李嗣源女婿石敬瑭密言于李嗣源说：“犹豫者兵家大忌，必若求诉，宜决其行。某愿率三百骑先趋汴水，以探虎口，如遂其志，请大军速进。汴州者，天下之要害也，据之可以自雪。安有上将与三军言变，他日有平手乎！危在顷刻，不宜恬然。”李嗣源遂分骁骑三百给石敬瑭遣其由黎阳济河，自汴西门而入，因据其城。元行钦自知失策，率部下兵退保卫州，以飞语上奏，言：“李嗣源与乱兵谋反”。李嗣源一日之中遣使上章申理者数四，言：“臣且于近郡听进止。”庄宗览奏释然说：“吾知行钦妄矣。”因令李嗣源子李从审与中使白从训赍诏以谕嗣源，李从审与白从训行至卫州，为元行钦所械，不得达。
李嗣源趋白皋渡，驻军于河上，会山东上供纲载绢数船适至，乃取以赏军，军士以之增气。及将济，以渡船甚少，李嗣源方忧之。忽有木伐数只，沿流而至，即用以济师，故大军无留滞。二十六日李嗣源至汴州，庄宗领兵至荥泽，以龙骧指挥使姚彦温是汴州人，遣姚彦温为前锋，率三千骑抢夺汴州。是日，彦温率部下八百骑归于李嗣源，具言：“主上为行钦所惑，事势已离，难与共事。”李嗣源说：“卿自不忠，言何悖也！”乃夺其兵，下令说：“主上未谅吾心，遂致军情至此，宜速赴京师。”霍彦威说：“领兵打仗需要精兵粮足，指挥使潘瑰守王村寨，有很多粮食，我们可以招降之。”李嗣源于是召潘瑰前往汴州，既而戍守瓦桥关将领房知温和杜晏球自北面相继而至，李嗣源乃率领他们入汴州。
元行钦押李从审归洛下。庄宗改从审名为继璟，以为己子，命再往谕嗣源，李从审固执不行，说：“儿愿死于御前，以明丹赤”。庄宗嘉奖之，令弟李存渥守洛阳、李存霸镇河中，自己拿出内府的金帛赏给洛阳的将士，令他们开赴汴水。李从审从庄宗赴汴州，军到中牟县，听说李嗣源已进入汴州，庄宗大惊，亲统师至城之西北五里，庄宗登高探望汴州，只见李嗣源军势浩大，逐叹说：“吾不济矣！”庄宗从兵见不济，纷纷逃溃，很多兵士来归李嗣源。庄宗一个人在营中喝闷酒，李嗣源在庄宗身边的亲旧多策马而去，左右或劝李从审说：“庄宗气数已尽，乘其无备，公子还是快逃命吧。”令自脱，从审终无行意。元行钦拜见庄宗说：“李嗣源已率领大军入汴州，反意表露无疑，留其子何用！”庄宗无言。元行钦大怒，提着大刀来到李从审的营地，一刀就把李从审杀了，仍劝庄宗班师。庄宗悲伤不已，知道大势已去，急返洛阳，路上兵士又逃走一半。
四月，李嗣源先锋石敬瑭带兵逼进汜水关，庄宗在万胜镇不得前进。乃西行至石桥，在野外置酒，庄宗对元行钦道：“你跟随我这么久，共经患难，如今情势危急，我要单马去见李嗣源，你们认为怎么样？”元行钦哭道：“臣原本只是一个小人，幸亏遇到陛下，才坐到将相之位。如今危难之时，却不能报国，就是死了也无法推脱自己的责任。”于是和众将一百多人，都解开发髻，剪断头发，放在地上，发誓以死报主，君臣相望痛哭。庄宗不忍心，乃决定亲率拼凑起来的大军去扼守。
庄宗的亲军从马直指挥使伶人郭从谦平时视郭崇韬为叔父，又是睦王李存义的养子，一直在找机会替郭崇韬和李存义报仇，现在见机会来了，立即与其他将领们商议说：“庄宗昏庸，无端诛杀郭崇韬和睦王，郭公为国功居第一，赐铁券，恕十死。没想到庄宗却言而无信，现其大势已去，我等想保富贵只有诛庄宗以迎太尉李嗣源。”将领们个个赞成。迎丁亥日，庄宗命巡检朱守殷率领骑兵列阵于宣仁门外，自己正吃早餐之时，郭从谦趁军队都调到城外候命之机发动兵变，带着叛乱的士兵乱杀乱砍，其他将领乘机火烧兴教门，郭从谦等人趁火势杀入宫内，庄宗听闻叛乱，令人急忙通知朱守殷拒敌，朱守殷按军不动。庄宗自好带领李存渥和校尉王全斌等百余人拼命抵抗，郭从谦人多势众，庄宗拼命砍杀，郭从谦下令放箭，混战中唐庄宗被乱箭射中，王全斌将其扶至绛霄殿，庄宗知道自己性命不保，怀恨说：“吾以万骑取天下，没想到却毁于伶人之手！”说完一命呜呼。王全斌见庄宗已死，大恸而去。伶官敬新磨把乐器放在庄宗的身上，一把火就把他们烧了，化装成贫民逃出洛阳。李存渥杀出重围，带领刘皇后同奔于太原，行至风谷，为部下所杀。
朱守殷听闻庄宗战死，乃率领骑兵冲进洛阳城诛杀郭从谦和景进等人，朱守殷杀光郭从谦、景进的乱党，纵兵大掠洛阳城。
