在当今商品经济条件下，企业从事生产经营活动，是离不开资金的。企业把筹集到的资金首先用于购买机器、设备、原材料和支付其他费用，然后进行生产。当把产品制成并售出后，又换回了资金。资金在企业里如同血液在人体内一样，不断流动，循环周转。每周转一次，一般来说企业就取得一些利润。在一定的时期内，资金周转的次数越多，企业取得的利润也就越多。
一、企业资金筹集
企业筹集资金是指企业向企业外部有关单位或个人和从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。
（一）企业筹集资金的要求
1.合理确定资金的需要量，控制资金投放时间。资金不足，会影响生产经营的发展；资金过剩，也会影响资金的使用效果。资金定额是供应资金和使用资金的标准。在核定资金需要量时，不仅要注意产品的生产经营规模，而且要注意产品的销售趋势。防止盲目生产，造成资金浪费。在全年经营过程中，各月份的资金使用量是不同的，企业应掌握资金周转规律，合理安排资金的投放和回收。
2.周密研究投资的方向，大力提高投资效果。资金必须用在刀刃上，收效才能大。资金用在什么项目上，要做可能性分析，要考虑该项目在技术上是否先进，有无发展前途，竞争能力大小，带来的收益如何，不能把不易筹集来的资金，用于无收益甚至亏本的地方。
3.认真选择筹资的来源，力求降低资金成本。不同的筹资来源方式有不同的特点，有的资金供应比较稳定，有的取得比较方便，有的资金成本较低，有的筹集巨额资金有利，有的筹集少量资金有利。企业要综合考虑它们的利弊，求得筹资方式的最优组合，以便降低综合的资金成本。
4.适当安排自有资金比例，正确运用负债经营。企业借款开展生产经营活动，借款的利息可在所得税前列入成本，对企业留利影响较少。但负债过多，则会发生较大的财务风险，甚至由于丧失偿债能力而面临破产。因此，借债数额要适当，要以一定的自有资金比例为条件，以减少财务风险，提高应付各种经营风险的能力。
（二）企业筹集资金的渠道
当前，全民所有制企业的资金来源渠道，主要有以下七种：
1.国家财政资金。这是全民所有制企业的主要资金来源。目前，除了原有企业的国拨固定基金和流动基金外，有用投产后利润偿还基建借款所形成的国家基金，财政和主管部门拨给企业的专用拨款。
2.专业银行信贷资金。这是企业重要的资金来源。借款项目有基建借款、各种流动资金借款、各种专用借款。银行向企业贷款方式能灵活适应企业的各种需要。
3.非银行金融机构资金。如信托投资公司、租赁公司、保险公司等，这些机构虽资金不太雄厚，但资金供应比较灵活方便，还可提供其他方面的服务。
4.其他企业资金。企业在生产经营过程中，往往有部分暂时闲置的资金，如未使用的折旧基金、未动用的企业留用利润等，可在企业之间相互调节利用。
5.职工资金和民间资金。本企业职工入股，可以更好地体现劳动者与生产资料的直接结合，有利于发挥劳动者的积极性。另外还有城乡居民投资。
6.企业自留资金。企业内部形成的资金，主要有企业留用利润，可以用作企业的生产发展基金，新产品试制基金、后备基金、职工福利基金、职工奖励基金。前三项在一定条件下，将再转化为生产经营资金。
7.外商资金。吸收外资，不仅可以满足我国建设资金的需要，而且能够引进先进技术和管理经验，促进我国技术的进步和产品水平的提高。
（三）企业筹集资金的方式
1.股票。股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。股东按照企业组织章程，参加或监督企业的经营管理，分享红利，并依法承担以购股额为限的企业经营亏损的责任。股票有以下几类：
（1）按发行方式不同，分为记名股票和不记名股票。前者，其财产所有权归股票上记载有姓名的股东所有；后者，谁持有股票谁就有股票所代表的财产权，股票如要转让，只需买卖双方认可即可办理交割手续。我国目前多数采用记名股票，同时附有股票手册，如要转让要办理过户手椟。
（2）按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票。前者在票面上标明每张股票的金额数量，并知道每份在企业资金中所占的份额。后者仅将企业资金分成若干股份，在股票上载明股数。在企业经营过程中，股份的实际价值与股票发行时的价值往往不相一致，只要根据股票股数就可确定股份的实际价值（但每股的发行价值仍需固定）。
