所谓的是“4P标准”是指国际上通行的对基金评价的“4P"’标准，排在首位的就是Philosophy，就是投资理念，这是指导一家基金公司投资管理的纲领性因素，投资者首先要看其理念是否成熟而有效，其次看自己是否认可这一理念进而认可该基金公司的投资管理模式；其次是People，就是团队，因为任何投资理念和投资管理的执行都靠人，团队专业能力的强弱是基金业绩一项重要的决定因素。通常来说，投资能力一般的团队难以做出中长期优异的投资业绩；接着就是Process，就是流程，单纯靠人做投资难免会产生因主观因素造成的失误，这时严密科学的投资流程就显得十分必要，投资依靠流程的约束和执行可以规范基金管理人的投资行为，使基金管理人具备复制优秀基金的能力，其业绩具备持续性；而最后的是Performance，也就是绩效，这也是最简单、最直观的一个评价指标，但投资者需要注意的是，它也只是一个辅助性工具，因为过往业绩的本质仍然是依赖于前述三大标准。
为什么会产生这个“4P标准”呢？这是因为，只有运用正确的投资理念，依靠专业的团队智慧和良好的客户服务产生出来的优秀业绩才是有说服力的，也是可复制的。而投资者把自己的资金交给基金公司打理，除了希望得到不错的收益外，也包含享受到良好的服务。选择适合自己的基金品种是有效控制风险的前提之一。现在基金种类很多，花样也很多，该如何选择一只合适的基金呢？有一个国际通行的“4P标准”，值得投资者参考。那么，该如何按照“4P标准”来选择基金呢？
1．投资理念(Philosophy)
买基金前，首先应该看基金的投资理念是不是卓有实效并能始终坚持，比如知名基金公司的投资理念，是以企业基本分析为立足点，挑选高质量的证券，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高投资收益。
目前市场上具有相当影响力的基金公司已经逐渐形成了自己独特的投资理念，如长期业绩优异的易方达基金“执着于在长跑中胜出”，博时基金力争成为“投资价值发现者”等，这些理念的提出可以帮助投资者选择自己认可的基金公司旗下的产品。
2．基金管理人(People)
基金业的竞争本质上是人才的竞争，一些基金研究人士注意到，一些基金公司业绩长期落后的最主要原因是有经验的投研人员极度匮乏，人员流动频繁，投研团队力量极为薄弱，不能为基金管理提供有效的市场分析和研究支持。而一些声名卓着的大公司投研力量十分强大，华夏基金投研团队超过一百人，这些人大多具有非常丰富的从业经验和优异的过往业绩，这些都为基金管理提供了最强大的保证。所以，在选择基金的时候要看这只基金的团队是不是稳定，专业经验是不是丰富。
3．流程(Process)
如何使投资和研究有机地结合起来发挥最大效用一直是困扰基金公司的难题，在许多公司中，投资和研究是两张皮，研究成果不能及时体现到投资决策当中去，而基金经理却时常为得不到强大的研究支持而苦恼。一些公司虽然实现了投资一体化的流程建设，让研究人员充分参与到投资管理当中，但效果却不明显。在人员配备到位的情况下，建设一个科学、高效的投研流程需要基金公司不断地摸索和尝试。所以，在选择基金的时候要看基金公司的投资流程是不是严密、科学。
4．绩效(Performance)
基金公司的投资理念是否成熟有效、投研团队是否足够强大、投研流程是否科学高效最终都要通过业绩好坏体现出来，除了短期业绩之外，投资者更应关注基金公司长期的业绩表现，因为短期业绩往往带有很多偶然因素，不能做过多参考。那些经历了牛熊市场洗礼并被证明优异的基金公司才是投资者长期可信赖的投资顾问。所以，在选择基金的时候要关注基金过往业绩如何，以及能否提供好的服务。
上述信息从哪些能够得到呢？
为防范非法证券投资咨询活动，方便投资者查询合法证券投资咨询机构名单、联系电话等基本信息，中国证券业协会在其网站建立了证券投资咨询公司信息公示专栏。该专栏专门向社会公示合规证券投资咨询机构名单、注册地址、办公地址、法人代表、总经理、投诉电话，以及取得证券投资咨询执业资格人员名单、执业资格证书号码等信息。
总之，用4P标准来考察基金，投资者可以基本把握住优质的基金公司和基金产品，从而获得超过基金业平均水平的长期回报。
（第305节）如何正确选择“1元基金”
“涨停、涨停、跌停”，股票的走势像川剧变脸一般每天都会带给投资者一份惊奇，而更多的是有惊无喜。在沪指连续跌破3050、3000、2900、2800共4个整数关口后，净值不足1元的基金也随之大幅“扩军”。据数据显示，2011年6月，市场上的基金总数为729只，而净值不足1元的基金已达362只，占比接近五成，“1元基金”在5月激增为104只。可以说，“1元基金”遍地都是。那么，面对市场上如此多的“1元基金”，投资者们该如何正确选择呢？
市场上“两元基金”和“三元基金”的出现，使新发行或者低净值的基金特别受宠。投资者之所以偏爱价格便宜的基金是因为他们对高净值的基金存在“太贵买不起”、“未来涨不动甚至很可能跌下来被套”、“不如1元基金划算”等错误理念。如果投资者随意选择“1元基金”的话，也许会带来很大的亏损的。因为现在打着“净值１元”的旗号吸引投资者，是如今最常见的营销手段。拆分、大比例分红都是围绕着“净值１元”来做文章。
