要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。
——李嘉诚，江南春拜访李嘉诚，李嘉诚如是说，2006尽量挤出时间使自己得到良好的休息。只有得到良好的休息，才会有充沛、旺盛的精力去面对突而其来发生的各种事情。
如果我连一股（长实）股票都没有，若你是股东，相信都会选我做（集团）主席。
假如我持有一间公司一些股票，但感到我无法在友善环境下增加股权，在双方谅解的情况下，我便会卖出我的股权图利。
精明的商人只有嗅觉敏锐才能将商业情报作用发挥到极致，那种感觉迟钝、闭门自锁的公司老板常常会无所作为。
在一个有危机感的时候，我们更加要冷静、和谐。
我们长江要生存，就得要竞争；要竞争，就必须有好的质量。只有保证质量，才能保证信誉，才能保证长江的发展壮大。
股市杠杆，以小搏大
精明的商人只有嗅觉敏锐才能将商业情报作用发挥到极致，那种感觉迟钝、闭门自锁的公司老板常常会无所作为。
——李嘉诚
《21世纪经济报道》采访香港财经发言人曹仁超时有过这么一段话：
《21世纪经济报道》：假设给你重新选择一次，年轻的时候你是否还会选择投资分析？或是像李超人（李嘉诚）那样做实业？曹仁超：……李嘉诚做实业之外也做股票，只是我不能告诉你们。李嘉诚真正发迹是靠地产股市。长江的成长史，可以说是一部中小地产商借助股市杠杆，以小搏大，层层控股的历史。李嘉诚在股市的作风，一如他在地产一样，“人弃我取，低进高出”。
1973年，由于股民盲目入市投机，恒生指数攀升到脱离实际高位，股市一泻千里。恒生指数由历史新高（1774.96点）迅速滑落到1974年12月10日最低点150点的水平。1975年3月，股市形势好转，开始缓慢回升。在这次股灾中，投资者普遍受到巨大损失，谈股色变，视股票为洪水猛兽。
人，李嘉诚从中获得了丰厚的实利，大大超过了当年牺牲的股息。这就是“低进”。
1985年，香港怡和洋行为了减轻置地公司的负债，不得不断其一指——出售港灯减债。其首选的买家，自然是李嘉诚，只有他出得起理想的价格。但李嘉诚却不做出任何表示，欲擒故纵（一年前就想收购港灯），使怡和大班如坠五里雾中。结果怡和大班按捺不住，主动向李嘉诚抛去绣球。李嘉诚以比前一天收盘价低1元的折让价，即每股6.4港元收购了港灯34.6％的股权。仅此一项，就为和黄股东节省了4.5亿港元。
在这里李嘉诚就是抓住卖家急于脱手减债的心理，欲擒故纵。6个月后，港灯市价回升，涨到8.2港元/股。李嘉诚出售港灯一成股权套现，结果获益2.8亿港元。这就是低进高出，两头赚钱。
在李嘉诚的商战中，“人弃我取，低进高出”的事例举不胜举，他是股海的弄潮儿。李嘉诚每一次大进大出，几乎都能准确地把握时机，正确预测到股市未来的走势。
也许你会觉得这很神奇，很难掌控，其实不然。股市的兴旺与衰微在很大程度上与政治经济因素有直接关系，粗略看来有一定的规律性。古人云“工夫在诗外”。要研究这一规律，那么你就要每时每刻都关注整个国际国内大环境的时势变化。李嘉诚之所以能够把时机掌握得那么准，就是因为他不时关注整个国际时势的结果。一些普通的股民坐井观天，眼睛只盯着股价变化表，对大势的变化漠不关心。这样，表象、假象就会很容易迷惑他们，时有被套住之虞，就算哪一天很有收获，也不过是侥幸罢了。
每每李嘉诚都能成为股市和地产大灾难中的大赢家，这其中有什么为是带有冒险性的。但是，李嘉诚的赌博靠的不是运气，靠的是他对形势的密切关注和精确的分析。即使是冒险，也绝不是盲目的冒险。那么，李嘉诚是怎么判断的呢？李嘉诚认为，不管是什么产业，都有它自己的高潮与低谷。遇到低谷时，大部分企业都会选择放弃，有的是因为老板的鼠目寸光而放弃，有的是因为资金出现问题而必须放弃等。这个时候，作为一个企业的负责人就要静下心来认真分析一下：这个产业真的已经到了穷途末路了吗？这个产业还会有高潮来临的那一天吗？
如果在你精确的分析下，您觉得这个产业仍处在向前发展的阶段，只是因为某些客观的因素导致其处于低潮，就应选择在“别人放弃的时候出手”了。在这个时候出手，你可以避免走很多弯路，从而以比较低的成本获得较高的收益。
