单日万份基金净收益在很大程度上依赖于基金所持证券或者存款的利息发放日落在哪一天，其本身并不具有反映基金收益能力的意义。为此，国际投资管理界流行将基金过往7天的净收益进行年度化调整，从而反映出投资组合的当前收益率状况，并便于投资者横向比较。在不同的收益结转方式下，七日年化收益率计算公式也应有所不同。
根据上述中国证监会规定，我国货币市场基金的7日年化收益率的计算方法取决于基金的收益结转方式。目前货币市场基金存在两种收益结转方式，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利。另外一种是“日日分红，按日结转”相当于日日复利。其中单利计算公式为：（∑Ri/7）×365/10000份×100%；复利计算公式为：（∑Ri/10000份）365/7×100%。其中，Ri 为最近第i 公历日（i=1，2…..7）的每万份收益，基金七日年收益率采取四舍五入方式保留小数点后三位。
13、购买货币市场基金的误区
一些新基民往往一听说货币市场基金收益比定期储蓄高，又和活期存款一样存取方便，于是便打算将手中的存款全部投资货币市场基金。因为对于基金缺乏了解，很容易走入以下几个误区：
（1）只认新货币市场基金
货币市场基金和其他开放式基金一样，投资者可以在发行时认购，也可以在开放之后进行申购，货币市场基金没有“基金净值”，只有“7日年化收益率”，并且申购费率和认购费率无差别（均免），购买和赎回也不收手续费，在价格和手续费上，新基金和老基金是一样的。不过，购买新基金有一个认购期，收益是按活期存款计算的，这样就不如买老基金合算了；另外，新基金没有经过市场检验，收益情况还是个未知数，从这个角度来说，还是买业绩好的老货币市场基金更令人放心。
（2）盲目听信银行员工
如今各银行都在打“为客户理财”的牌子，但实际上很多都是为了推销产品和完成存款任务，为达到这两个目的，有的银行员工会隐瞒一些基金产品的实际情况甚至有意误导客户。这就要求广大投资者掌握一些开放式基金的投资常识。货币市场基金属于开放式基金的一种，投资者可以关注银行、基金公司在各大报刊上发布的销售公告和消息，或采用登录银行网站、拨打服务电话等形式进行了解。另外，由于各货币市场基金由不同的银行发售，各家银行肯定都说自己发售的基金好，这就更是要求投资者掌握各基金的大体收益情况，做到货比三家，优中选优。
（3）只关注7日年化收益率
目前，国内货币市场基金日常披露的业绩数据主要有7日年化收益率和每万份收益。在考查货币市场基金的收益情况时，不能仅仅关注7日年化收益率。原因是：
货币市场基金的每万份收益就是把货币市场基金每天运作的收益平均摊到每一份额上，然后以10000份为标准进行衡量和比较的一个数据。而7日年化收益率就是货币市场基金公布日之前的7个连续自然日每万份基金份额平均收益折算的年收益率。这两种指标都是衡量货币基金的收益标准。每万份收益在基金出现大宗交易或者赎回的时候变化得最明显，而7日年化收益率则是7天内收益情况的一个平均值。即使近7日年化收益率一样，也不意味每天的每万份收益会一样。
投资者真正要关心的应是每万份基金单位收益，它所反映的是投资者每天可获得的真实收益。这个指标越高，投资人可获得的真实收益就越高，而7日年化收益率与投资者的真正收益仍存在着一定的距离。尤其需要注意的是，7日年化收益率仅仅是基金过去7天的赢利水平信息，只是一项短期指标，波动频繁。若参考年化收益率，应尽可能从一个大的时间范围去考察并选择收益稳定的货币产品。
（4）把其当成长期投资工具
货币市场基金主要是投资央行票据、记账式国债、金融债、协议存款等稳健型金融产品，这就决定了它不可能像股票型基金那样会有“暴利”收益。货币市场基金投资者主要是看中它的流动性，而不是它的收益，但有的投资者却只看中收益，忽略了流动性优势，把货币市场基金当成了长期的理财工具。当前，人民币理财等高收益理财产品越来越多，这些产品可以说比货币市场基金更稳妥，收益也更高。所以，有长期投资意向的投资者，不应只认货币市场基金一条路，在保持稳健的前提下，应积极选择收益更高的理财方式。
（5）只到网点购买
许多人认为只有到银行网点才能办理货币市场基金的开户、认购、申购、赎回等手续，其实现在金融服务不断完善，工商银行、招商银行（资讯 行情 论坛）等金融机构相继推出了网上基金业务，只要开通网上银行，坐在家里便可以自助购买货币市场基金。其操作程序非常简单，登录网上银行后，点击“网上证券”下的“网上基金”，然后就可以即时办理基金公司账户和交易账户的开户以及认购、申购、赎回、销户、资金划转等业务。其特点是可以随时购买，这比传统的零存整取合算多了。网上购买基金省却了到银行排队的麻烦，在网上自助开立各大基金公司的账户均是免费的，网上买基金可谓多快好省。
14、货币市场基金的风险特征
货币市场基金的主要功能是在方便投资者“停泊”现金资产的同时适当追求比现金存款等传统银行产品更高的收益率。因此，维持本金稳定和高流动性是货币市场基金的优先管理目标，高收益率并不是其投资目标。
