刘先生从2004年开始购买基金。当时他把自己的20万元积蓄都拿出来投资，可正赶上国家刚刚开始宏观调控，股市单边下跌，于是刘先生就购买了一只债券基金，2005年债券市场走强，刘先生购买的基金净值大涨，年收益率高于6%。而到2006年，刘先生听说债券的收益率已经接近银行存款利率，债券市场只有下跌而没有上涨的机会了，而此时股指节节攀高，于是刘先生就通过基金转换将债券基金转为股票基金，从而回避了债券基金的系统风险，而在股票市场上获利颇丰。对于选择适时进出投资法的投资者而言，最实用的基金转换操作是在中高风险的基金产品和低风险的基金产品之间进行转换，既可防止风险，也可降低投资成本。
在经济景气周期处于高峰、面临下滑风险时，投资者可以逢高获利了结手中持有的股票型基金，逐步转成固定收益的投资工具，如债券型基金和货币型基金，以避免基金净值缩水而造成的投资亏损；而在股票市场从空头转为多头时，投资者应将投资于债券型基金或货币型基金中的资金，及时转换到有上升空间的股票型基金中，抓住股市上涨的机会。其次，投资者的风险承受能力发生变化时也可以进行基金转换。当投资者个人因失业、退休、疾病等原因导致个人风险承受能力下降时，应将股票型基金转换成债券型基金或货币型基金；反之，因升职、加薪等收入状况改善，使得个人抗风险能力增强时，可考虑将债券型基金或货币型基金转换成绩优股票型基金，以达到避险增值的投资目标。虽然基金转换是一种很好的投资方式，但频繁转换基金产品不足取。这主要由于基金是一种专业理财产品，基金业绩都有一定的周期性，投资者不能因为基金净值在短期内低于心理预期净值增长率，就盲目为追求基金的净值，而进行不同类基金产品之间的转换，这不但增加了基金的转换成本，更为重要的是容易失去原有基金产品应有的获利机会。
二、普通家庭如何在省钱的基础上购买基金如同任何投资行为一样，投资基金的第一步是控制成本基金。投资的主要成本就是交易费用和管理费用，由于管理费用属于隐性费用，不可回避，所以对于家庭而言，买基金省钱的最好方法就是降低交易费用。
股票基金的交易费用最高，申购费率一般在1.5%左右，赎回费率为0.5%左右，完成一次完整的投资行为，总成本在2%左右。由于基金公司对资金量较大的投资者减免申购费率，所以家庭买基金省钱的最简单办法就是把全家的钱集中起来，以一个人的名义购买，从而达到降低交易费率的目的。
另外，随着基金认购渠道的拓展，同一基金产品的中购费率在不同的渠道也会有所不同，基金投资者可以寻找基金销售的“打折店”，通常可以享受购买基金4折的费率优惠。通常这类打折店出现在网络银行，比如农行网上银行对一些基金销售费率就有较大的折扣，这是由于网络买卖基金可以省去银行分销的环节，基金公司也不必为交易向销售机构支付高额的渠道销售费用，所以交易成本能节省不少选择这种投资方式要开办一个叫“银基通”的业务。有些“银基通”在享受费率优惠的同时，还可以做预约交易，如预约若干点以下买某基金，预约在若干点以上卖，它可以通过电话和网上两种途径下单，也支持定期定额申购。目前一些基金管理公司网站上也对网上交易的申购、赎回费率有折扣。有空的时候投资者可以常去各大基金公司的网站上逛逛。
还有一种交易模式是用“银联通”实现费率打折。“银联通”是日前基金公司开通基金网上直销的最普遍模式，由基金公司、商业银行与银联电子支付服务有限公司Chinapay合作推出。投资者可以使用若干家银行的借记卡购买若干家基金的产品，与“银基通”只支持单一银行代销的产品相比，“银联通”更具有普及性，有网上“基金超市”的特性。但“银联通”的开通方式比较烦琐，投资者要拥有这些银行的借记卡，并到网点购买一张CD卡，支付20元的工本费，注册成为Chinapay的高级用户。回家后，登录银联网站申请成为银联通的客户，这样才可以直接在网上申购、认购、赎回各种基金。
除了购买渠道可以节省费用以外，一些良好的操作习惯也能达到这样的目的。