做生意当然是有风险的，不可能十拿十稳，多多少少有一点冒险成分。风险有多大？利益有多大？这就需要根据各种情况进行具体分析。有一些商人，自己只要有五成胜算就足够了；而有一些商人，对他们来说没有八成以上胜算就不敢采取行动。
如果在没有出现意外的情况下，风险与利益是成正比的。前者敢于冒险，很容易倒大霉，也很容易暴发；后者行事以稳妥为准则，却难求快速成长。但如果你比别人分析得更准确，在别人算到不足五成胜算，而你却算到有六七成甚至更高把握时，你不想发财都很难了。李嘉诚正是靠着这种机会快速发展的。当然，这与他的分析判断能力有很大的关系。
大集资
对于自己说出的每一句话、做出的每一个承诺，一定要牢牢记在心里，并且一定要能够做到。
——李嘉诚
20世纪80年代中期，香港股市很是兴旺，恒指连年攀升。到1987年，股市更是火暴，由开年的2800点直线升到历史高峰的3950点。牛气冲天，这个时候不售股集资，待到何时？在股市中，狂升后面往往就是下跌。李嘉诚预计股市将会崩溃，但不太可能发生在年前。
于是，1987年9月14日，李嘉诚在记者招待会上宣布长实系四家公司——长实、和黄、嘉宏、港灯合计集资103亿港元。这是香港证券有史以来最大一次集资行动，对市场影响极大，引起全港轰动。李嘉诚亲自向与会记者及证券界讲述这次供股计划。在回答记者提出的问题时，李嘉诚谈笑风生，妙语连珠，让台下不时爆发出一阵阵笑声。
这次香港证券史上最庞大的集资计划，长实承担约为一半的金额，其他的由包销商及股东负责。其具体办法是：按当日股市价格二成折让，长实以十供一的形式，每股供价10.4元，集资20.78亿元；和黄以八供一的形式，每股供价11.2元，集资37．53亿元；嘉宏以五供一的形式，每股供价4.3元，集资27．78亿元；港灯以五供一的形式，每股供价公众发售。他们分别是万国宝通国际、获多利、新鸿基、加拿大伯东融资及百利达亚洲。如果一切顺利，所有股东接纳供股，长实系公司在市场所吸纳的资金将高达65.06亿元。
但是，1987年，华尔街大股灾突如其来，事发前并无明显兆头。10月19日，美国华尔街股市狂泻508点，造成香港股市恒指暴跌420多点。10月20日早上，联交所主席李福兆宣布停市4天。四天后，香港股市崩溃，恒指下跌1121点。当初所拟定的供股价高出市价30％以上。按照包销计划，长实系的大股东或控股公司承担一半供股责任，共计50亿元外，其余的由上述五家包销商及数百个分包销商共同承担，为15.06亿元。
这个数字对于香港这五家包销商来说，本没有太大难度。但是此时市况不景气，各信托基金的经营非常艰苦，如果要这五家包销商承担太多的供股额，唯一的办法就是按其股份抛售套现，这将对市场构成强大的压力。因此，外界人士都认为长实系应该取消供股计划，以缓和甚至消除市场压力。
为此，获多利连同多家金融机构上门游说李嘉诚，想让其取消集资计划，但都失败了。这一点我们不难理解。只要站在长实系的立场上，取消供股计划是不可能的事。为什么呢？因为长实、和黄、嘉宏、港灯，他们都是香港的大财团，一向以信誉为重。李嘉诚一旦取消集资计划，就意味着在别人眼里，长实系终于要顶不住市况逆转带来的冲击而低头了，会给人留下话柄。
再说，李嘉诚在还没有宣布供股计划前，就对未来的发展大计做了周密部署。如果取消集资计划，那么那些发展大计将会胎死腹中。对于在游说没有成功的情况下，他们宁愿艰苦地挨过这次难关，也不愿意贸然开罪自己的财神爷。他们放弃了取消集资计划的请求。李嘉诚一直以来都是个说到做到、一承诺就兑现的人。当有记者问：“这次股市大跌，集资计划是否会有改变或暂时取消？”李嘉诚指出：“这次集资，其中50％是由我认购包销的，和其余包销商的正式合同尚未签署，如果要暂时取消在法律上是可以的。但我不想给人批评为不守信用，因为股价跌落就取消包销，以避免损失，所以我个人承担的责任一定照数兑现。……我希望维持长实系的合理股价，老实说，原因之一，也是在求巩固长实系各公司的信誉。”
实际上，按协议规定，长实一半的新股由李嘉诚本人包销，共计现金10.385l亿元。仅是包销长实新股数，李嘉诚的账面损失就达3.5亿元。但李嘉诚没有因个人的利益得失而选择失信于人。在他的努力下，长实系四家公司百亿集资计划按期进行。