四月丁亥朔，李嗣源至罂子谷，闻萧墙衅作，庄宗晏驾，恸哭不自胜。诘旦，朱守殷遣人驰报：“京城大乱，燔剽不息，请速至京师。”李嗣源乃下令军队加快行军步伐，至洛阳下。朱守殷听闻李嗣源已到洛阳城外，乃迎李嗣源入洛阳，李嗣源止于旧宅，分命诸将止其焚掠。后唐百官弊衣旅见，李嗣源谢之，敛衽泣涕。时魏王继岌征蜀未还，李嗣源对朱守殷说：“公善巡抚，以待魏王。吾当奉大行梓宫山陵礼毕，即归籓矣。”是日，群臣诸将上笺劝进，李嗣源面谕止之。后唐群臣拥戴李嗣源监国，李嗣源封朱守殷为中书门下平章事、河南尹、判六军诸卫事。
枢密使李绍宏、张居翰、宰相豆卢革、韦说、六军马步都虞候朱守殷、青州节度使符习、徐州节度使霍彦威、宋州节度使杜晏球、兗州节度使房知温等顿首言说：“帝王应运，盖有天命，三灵所属，当协冥符。福之所钟，不可以谦逊免；道之已丧，不可以智力求。前代因败为功，殷忧启圣，少康重兴于有夏，平王再复于宗周，其命维新，不失旧物。今日庙社无依，人神乏主，天命所属，人何能争！光武所谓‘使成帝再生，无以让天下’。愿殿下俯徇乐推，时哉无失，军国大事，望以教令施行。”李嗣源优答不从。
李继岌班师至至兴平，闻李嗣源反，兵入京师，继岌欲退保凤翔。至武功，监军李从袭对李继岌说：“开弓没有回头箭，覆巢无完卵。魏王身为王子要么以身殉国，要么驰趋京师，以救内难”。李继岌听从李从袭的劝说，下令回救京师。大军行至渭河，西都留守张抃断浮桥，继岌不得度，乃循河而东，至渭南，左右见继岌乃丧家之犬，皆溃。是小将王彦超见众人如此之无情义，大怒，始终紧跟李继岌不离不弃。李从袭见大军溃散，无奈的对李继岌说：“大事已去，福不可再，王宜自图。”于是自杀，李继岌徘徊泣下，对侍卫李环说：“吾错杀郭崇韬，道尽途穷，子当杀我。”李环迟疑久之，对李继岌说：“吾不忍见王，王若无路求生，当踣面以俟。”李继岌乃面榻而卧，李环缢杀之，自己也自杀。王彦超大哭，任圜从后至，葬李继岌于华州之西南。王彦超见一个大国的太子‘风光的前呼后拥、开疆拓土，落魄的时候众叛亲离，命丧九泉’，于是看破红尘，萌生了出家之念，遂到陕西凤翔县重云山拜晖道人为师，出家修行。任圜率征蜀之师二万至京师，李嗣源抚慰久之，问任圜继岌何在，圜具言继岌死状，明宗好言安慰，封李继岌为惨王。
李存霸闻京师乱，自河中奔太原，一路上麾下皆散走，惟使下康从弁不去。李存霸听说王彦超在陕西凤翔县重云山拜晖道人为师、出家修行，乃剪发、穿僧衣，谒符王彦超说：“愿为山僧，冀公庇护。”彦超欲留之，军众不许，存霸为军众所杀。
郭从谦造反，唐庄宗遇害。元行钦出逃至平陆，被村民捉拿，押送到虢州。虢州刺史石潭打断元行钦的双脚，用囚车将他送到洛阳。李嗣源见到元行钦，大骂道：“吾儿有什么对不起你的！”元行钦怒目直视道：“那先帝又有什么对不起你的！”李嗣源大怒，将元行钦斩于洛阳闹市。
李嗣源入洛阳，文武百僚三拜笺，请李嗣源行监国之仪，以安宗社，李嗣源答旨从之。所司议即位仪注，霍彦威、孔循等说：“唐之运数已衰，不如自创新号。”因请改国号，不从土德。李嗣源问籓邸侍臣，左右奏说：“先帝以锡姓宗属，为唐雪冤，以继唐祚。今梁朝旧人，不愿殿下称唐，请更名号。”李嗣源说：“予年十三事献祖，以予宗属，爱幸不异所生。事武皇三十年，排难解纷，栉风沐雨，冒刃血战，体无完肤，何艰险之不历！武皇功业即我功业，先帝天下即我天下也。兄亡弟绍，于义何嫌。且同宗异号，出何典礼？历之衰隆，吾自当之，众之莠言，吾无取也。”时群臣集议，依违不定，惟吏部尚书李琪议说：“殿下宗室勋贤，立大功于三世，一朝雨泣赴难，安定宗社，抚事因心，不失旧物。若别新统制，则先朝便是路人，忧思的梓宫，何所归往！不惟殿下追感旧君之义，群臣何安！请以本朝言之，则睿宗、文宗、武宗皆以弟兄相继，即位柩前，如储后之仪可也。”于是群议始定。
乙未，李嗣源敕说：“寡人允副群情，方监国事，外安黎庶，内睦宗亲，庶谐敦惇之规，永保隆平之运。昨京师变起，祸难荐臻，至于戚属之间，不测惊奔之所，虑因藏窜，滥被伤痍，言念于兹，自然流涕。宜令河南府及诸道，应诸王眷属等，昨因惊扰出奔，所至之处，即时津送赴阙。如不幸物故者，量事收埋葬以闻。”时，庄宗诸弟李存纪、李存确匿于南山民家，人有以报安重诲，安重诲说：“主上以下诏寻访，帝之仁德，必不加害，不如密令杀之。”乃派兵杀于民家。明宗闻之，切让重诲，伤惜久之。
