5.12.1分析应收账款的成本
企业在采取赊销方式促进销售的同时，会因持有应收账款而付出一定的代价，这种代价即为应收账款的成本。
1.机会成本
机会成本是指资金投放在应收账款上所丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。其计算公式为：
机会成本=所需要的资金×资金成本率
式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算。
维持赊销业务所需要的资金数量可按下列步骤计算：
（1）计算应收账款周转率：
应收账款周转率=日历天数（360）÷应收账款周转期
（2）计算应收账款平均余额：
应收账款平均余额=赊销收入净额÷应收账款周转率
（3）计算维持赊销业务所需要的资金：
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本÷销售收入
=应收账款平均余额×变动成本率
在上述分析中，假设企业的成本水平保持不变（即单位变动成本不变，固定成本总额不变），因此随着赊销业务的扩大，只有变动成本随之上升（变动成本是指成本总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。这里的变动成本是就总业务量的成本总额而言。若从单位业务量的变动成本来看，它是固定的，即它不受业务量增减变动的影响）。
“例”假设某企业预测的年度赊销收入净额为3000000元，应收账款周转期（或收账天数）为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为多少？
应收账款周转率=360÷60 =6（次）
应收账款平均余额=3000000÷6=500000（元）
维持赊销业务所需要的资金=500000×60% =300000（元）
应收账款机会成本=300000×10=30000（元）
上述计算表明，企业投放300000元的资金可维持3000000元的赊销业务，相当于垫支资金的10倍之多。这一较高的倍数在很大程度上取决于应收账款的周转速度。在正常情况下，应收账款周转率越高，一定数量资金所维持的赊销额就越大；应收账款周转率越低，维持相同赊销额所需要的资金数量就越大。而应收账款机会成本在很大程度上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。
2.管理成本
企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用。
3.坏账成本
应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。这一成本一般同应收账款数量成正比，即应收账款越多，坏账成本也越多。因此，为规避发生坏账成本而给企业生产经营带来的不利影响，企业按规定应以应收账款余额的一定比例提取坏账准备。
5.12.2分析应收账款管理的财务指标
应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，不仅增强了企业的短期偿债能力和运营能力，也反映出企业在管理应收账款方面的效率。一般情况下，衡量应收账款管理水平的财务指标主要有三个：应收账款周转率、货款回收率、应收账款与日销售额比，下面分别说明。
1.应收账款周转率
一般意义上，应收账款周转率是一个年度指标，反映应收账款周转速度，也就是年度内应收账款转为货币资金的平均次数。
其计算公式为：
应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款平均余额
公式中的“主营业务收入净额”数来自利润表，是指当期主要经营活动所取得的收入扣除折扣和折让后的销售净额，是一个时期指标数据。“应收账款平均余额”是资产负债表中“年初应收账款净额”与“年末应收账款净额”的平均数，是两个时点指标数据的平均数。从核算的口径和内容看，公式的分子反映现销净额和赊销净额，而分母却反映赊销净额，二者似乎不相配比，为使其保持一致性，可对公式作进一步的拓展和界定，即把现销净额视为收账时间为零的赊销。
为了更进一步削弱和摊薄分母时点数据相对于分子时期数据的不对等，可对分母进行算术平均核算，利用算术平均数来求取平均应收账款。同时可根据实务分析需要，对指标反映的时限进行修正，修正后计算公式为：
报告期应收账款周转率=报告期主营业务收入净额÷报告期算术平均
应收账款占用净额
用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为货币资金所需要的时间，计算公式为：
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
如果是要反映报告期内应收账款的周转天数，可对该指标进行修正，即：
报告期应收账款周转天数=报告期天数÷报告期应收账款周转率
