什么是高质量的企业财务报告？概括地说，就是企业的财务报告在所有重大方面都公允地反映了企业的经营实质。具体地说，就是看企业的财务报告是不是达到了相关性、可靠性、可比性、可理解性等一系列的质量特征或要求。
影响企业财务报告的质量的主要因素有：会计准则（会计制度）、会计政策选择、会计估计，以及会计披露等。除会计准则外，后三个因素都是企业可控的。换句话说，在既定的会计准则前提下，企业是否提供出高质量的财务报告，取决于企业管理者的意愿（愿不愿意提供）和能力（能不能提供）。
因此，我们将企业的财务报告的风险分作两个部分，一是治理层面的财务报告风险（愿不愿意提供）；二是管理层面的财务报告风险（能不能提供）。从企业的角度看，前一类问题主要靠改进公司治理结构、提高公司治理水平来解决；后一类风险则需要通过加强企业的内部控制才能有效地进行管理。
为什么中国企业的盈余管理、信息失真、会计造假等事件屡禁不止，如果不深刻地分析其内在的、深层次的原因，加强企业财务报告的风险管理、提高企业财务报告质量永远是停留在口头上而不会落实到行动中。
企业财务报告的风险
财务报告的目标、质量与风险
财务报告是指企业对外提供的反映企业特定日期财务状况、特定会计期间经营成果、现金流量的会计报表和附注，以及其他相关的财务信息。
企业财务报告的目标是向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。
为实现其目标，企业的财务报告必须达到一定的质量要求。各国会计准则中虽然对财务报告质量特征的规定不同，但基本的质量特征是一致的，主要指会计信息的相关性、可靠性（公允反映）、可比性（包括一致性等）。如果用一句话来概括，就是企业的财务报告要按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，在所有重大方面都公允地反映企业经营实质。
当然，由于企业财务报告的编制过程，实质上是一个判断和估计的过程。因此，不管企业的治理结构如何完善，不管企业管理当局如何努力，不管企业财会人员的职业道德和专业水准如何之高，面对复杂的经营活动和日益不确定的经营环境，企业管理当局和财务人员的判断和估计不可能始终准确无误，任何企业的财务报告都会有一定程度的扭曲，不管是有意的盈余管理、会计造假，还是无意的会计估计错误、会计政策选择失当、会计披露不充分，等等，企业的财务报告质量总是处于完全的公允反映与彻底的会计造假之间。
所以，“真实公允反映”是一个区间，是一个“度”的把握。评判企业的财务报告是否达到基本的质量要求，其标准就是是否按照会计准则原则和精神来编制财务报告。
所谓企业财务报告的风险，就是企业财务报告未能达到相应的质量要求，从而不能实现财务报告目标的可能性。
财务报告风险的特点
与其他财务风险相比，企业财务报告的风险至少具有以下特点：
风险形成的原因不同。企业的其他财务风险，主要是受外部因素的影响，如资金短缺风险受国家宏观调控和货币政策的影响；产品成本上升受原材料价格上涨、国家用工制度改革，以及环境保护政策变化的影响，等等。而企业财务报告的风险则主要来自于企业内部。
风险的可控性不同。企业的财务报告是由企业的管理层负责编制的，其风险是企业完全可控的。只要企业的管理层认真对待财务报告风险，通过设计并有效执行相应的内部控制，就能够控制或消除重要的财务报告风险。
企业管理层对待风险的态度不同。对于资金短缺风险、汇率变动风险、成本上升的风险，企业的管理层都高度重视，会通过收益与成本的权衡，将其控制在可接受的范围内。因为这些财务风险发生的后果会直接给企业带来经济损失，甚至威胁到企业的生存与发展。但对于企业财务报告风险，有些企业的管理层往往漠然视之，甚至主动为之，比如财务报告的粉饰和造假等。
后果的表现方式与严重性不同。企业财务报告的风险一旦发生，对企业带来经济损失往往是间接的，严重的。比如有些申请IPO的企业，由于其财务报告未达到相应的质量要求，未能获得证监会发审委的批准；有些企业由于财务报告虚假，被取消增发和配股资格，直接影响了企业的经营的可持续性；很多企业的管理者也因会计造假而被禁入市场、甚至锒铛入狱。
