完颜兀术从黄天荡狼狈的跑回建康之后，对于建康府城四周围的防御工事又重新修建了一番：在蒋山上，在雨花台，都结扎了营寨；围绕城墙开凿了两道护城河。在附近山岩下还开凿了凉洞，表示要在这里避暑久居。
其实，完颜兀术在建康城里城外的那些军事部署和设施，全都是作为掩蔽退却之用的，完颜兀术本人，早已在这期间渡过长江，驻屯在六合县，在指挥全军撤退。从建炎四年四月下旬开始，金兵在建康城内外大量捕捉居民作为脚夫，大量搜刮官民住户的财货。
此时“海归”的高宗赵构，已经把越州作为“行在”。他看到金军还在建康府“逗留”，感到寝食难安，就调动一切可以调动的力量，试图收复建康。因为建康是当时北撤的金兵留在江南的最大的军事基地，如果能拔掉这个刺，赵构又可以苟且偷安一段时间了。
这时候，岳飞改任御营司统制，名义上受张俊节制，实际上岳飞一直独立行动。
四月二十五日，岳飞在位于建康城南三十宋里的清水亭与金兵开战，岳家军士气高昂，奋勇杀敌，敌人横尸十五宋里，斩杀耳戴金、银环的女真人头就有一百七十五个，活捉女真、渤海、汉儿军四十五人，缴获马甲、弓、箭、刀、旗、金、鼓等器械三千七百多件。
五月初，岳飞率军前往清水亭之西十二里的牛头山扎营，他派遣一百名军士，身穿金军的黑衣，在昏黑的夜里混入雨花台的金营，然后突然发乱，偷袭敌军。金军分辨不清敌我，自相攻击，乱杀一通，死伤无数，这以后为防止岳家军再次劫营，金人不得不在营外增派巡逻部队，但很快巡逻部队又遭到岳家军的伏击，而被歼灭。
五月初十，金兵放火把建康全城烧了，从静安镇（在今南京市西北）渡江，把劫掠的这些人和货物，一齐运载到六合县的宣化镇去。这样六合县便成了金兵兵马及其所掠获的财物集合地点。
当岳飞探明金军从建康劫掠了大批人员、财物准备渡江北返的情况之后，他便于五月十一日指挥岳家军直扑靖安，把敌人追上，拦腰予以猛击。
曾经做过建康府通判的钱需，也是一条好汉，他在建康失陷之后，一直还潜伏在建康附近，纠率乡兵，随时随地掩杀女真入侵者。当岳飞在静安与敌军作战之际，钱需也率领乡兵，从敌人的侧面袭击上来。金军腹背受敌，吃了败仗。在长达十几里的追击敌人的道路上，横陈了无数僵尸。战士们又跳上尚未来得及逃跑的敌船，把敌人杀死于江水中。岸上的铠甲、兵器、旗鼓、辎重、牛驴等，数以万计，都成为了岳家军和钱需的战利品。
建康战役历时半月，斩杀的秃头戴耳环的金兵的首级就超过了三千，这还不包括其他民族成分的金兵，擒获干夫长留哥等二十多名军官。其中仅靖安一战，就俘金兵三百多人。
建康战役中，宗弼又被宋通泰镇抚使岳飞打败。五月中旬初，金军宗弼自建康渡江北返。
建康战役是岳家军的第一个辉煌的战绩。
岳飞这时候手下已有一万多将士，拥有胜任披挂马甲的战马近千匹，在当时的东南地区，拥有如此军力的队伍，仅有韩世忠、刘光世、张俊等四、五支，一代雄狮岳家军已经茁壮地成长起来了。
金兵从建康城全部撤退之后，岳飞和钱需一同进入建康城。
此次金人南侵，兀术穷追宋高宗未果北还，证明金朝已无法通过掠夺之法征服南宋，受阻黄天荡，也证明金军一时难以灭亡南宋。因此，金军进攻江南的战争便暂告一段落，而将主战场转向陕西。宋高宗君臣也因惊恐未定，而无意于北进，由此江淮地区的形势暂时得以稳定。
