在债券投资中，作为投资者应该防范和控制的主要风险有以下几种：
1.利率风险：指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。一般利率上升，债券价格会下跌。
2.通胀风险：如果通货膨胀率上升到超过债券利率水平，则债券的实际购买力就会下降到低于原来投资金额的购买力。
3.信用风险：主要表现在企业债券中。企业如果由于某种原因不能完全履约偿付利息和本金，则债券投资者就承受较大的亏损。
4.税收风险：对于投资免税债券，如果税率下调，则债券价格下降；另外如果税收机构取消免税优惠，则也可能造成收益的损失。
5.收回风险：有的一些债券规定发行者可提前收回债券。如果市场利率下降，发行公司提前收回债券。这样就给债券持有人造成承担了利率上升的负担，而没有享受利率下降的好处。
6.政策风险：由于国家地区政策方面的变化，而导致债券价格发生变化的风险。
对债券投资的风险进行控制的时候可以采用以下策略：
1.及时地了解与掌握债券市场的信息与形势
投资者在投资国债的时候，需研究分析经济宏观形势，了解国家的政策动向，跟踪利率、通胀率的变化情况；在投资企业债券的时候，需把握产业政策、了解行业动态，并对发行债券企业的整体状况进行分析；另外，需了解债券市场的整体情况。
2.科学地分散债券投资
债券投资应该遵守安全原则，科学地分散债券投资，以分散风险。一种投资方案是按期限长短进行分散组合，该方案既具有一定的流动性，又分散利率风险；另一种方案是在债券种类（发行主体）上进行组合。如投资国债安全但收益较小，投资企业债券风险较大但收益较高。该方案组合两种债券后，既有比较高的安全性，又可获得中等程度的收益。
3.国债投资要做到套期保值
国债套期保值交易是指在买入国债现货的同时，在国债期货市场做一笔同样的远期交易（一般是卖出），也就是说利用期货的盈亏抵补现货的盈亏，从而规避或减少利率风险。这种策略主要适合对期货交易比较熟悉的高级投资者。
在具体的实施风险控制策略时，人们还可以灵活地运用下列技巧，以加强对风险的防范：
1.利用时间差提高资金利用率
通常债券的发行都有一个发行期，如半个月的时间。如过发行方规定在此段时期内都可买进时，则最好在最后一天购买；同样，在到期兑付时也有一个相当长的兑付期，投资者则最好在兑付的第一天去兑现。这样，可减少资金占用的时间，相对提高债券投资的收益率。
2.卖旧换新
当了解到新国债即将发行时，投资者提前卖出旧国债，然后再连本带利买入新国债。这样所得收益可能比旧国债到期才兑付的收益高。实施这种方式的时候有个前提条件：必须比较卖出前后的利率高低，估算是否合算。
3.利用市场差和地域差赚取差价
例如，投资者通过上海证券交易所和深圳证券交易所进行交易的同品种国债，它们之间是有价差的。如果人们能够利用两个市场之间的市场差，就有可能赚取差价。同时，可利用各地区之间的地域差，进行贩卖，也可能赚取差价。
4.选择高收益债券
一般债券的收益是介于储蓄和股票、基金之间，因此债券投资具有相对安全的特点。所以，在债券投资的选择上，投资者不防大胆地选购一些收益较高的债券，如企业债券、可转让债券等。特别是风险承受力比较高的投资者，更不要只盯着国债。
5.如果在同期限情况下（如3年、5年），可选择储蓄或国债时，最好购买国债。