财务报告风险的类型
从企业的角度出发，根据上述特点，我将企业财务报告的风险分为两大类：
一是治理层面的财务报告风险。这类风险是指企业管理当局进行盈余管理、粉饰财务报告，甚至直接虚构交易和事项、伪造凭证进行会计造假的风险。世界各国因财务报告风险发生而使企业破产倒闭，投资者遭受巨大损失的，几乎都是源自企业管理层的故意行为。
二是经营层面的财务报告风险。这类风险是指企业管理当局希望提供高质量财务报告，但由于会计政策选择不当，会计估计不正确，以及会计披露不完整等而形成的财务报告风险。
治理层面财务报告风险的管理
企业财务报告的第一类风险，即管理当局故意提供失真的会计信息，无论是国内还是国外，都不乏这方面的例子。
国内早一些的例子是2001年银广厦（000557，SZ）的财务造假。该公司通过伪造购销合同、出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件和金融票据等手段虚构业务收收入，从而虚增盈利。仅1999年和2000年两年，该公司虚构的利润就高达7.45亿。
近年的例子是草原兴发（000780，SZ）。2006年6月，深圳交易所披露该公司存在以下造假行为：编造虚假的财务单据、虚假采购和销售业务以扩大业绩，伪造巨额银行存款，虚构购买巨额草地使用权，等等。
还有一些上市公司，利用会计政策选择、会计估计来粉饰报表。例如提前确认的收入，推迟费用的入账，延长固定资产的折旧年限，不提或少提资产减值准备，等等。
发达国家企业的财务造假水平似乎也更高明一些，比如安然（Enron）公司，通过特定目的主体（SPE）来进行财务造假。美国有一位法学教授在安然事件后曾形象地比喻说，如果说安然之前的财务造假是初等代数水平的话，则安然的财务造假具有微积分（高等数学）水平。依此类推，中国不少企业通过虚构业务的直接造假，则连算术水平也未达到。
案例7-1 广东科龙
2006年7月4日，广东科龙电器股份有限公司发布了关于受到中国证监会行政处罚的公告。公告称：广东科龙电器股份有限公司「本公司」于今日收到《中国证券监督管理委员会「中国证监会」行政处罚决定书》（证监罚字[2006]16号），主要内容如下：
一、违法事实
经查明，本公司披露的2002年、2003年、2004年年度报告存在以下虚假记载、重大遗漏等违法事实：
（一）2002年至2004年，本公司采取虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等手段编造虚假财务报告，导致本公司2002年年度报告虚增利润11，996.31万元，2003年年度报告虚增利润11，847.05万元，2004年年度报告虚增利润14，875.91万元。
1.2002年至2004年，本公司通过对未真实出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入的方式虚增年度报告的主营业务收入、利润。
1）2002年年度报告虚增收入40，330.54万元，虚增利润11，996.31万元
2）2003年年度报告虚增收入30，483.86万元，虚增利润8，935.06万元
3）2004年年度报告虚增收入51，270.29万元，虚增利润12，042.05万元
2.2003年至2004年，本公司通过虚构与珠海德发空调配件有限公司、珠海隆加制冷设备有限公司的废料销售业务虚增年度报告的利润。
1）2003年年度报告虚增利润2，002.52万元
2）2004年年度报告虚增利润2，833.86万元
3.2003年，本公司通过少计坏账准备虚增年度报告的利润。