虽然低风险、低收益、高流动性是货币市场基金的基本特征，但是投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，基金管理公司不保证基金一定赢利，也不保证最低收益。货币市场基金同样会受到利率水平变化、投资者偏好、基金的经理人和托管人违规操作、职业服务提供商收费过高等风险。此外，货币市场基金本身也存在一定投资风险。专家分析，这主要体现在：
一是投资品种集中于央行票据的风险；
二是流动性风险；
三是利率风险。
在货币市场基金招募说明书中也有提示：当出现利息大幅度波动和巨额赎回的情况下，将根据市价法对资产净值进行调整，届时出现负收益是可能的。
目前货币市场基金竞争激烈，有的基金可能牺牲部分流动性来争取高收益。目前中国仍处在加息预期十分强烈的时期，这会加大一些激进的货币市场基金的风险。
15、我国货币市场基金的发展趋势
我国目前还不存在类似于货币市场基金的投资公司，但证券投资基金的出台为货币市场基金的建设提供了经验与经营环境。同时，中国人民银行以公开市场业务为主要手段的宏观调控更需要货币市场基金这类灵活投资者的参与。
（1）把货币市场基金建设成为我国第一批开放式的基金。
我国绝大部分的投资基金是封闭式契约型基金。封闭式基金的优势在于固定基金资产，从而有利于长期投资，稳健经营。但这种基金发行的方式更像股票，不利于基金活力的体现，也不利于基金的长远发展。货币市场基金的流动性决定其必须是开放的，基金不但可以自由买卖，而且可以自由转账，在美国亦可以对基金账户开出支票，偿还债务，购买商品。货币基金不同于股票投资基金，其投资被严格限定在“准货币”证券，其投资证券的期限最多不超过1年，并且基金账户的所有者可以用开出支票或电话通知基金管理公司的方式，维持基金的稳定性。事实上，决定基金资产是否稳定的因素并不在于投资者的偶然性赎回，而在于基金公司的投资业绩。
货币基金虽然具有极高的流动性(开放性)，但在我国由于相关法规和相关业务的滞后尚不具备操作条件，如基金直接转账、支付、购物等。我国的货币基金可以在初期建设成为一种准货币市场基金，其既不能像银行存款账户，也不能等同于股票投资基金。即使时机成熟，货币基金的支付方式也应通过“信用卡”方式来交易。
（2）货币市场基金要在一种非完全竞争环境下运作。
在美国，货币市场基金具有储蓄中介的某些特点，客户可以随时提取资金(按资产净值)和自由转账、支付。因此许多货币经济学家认为它更像“现金”，就将其归于M1(美国)，但1980年美国联邦储备委员会重新界定货币时，将其股票归于M2。货币基金是一种投资，而不是储蓄。它所从事的业务也不是存贷款业务，而是代理投资，股东们共担投资风险，共同享受投资利益。
货币市场基金的出现和壮大曾给美国社会带来不小的震动。当货币基金从储蓄机构引走大量存款时，商业银行和储蓄机构强烈要求国会对货币市场基金也实施存款准备金制度。而货币市场基金又在证券交易委员会的支持下，强烈地反对这种要求。1980年3月，作为卡特总统制止信用扩张、防止通货膨胀计划的一个步骤，货币市场基金的新增部分也被暂时要求在联邦储蓄银行保留10%的准备金。但里根总统上台后，这条规定自行废止。
有鉴于此，中国货币市场基金虽然被给予开放的环境，市场化的运作方式，但当其影响到宏观货币供给时，也应进行宏观协调。货币基金对商业银行的资产冲击则应主要以市场方式自行调节。我们认为，货币市场基金的投资对象的主导权是由政府和银行机构控制的，政府和银行可以通过调控国库券、大额定期存款单的供给或准入原则来制约货币基金的投资需求，从而反作用于货币基金对存款的挤占效应。因此，资本市场应给予货币市场与商业银行相同的市场待遇。从货币市场基金产生发展的历史可以看出，货币市场基金是金融市场的一次成功创新。1986年以后，美国虽然取消了所有的利率限制，货币市场基金仍平稳增长。
（3）我国货币市场基金的机构设置。
货币市场基金可分为两种类型：机构基金和非机构基金。机构基金只接受机构投资者的投资，而不直接接受个人投资。非机构投资者又分为两类：一类是经纪人基金，投资者只能通过经纪人才能投资于这种基金；另一类是大众基金，所有投资者都可以直接进入基金。在美国最主要的是非机构基金，其市值占美国全部货币市场基金总市值的80%以上。我国的货币市场基金在建设初期可以主要通过机构投资或经纪人投资，随着投资规模和市场的扩大应以大众基金为主。
货币市场基金在美国绝大多数由证券公司经营，受美国证券交易委员会的管辖。我国目前的基金管理公司数量虽然不多，但管理水平和专业技能都远远逊于欧美国家。因此，我国的货币市场基金应该多设，但基金管理公司不必另行增加。我国不断发展的投资公司应该把货币市场基金作为一项主营业务来拓展其投资方式和资产规模。
为了保护广大投资者的利益，塑造货币基金的良好形象，货币市场基金在其初期必须严格监管，监管机构可以是证监会或者人民银行。货币市场基金应严格按照其业务规则运作，将货币基金进行其它证券、地产、实业性投资都属违规行为。契约式基金应明确基金管理公司的投资权利和应尽义务，开放式基金应在股东大会授权和监管下规范操作。
综上所述，我国的资本市场结构、金融制度和国民投资理念为货币市场基金的生存提供了优越的外部基础。同时，我国金融市场的不断创新和资本市场的日益开放也为货币市场基金的发展提供了良好的投资环境。在这种情况下，也许是把建立货币市场基金提上议事日程的时候了。