实际上，拆分后的基金还是那只基金，所不同的是单位净值降低了，但这实际上并不能把一只“瘟鸡”变成“好鸡”。而且，有的基金为了把净值降为１元，不顾市场形势大比例分红，反而对业绩不利。中金公司曾经对大比例分红的20多家业绩优良基金作过统计，大比例分红前后一个月时间内，基金业绩表现比同期所有基金整体水平低18.64％，也大幅低于同期指数涨幅。所以，碰到这种“净值１元”的基金，你还是要仔细看看基金的业绩和基金公司的实力，再做决定不迟。
其实净值1元并不是底线，1元的基金还可以跌倒9毛、8毛，甚至更低。而前期那些大张旗鼓进行营销的基金公司似乎也偃旗息鼓了，至少我还没看到哪家公司在宣传，“现在我们的基金净值0.8元了，欢迎大家踊跃申购！”按理0.8元的基金明明更便宜呀，如果1元的基金安全便宜，那这0.8元的基金不应该更是抢手货，可怎么又无人问津了呢？
基金的增长取决于其投资组合的增长潜力，同样的投资组合，未来的回报率是一样的。因此，净值的高低并不能成为选择基金的一个标准，而基金累计净值增长率可以作为印证基金管理人的投资实力和选股能力的一个简单而直观的指标。
“净值１元”在两种情况下是值得关注的。其一是新发行的基金，净值自然都是１元。不过新基金完全是现金在手，比老基金有更强的捕捉市场机会的能力，一般来说在市场处于低位时，“净值１元”的新基金更有吸引力。其二，如果基金公司是由于预见到市场见顶，才决定大比例分红给投资者保住胜利果实，而不是单纯出于促销的目的分红，那么这种“净值１元”的基金就值得你牢牢抱住了。
（第306节）如何根据“星级”选基金
为了帮助投资者选择基金，一些比较权威的机构对基金进行评级，这些机构有的是基金市场的投资研究机构，有的是国际基金评级的权威机构。目前国内比较权威的“评级”就是美国晨星评级，整个评级过程是在考虑了收益和风险，并将两者结合起来以后打分产生的，各项考核指标综合最靠前的10％的基金将被评价为“五星”。有些投资者因为觉得基金的“星级”是权威机构评出来的，所以就盲目地认为星级越高的基金越有投资价值。其实，这种做法是非常危险的，确实，基金的“星级”是投资者在选择基金时是一项参考标准，但仅仅是参考而已，并不是权威选择推荐。那么，投资者如何根据“星级”选择基金呢？
其实基金的评级只是一个相对评级，只有一年以上历史的基金才能参与这个评级。评级机构会根据基金表现情况对各类型基金进行评估，并对每只基金进行星级评定，然后在相关媒体进行公布。
评级的过程也是一个比较的过程，同是五星级基金，还是有差异的。评级时还有一个评判风险的指标，就是波动率指标，该数值越低的基金，说明波动越小，业绩越稳定。如果在评选为五星级基金的基金中，某基金的波动率最低，就说明选择这只基金的投资者所需要承担的风险比较小。例如排在前面的8只“五星级”中，A基金的波动率最低。除美国晨星评级以外，中国银河证券基金研究中心也将其评定为五星级基金，成为罕见的“双五星”基金。投资者可据此选该基金。
而且星级只是代表了基金的历史表现。在这种趋势可以延续的条件下，投资者可以选取持续获得高星级的基金，或者星级连续上升的基金。同时，还可从低星级中挖掘潜在的高星级基金。如果基金经理有变动，星级评价不会随之改变。评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩，换了基金经理就要密切关注基金的新动向，以便在适当的时候及时进行调整。
在公开的基金业绩排行榜中，较为普及的是银河证券基金研究中心、晨星等机构发布的排行榜。这些基金业绩排行榜都会列出过去一周、一个月、三个月、六个月、一年、两年的回报率和排名。所以，面对这个基金排名，投资者应该理智选择：
1．不能看一时的表现。过去一年以上的回报率是非常重要的指标，因为它既可以看出有用的信息，又不至于长到包含过时的信息。星级评价结果定期更新，投资者不要因为某基金的星级下降就抛售该基金。星级评价结果的变化并不一定表示基金业绩表现的回落，也可能只是其他同类基金表现转好所致。投资者在作出选择之前，应该分析基金星级变化的原因，把握星级变化的轨迹，然后才能决定是否该不该换基金。
2．关注星级评价。以晨星评级为例，不同星级的标准是什么呢？根据晨星“风险调整后的收益”指标由大到小，前10％被评为5星；接下来22．5％被评为4星；中间35％被评为3星；随后22．5％被评为2星；最后10％被评为1星。看星级可以比较全面地知道一只基金过去的业绩表现。评级只是挑选基金的起点，星级评价是动态变化的，而且某只基金获得好的星级可能只是昙花一现。
3．警惕星级大幅下降。星级大幅下降意味着投资者平时没有对基金的星级变化轨迹有很好的了解。基金业绩的大幅下滑至少应该引发投资者作以下的思考：该基金业绩大幅滑坡是因为其投资风格已经过时了吗？或者是，该基金发生了一些基本变化从而影响其前景？以基本面变化为例，该基金是否更换了基金经理？营运费用是否明显上升？是否改变了投资策略？如果对上述问题的回答是肯定的，这时候就要考虑将其卖掉了。
4．卖出基金的成本费用如何。在国内，目前投资者主要应考虑的是需要支付的交易费用；在境外，税收则更是要重点关注的。当然，如果某只基金已成为你的麻烦，你可能迫不及待地要摆脱它，这时你就不必考虑费用的高低了。