通过对上述指标的修正和界定，基本上可以消除诸如季节性经营、大量现销收入、年末大量销售或年末销售大幅度下降等因素对指标计算的影响。
2.货款回收率
实务中进行货款回收率的分析应先界定一个核算前提，即把现销净额视为收账时间为零的赊销，发生现销业务时，按前述同一笔业务用两个会计分录同步反映。即所有销售业务必须通过应收账款进行反映。其计算公式为：
报告期内货款回收率=（期初应收账款结存数+本期应收账款发生额-
期末应收账款结存数）÷（期初应收账款结存数+
本期应收账款发生额）通过货款回收率的指标分析，可以考核企业货款的回收水平和收账政策，对于有效降低资金占用成本和坏账损失，提升应收账款的管理效率，可以起到较好的检测作用。
3.应收账款与日销售额比
这个指标与应收账款总额和日平均销售额相关。计算公式如下：
应收账款与日销售额比=应收账款总额÷（销售净额÷360）
该指标说明了年末应收账款的期间长度，在实务中通过该项指标结果和公司信用条件的比较，可以看出公司对应收账款的管理效率。例如，如果公司信用条件为30天，那么该项指标不应比30天超过很多，否则说明公司在收账上存在问题，应当努力使指标天数接近信用条件。
该指标同样受季节性经营、大量现销收入以及年内销售大幅分布不均等因素的影响，但如果将前述所谈的各项修正指标综合加以利用，基本上能消除这些因素的影响，真实、全面地体现应收账款的管理品质。
5.12.3分析评价应收账款
有关应收账款分析评价的方法比较多，主要介绍以下五个方法：
1.应收账款占主营业务收入的比重
这种方法可以衡量企业的销售质量，并且还可以进一步评价出企业的盈利质量。如某企业应收账款占主营业务收入为30%，即说明该企业每销售1元的产品，就有0.30元是赊销得来的；如果该比重达到50%左右，那么说明该公司约有一半的账面利润是靠赊销而来的，这就从会计的角度说明企业的产品是处于产品生命周期中的哪一个阶段，这也可以说明该企业的盈利质量是比较差的。
2.将应收账款的增幅与主营业务收入增幅作比较
应收账款的增幅直接体现了企业赊销行为的增量情况。由于当前企业市场竞争十分激烈、跨国公司的竞争国内化，行业平均利润率不断下降，故企业为了增大账面利润，不惜采取大幅赊销的方式，应收账款余额伴随着主营业务收入的增长而增长也就成了预料中的事。但如果应收账款的增长幅度过大，并高于主营业务收入的增长速度，这不仅会使企业的账款回收难度加大，而且会使企业缺乏可持续发展的现金流。具体评价时只要将应收账款的增幅与主营业务收入增幅作比较就可以直观地得出结论。
3.应收账款的账龄越老化，发生坏账的可能性越大
按照国际上通行的做法，一年以上的应收账款就应视为坏账，应当折算为现值来计量，故一年以上的应收账款理应视为不良资产予以冲销。如果国内企业也按这一标准严格执行，那么将会有一部分应收账款转作当期费用，企业的利润总额也将会进一步缩减。
衡量企业是否亏损的标准不能单纯地考察其账面利润，如果企业维持表面上的账面利润，但却隐藏着大量的账龄超过一年的应收账款，则这家企业依然有可能是亏损企业。
4.关注应收账款中关联交易的发生额
对于关联交易披露，我国会计制度除了对上市公司有要求外，一般企业则没有此项义务，而美国注册会计师协会于1983年公布的《审计准则说明书第45号》中就规定了在关联交易情况下的特殊会计处理。因此，相比较而言，我国的制度松懈得多，透明度不高。银行业之所以要注意企业关联方交易主要是因为：
（1）在关联方交易中可能包含了不公允的价格和条件，影响到商业银行向企业融资时获取真实的企业财务状况。
（2）企业管理部门也可能蓄意安排关联交易以“粉饰”会计报表。
某些关联交易是很明显的。比如，母子公司之间、子公司之间或公司和其主管单位之间的交易等。有些企业在应收账款的核算上采用备抵法提取坏账，并且把应收账款的账龄大部分都控制在一年以内。似乎没有什么可质疑的。但其应收账款中却包含了大量的关联交易。如果发现这些关联交易中所涉及的商品（产品）销售价格与市场的实际价格误差太大，则可以认定这是一种通过关联方交易来操纵利润的行为。例如，从关联交易方低价购入原材料；或者高价销售商品（产品）给关联交易方；或者两种方式兼而有之，那么这家企业则明显虚增了利润。这种现象在操纵净资产收益率的企业中比较普遍，就会在这些企业的关联交易额占销售收入或销售成本的比例上体现出差异，并且应收账款中关联方的应收账款比重较大。
5.应收账款周转率
这是一个衡量应收账款状况的最常用指标，判断企业应收账款的方法尽管很多，但总离不开这种方法。应收账款周转率是用来反映企业在某一会计期间收回赊销款项能力的指标。它是某一会计期间的赊销净额与应收账款全年平均余额的比率关系。应收账款周转率用来说明年度内应收账款转为现金的平均次数，体现应收账款的催款进度和周转速度。一般认为，应收账款周转率越高，表明企业收款速度越快、坏账损失越小、偿债能力尤其是短期偿债能力就越强。国内有些学者甚至认为，应收账款周转率的高低也反映出企业管理层的经营能力和管理效率。
§§第六章 知已知彼——库存管理
