内更多的是与大公司合作，或是将创业企业卖给大公司，通过协议转让的办法，才有可能使自己的价值体现出来，而不是像以往那样更多地依赖于首次公开上市。
5．全部买入股权战略。
风险资本管理者为了控制企业有时需要买入全部股权或大部分股权，这种战略是企业发展的较后一些阶段采取的战略，往往需要大量的资金。投资于企业成长的早期阶段即种子阶段和创业阶段存在相当高的失败率。作为补偿，风险资本在企业创建初期的投资回报通常也是相当高的。投资于小企业比投资于大企业风险要大得多，而且投资于新创办的小企业，投资的流动性也比投资于大企业要差。这就使得小企业在长期资本投入方面处于非常不利的地位。于是一些风险资本就尽量避开新企业发展过程中的种子阶段和创业阶段，集中于企业发展的后面二个阶段。一般来说，风险资本的管理者不会在企业成长期始终持有企业的股份，他们往往只持有一段时间。在美国平均持有时间是5年，在德国大约是7年，在日本大约是45年，在英国大约是34年。
透过退出难、管理难的现象看投资，投资时应坚持对投资企业的相对控股，无论是采用风险投资机构单独控股，或者是风险投资机构联合控股，以备在创业企业发展的重要时期或危机时期或创业者发生道德风险时，风险投资机构能控制企业，以最大限度地获取收益或规避风险。另外要有做长期投资的思想准备和行为准备，这主要与在中国从事风险投资的各种环境相关，这虽然和国际风险投资的游戏规则不协调，但可能是调整时期或低迷时期风险投资运作的一种出路。控股有利于管理，有利于转让；做长期投资，使风险投资机构在低迷时期有了更多回旋的余地。
在风险投资中，企业总经理应该努力协调投资者与创业企业的伙伴关系，这种融洽、友好的关系是风险投资成功的基础。目前在绝大多数风险投资机构在创业企业中所占股份较少的情况下，投资者处于不利的地位。
(第七节）重视财务保健。
一、财务保健的目的。
保健就是保护健康。企业总经理应当有强烈的保健意识。正如要保持一个人良好的健康状况需要保健一样，维持一个企业的财务状况的良好状态也同样需要保健。保健是一项经常性工作。俗话说“：千里之堤，毁于蚁穴”“大洞不补，小洞吃苦”。财务保健的目的主要有以下几条：
1．防微杜渐。
要及早捕捉财务恶化的早期信号，及早发现不安全的财务隐患，努力把财务问题解决在萌芽之中。
2．防患于未然。
通过内控制度的建立和健全，筑起一道道安全屏障，落实一条条防范措施，抵御财务危机侵袭的不安全因素的影响。内部控制特有的防错纠偏功能对于日常财务保健具有相当重要的作用（详见第二章(第三节）有关介绍）。
3．亡羊补牢，积极治疗。
如果财务问题已经产生或者已经十分严重，总经理应正视现实，千方百计去战胜财务困境。
二、财务诊断与财务保健的关系。
财务诊断与财务保健有着内在的联系。财务诊断是为了财务保健，而要财务保健就需要有财务诊断。但无论是财务诊断，还是财务保健，都需要总经理利用好大量的会计信息资料去进行定量分析。定量分析就是从数量方面对事物进行观察、分析，从而揭示出事物的特征和发展规律。定量分析具有精确度和分辨率高、预见性强、对经验依赖程度低等特点。总经理掌握着企业大量的财务数据和经济信息，在定量分析方面最有发言权，应尽量让数据说话，这是最有说服力的，也是总经理发挥其专业特长最有效的地方。
定量分析过程实质上是一个去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里的加工改制过程，有时候，还真要有孙悟空“火眼金睛”的洞察能力。为了做好日常的定量分析工作，总经理应注意以下几个问题：要建立和健全财务信息系统或财务指标总账。要善于抓住最能够说明问题的数据说话。要充分利用财务信息开展经常性的财务分析。要善于找到重点，写出有分量的财务分析报告。不要仅仅只注意会计报表中的“末行数字”，要注意其全面、综合、相关。不要片面地认为定量分析就是万能的，要注意调查研究，把活的情况和死的资料有机地结合起来……一个出色的总经理应该是有高度责任感和事业心的卫士，应时刻维护着企业财务的健康和安全。从财务保健的目的出发，总经理应时常对以下几个方面进行财务分析：
1．企业偿债能力的分析。
市场经济是信用经济。企业在市场中要立足，首先要讲信用，要具备一定的偿债能力。企业的偿债能力可以通过流动比率、速动比率、负债比率、产权比率、长期资产适合率等指标进行分析和评价。
2．企业盈利能力的分析。
企业生存与发展的目的都是为了盈利，盈利可以说是企业成立的出发点和归宿点。盈利能力的分析和评价可以通过利润总额、净利润、利润增长率、销售利润率、成本费用利润率、资产利润率、资本净利润率等指标进行。
3．企业营运能力的分析。
企业内部的人力资源与生产资料资源配置得越合理，生产经营效率与资金利用效率越高，企业就越有发展前途。营运能力分析与评价可以通过应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等指标进行。
4．企业发展（竞争）能力的分析。
企业的发展（竞争）能力越强，说明企业的发展前景看好。竞争能力的分析与评价可以通过销售增长率、市场占有率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率、3年利润平均增长率、3年资本平均增长率等指标进行。
5．企业创新能力的分析。
能否及时有效地吸收并运用现代管理的理念与方法，及时实现技术创新、体制创新和机制创新，是企业能否成功的关键。创新能力的分析与评价可以通过对引进人才、引进设备、引进外资、新产品投产、新市场开拓、新技术使用、高新技术开发等方面进行。总经理也可以根据领导的要求或分析对象的需要，对以下几个方面的内容进行专题分析：
融资结构及其稳健性分析。
资本结构及其合理性分析。
短期偿债能力及其可靠性分析。
长期偿债能力及其安全性分析。
营运能力及其效率性分析。
收支结构及其动态性分析。
财务成果及其盈利性分析。
利润完成情况及其因素分析。
发展能力及其趋势性分析。
现金流量及其变动性分析……
三、会计报表综合分析与财务保健。
