公元960年（应历十年）8月，穆宗巡幸怀州时，用镇茵石做的狮子击杀了近侍古哥。公元963年（应历十三年）正月，杀驯养管理野兽的人海里，3月，杀饲养鹿的人弥里，并把他的头割下来在掌管鹿的人中示众。6月，由于近侍伤害獐鹿，杖杀之。而后又杀獐人霞马。12月，杀管养猪的彘（zī）人曷主。公元964年（应历十四年）2月，在野外肢解养鹿人没答、海里等7人，并在其地封土作标记。11月冬至，宴饮达旦，从此后白天睡觉，晚上饮酒，杀近侍小六于禁中。公元965年（应历十五年），由于近侍东儿没有及时进送小刀和筷子，穆宗亲手将其杀死。虞人沙剌迭侦鹅误了时期，以炮烙、铁梳等酷刑将其处死。12月，由于近侍喜哥私自逃归，杀掉了他的妻子，其后又杀近侍随鲁。公元966年（应历十六年）正月，杀近侍白海及其家仆衫福押剌葛，枢密使的门吏老古，挞马失鲁。7月，告谕有司，凡是巡行所到之处，必须高高树立标记，命令百姓不要冒犯，违者处死。公元967年（应历十七年），杀掌鹰人敌鲁。5月，杀掌鹿人札葛。6月，肢解掌雉人寿哥、念古，杀掌鹿人44人。10月，杀酒人（司酒）粹你。11月，杀近侍廷寿。杀养猪人阿不札、曷鲁、术里者、涅里括。杀鹿人唐果、直哥、撒剌。公元968年（应历十八年）正月，观灯时用百两银买酒，并令群臣也买下酒，纵饮三天晚上。3月，杀鹘人胡特鲁、近侍化葛以及监囚海里，还把海里的尸体剉伤。4月，杀彘人抄里只。5月，杀鹿人颇德、腊哥、陶瑰、札不哥苏古涅、刍保、弥古特、敌答等。6月，杀彘人屯奴。9月，杀祥稳官八剌、勇士痕笃等四人。12月，杀酒人答烈葛。公元969年（应历十九年），杀向导未及益剌，剉坏其尸。2月，穆宗在怀州射猎，猎后欢饮，醉酒而后回行宫，当晚，近侍小哥，盥人花哥、庖人辛古等六人合谋反抗，杀死穆宗。
穆宗本人凶狠残暴，政治混乱又黑暗，滥赏滥罚，毫无章法，不视朝政，到处游猎。他好长夜之饮，因怒滥刑。当时，惨毒暴虐的刑罚有多种，主要有斩、击、射、燎、断手足、烂肩股、折腰胫、划口、碎齿等。在京师还设有百尺牢；也就是土牢。频繁的、任意地滥杀，终于激起了身边人的愤怒和反抗，这也反映出契丹族统治者的野蛮性，反映出奴隶制度下，奴隶主与下层奴隶之间矛盾的尖锐性。
穆宗被杀死，世宗第二子耶律贤率飞龙使女里、侍中萧思温、南院枢密使高勋等带领甲兵骑士千余人赶赴穆宗灵柩前即帝位，是为景宗，改年号为保宁。以殿前都点检耶律夷腊，右皮室详稳（皇帝腹心部扩编后组建皮室军，分左、右、北、南、黄五部，各设一详使司）萧马里古宿卫以不严为由，将他们处死。3月，景宗回到上京，太宗次子，太平王罨撒葛逃入沙陀。阴附于罨撒葛的夷离毕粘木衮被杀。辽朝皇权又转到了耶律倍、世宗一系。
景宗即位后，着手建立自己的统治集团。以萧思温为北院枢密使兼北府宰相，封南院枢密使高勋为秦王，罨撒葛回朝后，被进封为齐王，改封赵喜隐为宋王。11月，举行柴册礼后，封萧思温为魏王，加封北院大王耶律屋质为于越。其后，景宗又任命早已归顺的汉人、中书令韩知古之子韩匡嗣为上京留守。景宗还封其亲信贵族耶律贤适为检校太保。在统治集团中，虽以契丹贵族为主体，但也有汉人担任要职。公元970年（保宁二年）5月，统治汉军的南院枢密使高勋和飞龙使女里合谋，指使萧海只、海里等人刺杀了北院枢密使萧思温。萧思温是辽太宗女婿，景宗的岳父，担任高官，无大建树，但却显贵无比，为功臣贵戚所不满，因而遇刺。这是景宗初年统治集团内部的相互倾轧斗争的反映。虽不是皇族内部为了直接争夺皇权，但它确是第一次汉人的领兵统帅谋杀契丹族的统帅，说明汉人在其政权中占有一定的势力和影响，敢于与契丹贵族较量。事后，景宗立即任命耶律贤适为北院枢密使，并把即位前的侍卫组成挞马部，以加强皇权。9月，处死了国舅萧海只及海里，并把萧海兄弟萧神者见流放到黄龙府，后又将其杀掉。直到公元978年，又将高勋和女里处死，说明契丹统治集团内部的矛盾斗争仍是复杂的。