本公司将2003年期末对广州市海珠区腾遥电器有限公司应收账款余额122.14万元和对东莞市虎门供销社粤华家电公司应收账款余额—472.1万元合并进行帐龄分析，少计提对广州市海珠区腾遥电器有限公司应收账款坏账准备122.14万元。本公司将2003年期末对深圳市新楚源电器有限公司应收账款余额476.46万元与应收电白县水东远东家电商场余额—51.19万元合并进行账龄分析，且部分账龄划分错误，少计提对深圳市新楚源电器有限公司应收账款坏账准备70.14万元。本公司将对顺德市龙涌五金交电有限公司账龄一年以上的应收账款，全部划分为三个月以内账龄，少计提坏账准备262.97万元。本公司将对大庆海浪物资贸易公司2003年期末应收账款余额全部作为三个月以内账款，少计提坏账60.3万元。上述行为导致本公司2003年年度报告虚增利润515.55万元。
4.2003年，本公司通过少计诉讼赔偿金虚增年度报告的利润
2003年12月10日至16日，佛山市中级人民法院就本公司与部分员工劳动的合同纠纷案件作出一系列终审判决，判定本公司应当向227名员工支付生活补助费、案件受理费用等共计393.92万元，本公司未将上述费用计入2003年损益。上述行为导致本公司2003年年度报告虚增利润393.92万元。
（二）本公司2003年年度报告现金流量表披露存在重大虚假记载。
2003年，本公司将产品在本公司及其子公司之间互相买卖，并以此贸易背景开具银行承兑票据和商业承兑票据到银行贴现，获取大量现金。本公司的现金流量汇总表并未如实反映上述现金流。经统计，本公司2003年年度报告合并现金流量表少计借款所收到的现金302，550万元，少计偿还债务所支付的现金213，573万元，多计经营活动产生的现金流量净额88，976万元。
（三）本公司2002年至2004年未披露会计政策变更等重大事项，也未披露与关联方共同投资、购买商品等关联交易事项。
1.本公司2002年年度报告未披露维修保证金会计政策变更事项
2002年9月，本公司变更了维修保证金会计核算政策。本公司未在2002年年度报告中披露会计政策变更的内容、理由及影响数。
2.本公司对涉及广东格林柯尔企业发展有限公司（原顺德格林柯尔企业发展有限公司，以下简称广东格林柯尔）所持本公司股份的重大事项未履行临时报告和公告义务，也未在2004年年度报告中披露。
2004年10月11日，广东格林柯尔、顾雏军、格林柯尔采购中心（深圳）有限公司（以下简称深圳格林柯尔）与中国农业银行深圳罗湖支行（以下简称罗湖农行）签订《最高额保证合同》及《补充协议》，约定广东格林柯尔为深圳格林柯尔在该行最高额为26，000万元的债务提供担保，在该合同约定的担保期间内，广东格林柯尔保证其持有的本公司26.43%股份不得向第三方质押、转让或作出任何其他处分；如果违反约定，深圳格林柯尔须将未结清银行承兑汇票及未结清信用证的保证金提高至100%。根据上述保证，罗湖农行对开票、开证收取的保证金比例为20%。本公司对上述重大事项未履行临时报告和公告义务，也未在2004年年度报告中披露。
3.本公司2002年、2003年年度报告未披露江西科龙与关联方江西格林科尔资本有限公司（以下简称江西格林柯尔）共同投资的事项，2003年、2004年年度报告未披露使用关联方巨额资产的事项。
2002年5月，江西格林柯尔与南昌经济技术开发区管委会签订《进区协议》，约定开发区“全力支持格林柯尔资本公司兴办格林柯尔——科龙家电工业项目”。2002年10月，江西格林柯尔作为投资主体兴建厂房，江西科龙作为投资主体在上述厂房内投巨资兴建十二条空调生产线，并于2003年11月投入试生产，当年产量4，000多套，2004年产量达30多万套。本公司未在2002年、2003年年度报告中披露上述共同投资事项，也未在2003年、2004年年度报告中披露使用关联方资产的事项。
4.本公司2004年年度报告未披露珠海科龙电器股份有限公司（以下简称珠海科龙）与关联方珠海格林柯尔（工业园）有限公司（以下简称珠海格林柯尔）共同投资事项。
2003年5月18日，顺德格林柯尔企业发展有限公司与珠海市金湾区人民政府签订《格林柯尔工业园项目协议书》。根据该协议，2003年9月24日，珠海格林柯尔成立，2004年2月，珠海科龙成立。此后，珠海格林柯尔在珠海市金湾区三灶镇青湾工业区内修建厂房，珠海科龙在此厂房内投资建设冰箱生产线及相关设备。本公司未在2004年年度报告中披露上述事项。