首先，购买基金不要频繁进出，除了货币市场基金等定位于现金管理工具而不强调收益的产品外，大多数基金产品更适合长期投资。基金本身所奉行的价值投资理念决定了其收益是细水长流型的，适合于长期投资；就手续费而言，频繁进出也是不经济的。其次，红利再投资也是一种节省费用的好方法：一般基金在获取了一定收益的时候，就会考虑对基金持有者分红。如果投资者选择的是现金分红的方式，这部分钱将从此退出投资领域，如果您今后再想投资，就将支付认购或申购费用。而比较经济的做法是选择红利再投资，因为将红利作循环投资是无须费用的。因此，对于暂时不需要资金的投资者，建议在基金账户开户时，选择“红利再投资”，这样就能享受到红利投资免手续费的待遇。一些基金公司的伞形基金产品间相互转换可以免转换费，如果首先购买低交易费用的基金，然后再通过转换转为高费率基金，就可以减免一定的交易成本。当然，此类方法只适用于一家公司的产品。比如投资者打算购入景顺长城系列下的景顺长城优选股票基金，直接购买申购费用为1.5%；为节省费用，可以先买入景顺长城系列下的景顺长城恒丰债券基金，申购费用为0.8%，然后再将债券基金转换成景顺长城优选股票基金。由于转换免费，可以节省申购费用0.7%。
三、基金收费方式的“费”比三家原则上基金在各个渠道销售的费率应该相同，但由于各种优惠措施的存在，导致投资者可以在购买基金的时候“费”比三家。
（1）网上银行vs网上直销
首先特别需要注意的是，投资者在银行网站通过银行交易系统买卖基金，与在基金公司网上交易系统购买基金并不相同，网上银行同样属于银行代销基金，叫网上银行服务，除非银行推出费率促销措施，否则费率在一般情况下仍然是1.5%，投资者享受不到基金公司网上直销的优惠费率。
而在基金公司网上交易系统购买基金属于网上直销，一般网上直销有一定的费率优惠，但由于要办一定的手续，所以实际操作起来有些劳动力成本。
（2）“银联通”PK“银基通”
目前，基金网上直销的主要交易模式有“银联通”和“银基通”两种。“银联通”是基于中国银联的跨行转账平台，使基金账户与个人银行卡账户之间实现资金互转。“银基通”则是一个与银行实时连接的资金转账系统，与“银证通”相似，可以实现银行资金和基金账户资金的互转。它的特点是简单快捷，但只能支持一家银行代销的基金。
开通“银基通”首先要有开办此项业务银行的借记卡，与银行签订“银基通”开通协议；“银联通”只能使用具备中国银联跨行转账功能的银行卡，在卡内存入适量现金，然后在相关的基金公司网站注册开通，进行网上基金交易。它的特点是可以支持多家银行的银行卡和多家基金公司的基金产品，所以属于“基金超市”，它的概念与“银基通”不同的是，“银联通”申购时还需划款，所以需要支付银联划款手续费。目前，其标准如下：5000元以下，每笔2元；5000—5万元，每笔3元；5万—10万元，每笔5元；10万元以上，每笔8元。
（3）前端收费与后端收费
开放式基金申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。前端收费指的是您在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式，后端收费指的则是您在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。后端收费的设计目的是为了鼓励您能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着您持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果您能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
在实际投资过程中，一般默认客户选择的是前端收费。如果投资者能根据自己的情况科学选择适合的购买方式会节省投资成本，提高实际的投资收益。