1987年度长江实业除税后之综合纯利为15.89亿港元，和1986年相比，增加了23％（1986年为12.829亿）。因此，在1988年元旦聚餐会上，李嘉诚满怀自豪地说：“在过去两个月来，香港的经济和金融市场，经历了一次有史以来最大的波动，但我们公司和联营公司，整个集团都做得很好，以智慧和辛勤争取得来的业绩，比去年更为有利，更为稳定。1987年的纯利，有一个良好的数字，而集团的一切，前途都是非常美好的。”
投资家与投机家
当生意更上一层楼的时候，绝不可有贪心，更不能贪得无厌。
——李嘉诚
1987年，大盘崩溃，当时长实系约占香港总市值15％的上市股票，下跌3成。依常规，这正是长实向社会廉价收购本系散股的好时机。当然，李嘉诚是不会放过这个机会的。
10月23日，李嘉诚向香港证监会提出了一个“稳定股市”的方案：用15～20亿港元收回长实系在市面上的散股，以便“协助本港股市的稳定”。收购及合并委员会接纳了李嘉诚的“救市建议”。但规定，李嘉诚所购入最高限额之股份，必须在一年内以配售方式出售；同时购入股份时必须每日公布详情。这意味着，若在一年限期内，股价继续下跌，李嘉诚收购的股票必蚀本。
一般来说，股灾之后，必有两至三年的低迷。结果大出人意料之外，1987年年底香港股市就开始回扬上冲，到1988年4月14日，恒指收市报2684点，和1987年年初相差无几。结果，李嘉诚未蚀本，反而赚取了一点小头。
李嘉诚不仅是股市上的高手，也是投资债券的高手。众所周知，购买债券是一种极保守的投资，持有人只能享受比定期债券有1～3年的期限，若认定该公司业务有可靠的增长，可以用债券换成该公司股票，从而获取更大收益。若不看好该公司的未来，也可在债券期限界满内，连本息套回。所以这种债券不仅风险小，还比较灵活，能转换为股票。可以说这种债券是将债券和股票的优势合二为—，较为稳健。
1990年，李嘉诚购买了约5亿港元的合和债券。加上另外购买了爱美高、熊谷组等13家公司的可兑换债券，总额高达25亿港元。结果是胡应湘的合和债券表现十分出色。李嘉诚抓住机会，马上把合和债券兑换成股票，使其价值大幅度上升，由当初价值5亿升值到3年后的9亿，账面溢利达3亿多港元。当然，李嘉诚购入的其他可转换债券，获得的利益也不差。
幸运成全不了股市常胜将军，李嘉诚之所以能成为股市强人，靠的还是他是一个投资家。因此，他在每一次股灾之中都能够安然度过，而不至于翻船落水。和黄集团的行政总裁马世民在会见《财富》记者时说：“李嘉诚是一位最纯粹的投资家，是一位买进东西最终是要把它卖出去的投资家。”
马世民的话，揭示了李嘉诚在商场上的角色优势——这种优势，或许很多人都明白，但在急功近利心理的驱使下，许多人都不愿做这种角色，而宁可做投机家。
投资家与投机家的区别就是，投资家对一家股票的着眼点是看它是否有潜质，通常作为长线投资，既可趁高抛出，又可坐享常年红利。虽然获得的股息不怎么高，但持久稳定；投机家一般只会作短线投资，借暴涨暴跌之势，大炒一把，牟取暴利，运气好就会一夜暴富，运气不好对一个聪明的商人来说，他看到的应该是：只有赢利的业务，而没有永远的业务。不管什么业务，当它走过自己的成熟阶段之后，衰落就是它的归属。而这个时候，如果不进行自我调整，还把它抱在怀里，不肯松手，那么你必将随着这项业务的衰落而走向失败。
骑牛上市，借熊退市
对我自己来说，股东相信我，我能为股东赚钱则是应该的。
——李嘉诚
按证券条例中的规定，公司上市必须拨出25％以上的股份挂牌向公众发售，也就是说一家家族性的上市公司，其实质仍然是公众公司。
在商场上有“进取”和“淡出”两种说法。所谓“进取”主要包括公司上市、收购公司以及供股集资。而将公司私有化，取消其挂牌的上市地位，即是“淡出”。这里所说的“私有化”是一个专门名词，是指改变原上市公司的公众性质，使之成为一家私有公司。
其实“淡出”也就是收购，即大股东向小股东收购该公司的股票，使其成为大股东的全资公司。只不过取消挂牌后的私有公司，不能再从社会集资，也不再具有以小搏大、以少控多的优势。
在李嘉诚的一生中，共有三次将公司私有化。这三次分别是收购国际城市、青洲英泥和嘉宏国际。为什么李嘉诚要将自己麾下的公司私有化呢？主要是基于以下两方面的原因：