5.本公司对向合肥美菱股份有限公司（以下简称美菱电器）采购冰箱等产品791.39万元的关联交易事项未履行临时报告和公告义务，也未在2003年年度报告中披露。
6.本公司对科龙空调从江西科盛工贸有限公司（以下简称科盛工贸）购买格林柯尔R411C制冷剂的关联交易事项未履行临时报告和公告义务，也未在2004年年度报告中披露。
另外，2000年至2001年，本公司还存在以下未按规定披露重大关联交易的违法行为：一、未披露与广东科龙（容声）集团有限公司（以下简称容声集团）的资金往来事项；二、未按规定披露容声集团代本公司归还银行贷款事项；三、未按规定披露为容声集团进行担保及担保责任履行事项；四、未按规定披露代容声集团支付广东三洋科龙冷柜有限公司货款事项；五、未按规定披露收取容声集团资金占用利息事项；六、未按规定披露其控股子公司与容声集团签订《推广费用摊销协议》事项；七、未按规定披露应收容声集团往来款转为应收格林柯尔往来款事项。
同时，对于中国证监会调查中发现的顾雏军等人侵占、挪用本公司巨额财产等涉嫌犯罪行为，中国证监会已将其依法移送公安机关查处。
本公司的上述行为违反了原《证券法》第59条、第60条、第61条、第62条的有关规定，构成原《证券法》第177条所述的“未按照有关规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏”的行为。
二、处罚决定
根据本公司违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据原《证券法》第177条的规定，中国证监会决定：
1、对本公司处以六十万元罚款；
2、对顾雏军给予警告，并处以三十万元罚款；
2、对刘从梦、严友松、张宏分别给予警告，并处以二十万元罚款；
3、对李志成、姜宝军、晏果如、李振华、方志国分别给予警告，并处以十万元罚款；
4、对陈庇昌、李公民、徐小鲁分别给予警告，并处以五万元罚款。
特此公告。
广东科龙电器股份有限公司董事会
2006年7月4日
点评：
科龙的会计造假有以下特点：
首先，科龙的会计造假，是公司最高管理层的一种故意的造假行为。遏制这类会计造假，根本的解决之道是优化公司治理结构、完善公司内部环境、加强外部监管，仅仅通过建立内部控制制度或流程是远远不够的。
其次，科龙的会计师事务所是国际著名的德勤。顾雏军曾在庭审中称：2004年为扶持武汉和安徽两地的科龙经销商，在年底通过压货的方式向上述两地的武汉长荣电器有限公司、合肥维希电器有限公司合计确认销售收入5.13亿元。对于此笔销售收入，当时的审计机构德勤会计师事务所认为有争议。而当时科龙电器还有一笔7000多万元的对华意压缩的股权投资差额摊销，为此德勤提出了几套解决方案，其中一种是认定7000多万元的摊销，同时对5.13亿有争议的销售收入给予确认，德勤出具保留意见的审计报告；另一种是7000多万元的摊销入账，对5.13亿的销售收入不确认，德勤不出任何保留意见。两种方案顾雏军及董事会当时即认为本着保守的原则，应选后者。但后来，德勤突然变卦，坚持要公司选择前种方案。为此公司曾派人到香港与德勤理论了一天，但德勤始终坚持如果不按他们的意见就不给出报告。而当时已临近年报公布的最后期限4月28日时日不多，在此情况下，最终公司董事会被迫采取了德勤的意见。
不管顾睢军所说的是不是事实，但德勤在对科龙事件脱不了干系是肯定的。这也从另一方面说明，只要外部会计师尽心尽职，对企业明显的、故意的会计造假行为，是完全可以发挥一定的遏制作用的。
第三，科龙违法事实中的收入虚增，不完全的虚构，部分是因为未达到收入确认条件而做的账，实则是提前确认收入。比如，顾雏军在2006年的一次庭审中辩称，年底通过向渠道压货的方式来扩大账面的销售收入，是行业中的司空见惯的做法，不应该被认定为其造假。这涉及到收入确认的标准问题，并不是直接的、简单的财务造假。国内确实有相当部分企业，存在通过提前确认收入、延后确认费用等会计手段来虚增利润，还美其名曰：盈余管理。在我们看来，盈余管理就是粉饰企业的财务报告，就是一种会计造假，盈余管理过了“度”，就极有可能被认定为“犯罪”。而这个度是会改变的，是难以把握的。对此，我们企业的管理者和财务人员必须有清醒认识。