辽与北宋的时战时和实际是从北宋政权建立就已开始，当时正是辽穆宗统治的后期阶段。辽仍是以支持北汉政权的方式，利用北汉与宋相互牵制，相互抗衡的关系，遏制北宋势力的扩大，以便保住已占据的燕云十六州之地。公元960年5月，已纳入宋版图的潞州又叛归北汉。6月，北宋派兵围攻汉的石州（山西离石），北汉遣使向辽求援，辽随即派大同军节度使阿剌率领四部兵力前往援救。同时下诏令南京留守萧思温以三部的兵力协同策应阿剌的军队。7月，宋兵攻克石州城，潞州又归于北宋。公元963年，北宋打算在益津关筑城，辽命南京留守高勋，统军使崔廷勋率兵前去骚扰。公元964年，北宋出兵攻汉，辽命西南招讨使挞烈率军前往，在石州大败宋军。公元967年，北宋在益津关筑城，辽命高勋派兵骚扰。公元968年10月，北宋李继勋等率军攻北汉，包围了太原，辽派挞烈为兵马总管，带领诸道兵力前来救援，宋军见势不能敌，遂无功而返。
景宗即位后，逐渐与宋展开了正面的战争和冲突。公元969年，宋太祖赵匡胤统率大军攻打北宋太原。辽耶律屋质、耶律斜轸率兵支援北汉，当时宋军疾疫流行，遂撤兵。公元970年，辽派兵攻扰北宋定州。宋将田钦作以少胜多，破辽军于满城，遂城（今徐水西），当时被称为”三千打六万“。公元974年，辽宋议和，开始遣使通好。
中力量攻取南唐，次年11月，南唐后主李煜投降。公元976年9月，宋太祖统一江南以后，分道向北汉都城太原进军，宋将党进等败北汉兵于太原城下。景宗命南府宰相耶律沙、冀王敌烈领兵出援，宋兵败退。10月，太祖赵匡胤病死。弟赵匡义即位，是为太宗。公元979年，宋太宗赵匡义统兵攻北汉，派潘美等四将分四路围太原。耶律沙、敌烈与宋军战于白马岭（山西盂县东北），敌烈战死，辽兵大败。6月，北汉主刘继元降宋，宋得十州，一军，四十一县，三万五千二百二十户。北汉是辽朝的属国，是辽朝借以牵制北宋，维持辽宋均衡力量的重要因素。宋灭北汉，是辽朝的一个惨重的失败。宋太宗以乘胜之势，移兵攻辽南京。驻守在南京的北院大王奚底与南京留守韩德让（韩匡嗣子）合力防守。奚底与统军使萧讨古、乙室王撒合领兵出击，与宋军战于沙河，辽军失利，宋兵进围南京，韩德让登城坚守，景宗又命惕隐耶律休哥代奚底领兵，双方相持半月。7月，耶律沙自太原退兵来援，与宋军战于高粱河（今北京外城一带），耶律休哥与南院大王耶律斜轸从后面分兵合击，宋兵大败，太宗乘驴车仓皇逃走，韩德让乘胜出击，辽军追至涿州而止。此次战役被称为高粱河之战或幽州之战。宋军损伤惨重，而辽兵则转败为胜。九日，景宗以燕王、摄枢密使韩匡嗣为都统，南府宰相耶律沙为监军，惕隐休哥、南院大王斜轸、权奚王抹只等各率所部反攻南伐。同时仍命大同军节度使善补领山西兵分道以进。10月，韩匡嗣与耶律休哥等与宋兵战于满城。韩匡嗣指挥失误，辽兵大败。耶律休哥力战退敌。景宗下诏责备韩匡嗣，常赐耶律休哥，任命他为北院大王，总领南面戍兵。
公元980年，宋知代州兼三交（在今太原北）驻泊兵马部署杨业破辽兵于雁门（山西雁门关西雁门山上）。10月，辽景宗到南京，领兵攻宋，围瓦桥关。11月，宋兵夜袭辽军营寨，辽突吕不部节度使萧干及四捷军详稳、耶律痕德率兵将宋军击败。耶律休哥在瓦桥关以东与宋军大战，宋守将张师引兵出战，休哥率辽兵奋力迎击，斩杀张师，击退宋军，乘势又追击宋兵至莫州，杀伤甚众。其后宋兵又反击，被辽军杀伤殆尽。辽兵遂班师还南京。
公元982年4月，辽景宗又亲率大军南下侵宋，到达满城后，作战失利，守太尉奚瓦里中流矢死，统军使善补被宋伏兵包围，枢密使耶律斜轸前来相救，辽兵才得以逃脱。景宗此次南下攻宋，虽然失败而归，但通过近年来与宋的几次直接的军事冲突，抵制了宋北上收复燕云的企图。