（3）按股东权利不同，分为普通股票和优先股票。前者所取红利随企业利润的多少而变动，是公司资金的基本来源。后者比前者有以下不同：①股息固定，且在普通股持有人进行分配之前支付，而普通股只分红利，不计股息。②有公司剩余财产分配的优先权，在公司破产清算时，优先股的索偿权位于债券持有者之后，但却位于普通股持有者之前。③普通股的股东在股东大会上有表决权，有权参与公司的经营管理；优先股的股东则没有表决权，不参加公司的经营管理，而仅对涉及优先权的问题有表决权。
2.债券。企业发行的债券是企业为取得长期债务而发行的有价证券，是持券人拥有公司债权的债权证书。持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但无权参与企业经营管理，也不参加分红，对企业的经营盈亏不承担责任。债券分以下几类：
（1）按发行方式不同，分为记名债券和不记名债券。前者把债权人姓名登记在债券名册上，到时企业根据名册还本付息。后者又叫有息债券，债券上附有息票，企业见票付息。
（2）按有无抵押品担保，分为抵押债券和信用债券。前者以发行债券企业的特定财产为担保品；后者是凭企业的信用、凭信托契约发行的债券，企业没有指定抵押财产作为担保品。
（3）按偿还方式不同，分为定期偿还债券和随时偿还债券。前者又分期满偿还和分期偿还两种。
债券的发行总额不能超过企业自有资产的净值，原则上要事先规定还本期限和方式，到期还本付息，不能提前兑付。债券可以转让、继承、用作贷款的抵押品。
3.租赁。指出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用。企业资产的租赁有以下两种：
（1）经营性租赁。是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务。承租单位支付租赁费，除租金外还包括维修、保养等费用。
（2）融资性租赁。是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内，提供给承租单位使用的信用业务。它是以融通资金为主要目的的租赁。一般借贷的对象是资金，而融资租赁的对象是实物，融资租赁是融资与融物相结合的、带有商品销售性质的借贷活动，是企业筹集资金的一种新方式。
4.联营。主要指原有企业吸收其他企业投入资金和若干企业联合出资建立新的合资经营企业。兴办合资经营企业，出资单位的资金来源主要是本单位多余的可以抽出的固定资产、结余的更新改造基金和生产发展基金等。出资单位的资产应重新评估价格，确定各方投资额，也可将投资额折成股份。联营可以集中多方面的资金，扩大经营范围，还可以同时在技术、劳力、土地、资源等多种要素上联合，发挥各方面的优势，增强企业的活力和竞争能力。
5.商业信用。指商品交易中的延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。其基本形式有两类；先取货后付钱；先付钱后取货。具体有以下四种：
（1）应付帐款，即赊购商品。
（2）商业汇票。是指单位间根据购销合同进行延期付款的商品交易时，开具的反映债权债务关系的票据。商业汇票必须经过承兑，即由有关方在汇票上签章，表示承认到期付款。汇票承兑期限由交易双方商定，一般在1～6个月，最长不超过9个月。遇有特殊情况可以延长。
（3）票据贴现。是指在持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。银行在贴现商业票据时，所付金额要低于票面金额，其差额为贴现息。贴现息与票面额的比率，为贴现率。贴现率由银行参照流动资金贷款利率确定。贴现息计算公式为：
贴现息＝汇票金额×贴现天数×（月贴现率÷30天）
〔例〕A企业向B企业购进材料一批，价款100万元，商定6个月后付款，采取商业承兑汇票结算。B企业于3月1日开出汇票，并经A企业承兑。汇票到期日为9月1日，一个月后，B企业急需用钱，于4月1日办理贴现。其贴现日为150天，贴现率按月息9‰计算，则：
