一个市场制度的发展和演变过程都是跟着时代的发展而变化和存在的。就说A股，为什么我们不一开始就施行注册制，而是施行其它制度，再演化到核准制，再到现在要做成注册制？注册制在发达国家也有近百年了，为什么我们学习是人家不直接学现成的？相信连续问了几个问题大家就明白上面所说的人的问题了，就是理解一个市场变化规律的问题。由于我们国家发展起步比较慢，改革开放也才30多年，所以很多东西都不成熟，当然最大的不成熟就是人的思想不成熟。习惯了依赖，有事找领导、找国家。当然这些就不多说了。所以由此种种不成熟的因素导致我们一开始就不能运用发达国家成熟的那一套，对待不成熟的市场就要运用相应不成熟的方法，这叫对称，为的就是平衡、稳定。
所以，在此要警告那些以为注册制就能让股市好起来、熊长会变熊短，就能让散户赚钱等等想法的人。注册制度不是为了大家赚钱而来的，而是为了市场的更加平稳、成长、发展、成熟而来的。市场永远只会少部分赚钱，在核准制也好，注册制也罢。价值投资也好，投机也罢，都是永远少数人赚钱，永远的金字塔定律。在此，特别警告的说：注册制将消灭大半散户；注册制是一个让机构笑散户哭的市场；10年后将会有大半散户怀念没有退市股的核准制市场。为什么这么说？我们先来简单了解下证券市场的两种发行制度：
1、什么是注册制和核准制。
注册制即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，以美国联邦证券法为代表。它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，以招股说明书为核心。证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。另外，注册制还主张事后控制。
核准制我们之前实行的是核准制。即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。
2、制度的变换使用是因市场发展的需求而改变。
从以上简单的注册制和核准制进行简解之后，相信大家都能看得出来，核准制其实更为严格。当然这也由于产生了暗箱操作等等内幕交易、腐败等等问题。但这也说明制度并没有错，但是制度是对市场有限制的。核准制在一些市场一样做得非常好。核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。注意为什么核准制是在欧洲做得好，而不是美国？欧洲的各国都算不上大国，各国的股市更算不上什么大市场。所以在小市场，或者市场发展初期，需要对市场进行培养或者方便监督，所以才运用核准制。而中国之前之所以运用核准制度，就是因为市场小、刚起步，是证券市场的发展初期，很多都不成熟，需要保护和培养，所以我们之前只能运用保护性较强的核准制。但是市场总是要发展的，如总是运用严格的核准制，你审批一家企业没什么，但市场大了，一天要上市好几家，而审批就越来就多，也就会变得越来越乱，越来越难管，腐败、暗箱操作等问题就出现了，而企业发展太快，很多公司业绩变化太快，运用死板的理论审核就越来越不能适用大市场，发展快速的市场。所以必须还权于市场，让市场自己审核，所以就到了动用注册制度的时候，而此时市场也足够大了，资金池也够大了，安全垫也厚了，运用保护、呵护度要求较低的注册制度就达到时候了。
3、注册制的A股市场将消灭大半散户
由于市场发展初期的不成熟，管理层就得对市场更多的呵护，当然特别是对投资者的保护。所以就运用了比注册制更加严格的核准制度，一家一家的审批，然后再一家一家的监督。还要对投资者进行保护。结果就出现了一个只时不退的核准制市场。也就是我们A股常见的垃圾股反而最受追捧的原因，就是重组概念股。为了保护投资者，管理者运用了核准制，再加上了重组低门槛制，让股民不用担心股票会退市，也不担心上市公司亏钱。反而觉得亏越好，亏得不行了就有可能重组了，股票就由于翻身了，在A股重组股让麻雀变凤凰的事比比皆是。股民基本上不担心股票会退市。
所以A股的散户是世界上其它国家无法比的，散户比率成8成、9成，大把的全职股民。这都是保护市场所造成的现象。散户也因炒妖股、垃圾股常常上演大翻身。但是这样的市场对不对呢？在没有退市场的市场，结果就是市场越来越大，但作用却越来越小，稳定性越来越差。由于核准较难，好公司没关系也进入市场，都是跑到国外去上市了，对国家资本市场是最大的威胁，影响稳定性。散户就如一盘散沙，要到下来非常容易。那怎么办？那就得改成注册制，还权于市场。让市场有进有退，但还要让投资者输了钱，还不能怪政府，得怪自己。由于之前没有退市的核准制度，出现腐败现象多，出现亏钱就怪政策，当然样怪也是对的，谁叫你运用核准制，上市都是由你说了算，不怪你怪谁。所以现在就运用了，注册制，上市公司好不好，投资者自己看。自己分析，亏了要只能怪自己分析不好。这样的好处也是迎合了市场发展的需求。1、要市场有进有出，不边的自己优化发展；2、投资者自己决定，亏了不会怪政府，还权于市场，保证稳定。3、培养机构投资者，让市场更加成熟稳定。由于注册制下，退市的股票也会越来越多，提高了重组门槛后，要想再重组成功就太难了，能达到重组的都是可以自己上市了，那还重组干什么？所以市场的进退比率会加大。只要有一些股票退市，就会让一些散户死伤大半，信心大失。为什么？因为散户大多都是投机，都是满仓买入一股，或者几只股，而投资分析能力、精力都有限，所以常常会因为买到退市股而损失惨重。打击自主投机信心。进行选择机构帮助投资。