第四，科龙的违法事实中有相当一部分是会计披露。企业的财务报告由会计报表（基本报表）、附注、相关的补充资料，以及其他的报告形式构成。会计准则和证监会要求的上市公司的披露是最低要求（minimum），企业未按相关规定进行披露，也属于财务报告造假。
不论是盈余管理、报表粉饰、利润操纵，还是直接的财务造假，虽然手段有高下之分，程度有轻重不同，都是企业管理当局故意的行为，其结果都是提供低质量的（不公允的、失真的甚至是虚假的）财务报告，都不利于企业财务会计目标的实现，应该及时发现这种风险并加以控制。
治理层面的财务报告风险，主要应通过外部环境（特别是资本市场）的改善、法律法规的健全、外部监管的加强、以及外部审计独立性的提升等才能得到有效的控制。
治理层面的财务报告风险，仅靠企业内部控制是解决不了的，但也并不是完全无所作为。我国公司治理方面存在的一个严重的问题就是股东大会形同虚设，董事会成员大多由内部人组成，权力更多地掌握在经理人员手中。由于缺乏有效的约束和监督机制，公司管理层倾向于采取有利于自身利益的会计政策与会计估计，从而达到粉饰财务报告，操纵利润的目的。因此，加强治理层面的财务报告风险的控制，主要是要完善公司治理结构与财务治理结构，具体应做好以下几方面的工作：
充分发挥监事会和董事下属的审计委员会监督职能。对中国上市公司和大部分国有中大型企业来说，我们有监事会，有独立董事，也有以独立董事为负责人的审计委员会。监事会的主要职责之一就是对公司财务进行监督；审计委员会的主要职责也包括审核公司财务信息及其披露。并且，我国上市公司的独立董事中会计学者、专家占很高比例，上市公司财务造假、报表粉饰事件屡有发生，主要原因不在于公司监事、独立董事不精通财务会计，而是监事、独立董事未能很好地履行职责。
加强内部审计对财务报告内部控制系统的设计和执行有效性的评价。目前我国不少上市公司或国有大中型企业，内部审计部主要向管理层（而不是向公司董事会）负责，内部审计部门负责人的任免也主要由总经理或首席财务官决定。内部审计人员在企业中地位的高低、职责履行的好坏对财务报告内部控制系统的运行有重大影响。我们认为，公司的内部审计部除向公司管理层汇报工作外，也应该向董事会负责，特别是要接受公司审计委员会的工作指导。
设计合理的预算目标，制定科学的业绩评价的薪酬激励制度。有些企业经股东大会批准的预算目标过高，不切合实际，而企业的绩效评估评价体系又比较注重于短期结果。这样，公司管理者在难以完成目标的情况下，容易产生操纵利润的动机，比如，该投资入的研发不投入、该做的广告也不做了，将一些费用进行资本化处理，或推迟确认，在会计政策选择和会计估计上大做文章，一切为了完成利润指标。国际经验也表明，错误设计的高管薪酬方案（如对股票期权的滥用），会引导公司高管们以牺牲股东的长期利益为代价，操纵收益和盈利，甚至进行会计欺诈，如Enron，WorldCom，Xerox，Ahold等公司。
建立反舞弊机制。对于治理层面企业财务报告风险的控制，企业应当坚持惩防并举，重在预防的原则，建立投诉举报制度，保护举报或投诉人员的权益，及时向董事会或下属的审计委员会报告财务舞弊或造假行为。
案例7——2 万科年报信息披露重大差错责任追究制度
2010年4月27日，万科（000002）在发布一季报的同时，而公告了万科信息披露重大差错责任追究制度。制订该制度的目的是为了进一步提高公司规范运作水平，加强职业操守，加大对年度报告信息披露相关责任人员的问责力度，提高年度报告信息披露的质量和透明度，增强年度报告信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性，推进公司内部控制制度建设。该制度适用于公司的董事、监事、高级管理人员、公司各子（分）公司的负责人、公司以及各子（分）公司财务部门的工作人员以及与年度报告信息披露工作有关的其他人员（以上统称“年报信息披露相关人员”）。年报信息披露相关人员在年度报告信息披露工作中违反国家有关法律、法规、规范性文件以及公司规章制度，未勤勉尽责或者不履行职责，导致年度报告信息披露发生重大差错，应当按照本制度的规定追究其责任。