贴现息＝100万×150×（1／30）×9‰＝45000元
应付贴现票款＝100万－4.5万＝95.5万元
（4）预收货款。这实际上是销货单位向购货单位先借一笔款项，然后用商品归还。
除了上述国内筹资方式外，还有补偿贸易、中外合资经营等国外筹资方式。
二、资金时间价值
企业要以尽可能少的筹资耗费取得尽可能多的资金，实现理想的筹资效益，必须重视资金的时间价值。
（一）什么是资金时间价值
资金时间价值是指因放弃现在使用资金的机会，可以换取按放弃时间的长短而计算的报酬。其最常见的表现形式是利息。假如一个人1995年1月1日有1万元存入银行，年利息10％，那么，年底的本利和应为：1万×（1＋10％）＝1.1万元；第二年把这1.1万元再继续存入银行，第二年年底的本利和则为：1.1万×（1＋10％）＝1.21万元。以此类推，到了第50年年底，本利和应为：1万×（1＋10％）（上标50）＝117.39万元，到了第100年年底就为：1万×（1＋10％）（上标100）＝13780.63万元。
上述说明，现在的1万元价值量不等于未来1万元的价值量，即高于未来1万元的价值量，而且随着时间的延长，这个价值量会相应的有规律的增加。
又如，一个人1995年12月31日可拿到1万元，年利率10％，那么，这1万元折到1995年1月1日的价值量应为：1万×［1／（1＋10％）］＝9091元。如果1996年年底可拿到1万元，这1万元折到1995年年初的价值量则为：1万×［1／（1＋10％）（上标2）］＝8264元。如果2005年年底可拿到1万元，这1万元折到1995年初的价值量，则为：1万×［1／（1＋10％）（上标10）］＝3855元。这个例子说明，将来的1万元价值量不等于现在1万元的价值量，而且随着时间的延长，这个价值量会相应的有规律的减少。
（二）资金时间价值的计算公式
由于资金筹措情况不同，如有一次投入，也有定期定量逐步投入，有一次偿还，也有分期偿还，等等，因此随着投资、借贷、偿付方式的不同，资金时间价值的具体计算方法和公式也有多种多样。
（三）资金时间价值的换算
由于各种复利系数表明用各种复利计算的1元钱的转换数值，因此，根据已知值、复利利率和时间（年数）的资料，把已知值乘上相应的各种复利系数，就可能换算成各种要求的时间价值。资金时间的换算可用下列公式表示。
现值P×复利终值系数（F／P，i，N）＝将来值F
将来值F×复利现值系数（P／F，i，N）＝现值P
年金A×年金终值系数（F／A，i，N）＝将来值F
将来值F×基金年存系数（A／F，i，N）＝年金A（即每年支付额）
年金A×年金现值系数（P／A，i，N）＝现值P
现值P×投资回收系数（A／P，i，N）＝年金A（即每年回收额）
根据上述复利系数的计算公式和符号，可以明显地看出复利系数之间存在着一种彼此互为倒数的关系：
（1）复利终值系数（F／P，i，N）＝1／复利现值系数（P／F，i，N）
（2）基金年存系数（A／F，i，N）＝1／年金终值系数（F／A，i，N）
（3）投资回收系数（A／P，i，N）＝1／年金现值系数（P／A，i，N）
其他一些关系，并不能从系数符号中直接地看出来，但了解它们之间的换算关系，在实际应用中，却很有用处。
（4）年金终值系数（F／A，i，N）＝复利终值系数（F／P，i，N）×年金现值系数（P／A，i，N）
（5）复利终值系数（F／P，i，N）＝年金终值系数（F／P，i，N）×投资回收系数（A／P，i，N）
（6）投资回收系数（F／P，i，N）＝基金年存系数（A／F，i，N）＋利率（i）
（四）资金时间价值的应用
资金时间价值，实质上是资金使用的经济效益问题。重视资金时间价值，就是比较资金使用时间长短、周转快慢、使用及时或滞缓以及使用适当与否所带来的增值或贬值的程度。
1.在投资决策中应用
例如，某建设项目需要一次投资500万元，4年建成，第5年年初投产。投资全靠借款，年利率为10％，建设项目完工投产后，每年可收回利润和折旧70万元，项目使用寿命为50年。试算此建设项目可行否？
该项目投资从开始到第四年年底的本利和应为：