前端收费适合短期投资者。每当股市火爆的时候，基金投资者就会大量增加，其中很多人并不想进行长期投资，而是趁着股市好的时候利用基金赚取短期收益。部分基金公司规定短期投资的后端收费较高，所以，这时选择前端收费会节省投资成本。同时，并不是所有的基金都设有后端收费方式，如果基金业绩较好或增长潜力较大，则不必刻意寻找开设后端收费的基金。投资期限高于两年宜采用后端收费方式。比如一些基金公司规定持有若干年以上，后端收费的标准则可降为零。因此，投资者如果有长期投资的打算，则最好选择后端收费方式，这样除节省费用之外，还可以规避市场短期波动带来的投资风险。四、不必上复制基金的“当”
复制基金是英文Clone%Fund的意译，它在国外非常普遍，主要可分为两种形式：一种是通过衍生产品来复制目标基金的市场表现；另一种是投资策略复制。前者主要使用在由于监管等种种原因不能直接投资目标基金的情况下，如一些国家的投资者受不能投资海外基金的法律的限制，如果这些投资者想更多地拥有美国标普500指数基金，就只能通过投资复制美国标普500指数的基金而绕开限制举个例子，我国银行理财产品中有一些是与美国证券市场甚至与其他国家商品市场指数挂钩的产品，它们就类似于这种复制基金。
另外的一类复制基金主要使用在对本公司成功基金产品的复制上，当一只基金相当成功——规模大、净值高时，为了更好地保护投资者的利益，便于基金管理人管理和运作，国外基金管理公司往往对该基金进行复制，即发行一只一模一样的新基金。这一类复制基金一般由同一基金管理人管理，具有相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等，因而具有相似的业绩表现我国的复制基金也主要指此类品种。复制基金的意义在于通过金融创新，创造性地解决投资者的困难，满足其投资需求。在第一种形式下，复制基金的意义是相当明显的。而在第二种形式下，复制基金的意义在于给投资者一个明确的预期。但在我国，第一种目的得到了较好的实现，但第二种目的却相对有些实现方面的困难。
我国基金的发展历史相当短暂，其业绩在很大程度上没有得到检验，很难判断业绩是由于投资策略优秀还是运气所致，此时复制基金，相对较难证明可以在以后也取得骄人的业绩。其次，我国复制基金的母本基金一般规模也没有达到“航母”标准，操作难度也不是很大，实际运作中一般也一直在进行认购和赎回，更加值得注意的是，目前复制基金投资团队往往沿袭了母本基金的老团队，增加了原有团队的负担，所以发行复制基金的目的与其说是便于基金管理人管理和运作，不如说是增加了一个销售的卖点。
原则上讲，复制基金是基金持续营销方式的一种创新，与基金分红、基金分拆等都属于营销模式，主要是给投资者创造一种“低门槛”，更好地迎合投资者对低价优质基金的需求但我国的复制基金的交易费用远高于母本基金，所以虽然从感觉上看，用1元的价格买基金成本低了，而实际上由于交易费用的提高，买复制基金的成本其实更高。从业绩上看，就像一只基金过去业绩表现好并不能保证将来业绩表现一定好一样，复制基金的预期收益也不是其必然收益。投资者需结合基金的历史业绩和基金公司的实力等因素综合考虑，比如基金赖以生存的基础是否发生了变化，这些变化对基金的操作有无实质性影响等。所以，投资者在选择复制基金的时候，还是要选择适合自己风险收益特征的基金进行投资，切忌盲目跟风。
从实证角度来看，基金复制主要是对绩优老基金的投资程序、投资策略等进行复制，但被允许复制的基金也并不是业绩最佳或者最为符合当前市场环境的基金。比如我国第一只复制基金的母本基金南方稳健成长，在复制时的收益率就与第一阵营的基金业绩相距甚远。从一定程度上讲，我国基金业搞基金“复制”并不是从投资者的角度考虑，而是出于自身做大规模的需要。从总体上来看，选择基金时还是主要看投资业绩，选择复制基金也许还不如选择母本基金或者其他业绩优秀的基金更加安全一些。
目标决定投资基金的选择
一、投资基金还贷款
经济生活中的一个必然规律就是随着GDP增速的提高，资金成本，即利息会不断提高。特别是2006年，我国两次提高银行利率，三次提高存款准备金率。升息压力的日渐增大，使贷款消费一族的月还款额也面临着增长的趋势。手头已有些积蓄的贷款族不免着急：是不是应该趁着贷款利率上调之前赶紧用这笔钱把债还掉？