该制度第四条指出：本制度所指年度报告信息披露重大差错包括年度财务报告存在重大会计差错、其他年度报告信息披露存在重大错误或重大遗漏、业绩预告或业绩快报存在重大差异等情形。具体包括以下情形：
（一）年度财务报告违反《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》及相关规定，存在重大会计差错，足以影响财务报表使用者对财务状况、经营成果和现金流量做出正确判断。
（二）会计报表附注中财务信息的披露违反了《企业会计准则》及相关解释规定、中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15 号——财务报告的一般规定（2010 年修订）》等信息披露编报规则的相关要求，存在重大错误或重大遗漏。
（三）其他年度报告信息披露的内容和格式不符合中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号——年度报告的内容与格式（2007 年修订）》（证监公司字[2007]212 号）、证券交易所信息披露指引等规章制度、规范性文件和《公司章程》、《公司信息披露事务管理办法》及其他内部控制制度的规定，存在重大错误或重大遗漏。
（四）业绩预告与年度报告实际披露业绩存在重大差异。
（五）业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告的实际数据和指标存在重大异。
（六）监管部门认定的年度报告信息披露存在重大差错的其他情形。
在该制度中，还对年度报告信息披露重大差错的认定、处理程序，以及责任追究等内容进行了规定。
点评：
企业的内部环境是企业内控制度发挥作用的前提和基础，而公司高管的正直与道德则是企业内部环境中最重要、最核心的内容。万科管理层主动制定并公告信息披露重大差错责任追究制度，显示出管理层严于律已，不断提升职业操守的决心和信心。我们为万科的举动叫好！
当然，仅仅对年报信息（包括财务报表、附注及其他信息等）披露中发生的重大差错进行责任追究是不够的。正如我们在下文中所说的，从企业的角度来看，影响财务报告质量的因素还是会计估计、会计政策选择等。我们希望更多的企业建立、健全与企业财务报告相关的内部控制，并能够有效的加以执行。
经营层面财务报告风险的管理
我们认为，大部分企业还是希望提供高质量的企业财务报告的。因为低质量的财务报告会影响企业的品牌和美誉度。
案例7——3 中兴通讯
2008年10月7日，中兴通讯（000063，SZ）发布公告，披露了财政部驻深圳市财政监察专员办事处的《行政处罚决定书》（财驻深监[2008]119号）。根据该处罚书，中兴通讯在财务报告方面存在的问题有：（1）财务报表编制方面，主要存在集团内部往来未完全合并抵销以及报表科目重分类列报的问题；（2）营业收入核算方面，主要存在建造合同预算总成本不能可靠确定情况下需按成本补偿法结转收入的问题；（3）个税返还手续费核算方面，主要存在未按相关规定确认为营业外收入的问题；（4）成本费用核算方面，主要存在研发费用预提不当、预提促销费结余未作调整的问题；（5）国债专项资金核算方面，主要存在未及时向有关部门书面请示以明确项目建设的国家资本金账务处理问题；（6）企业所得税汇算清缴方面，主要存在部分应纳税所得额调整的准确性与及时性的问题。为此，中兴通讯被罚款16万元，补交税收380万元。
点评
从公告内容来看，中兴通讯财务会计方面存在的上述几个问题，对企业2007年合并报表财务状况、经营业绩等影响均在5%以下。根据中兴通讯的公告，违规行为对利润的影响是调增2.42%。根据违规金额可以推断，公司管理层应该不是有意操纵收入或盈利。虽然中兴通讯因该事件被罚款16万元，但这一事件的广泛传播，大大损害了公司的品牌和美誉度，这也凸显公司加强财务报告风险内部控制的必要性。
关于管理层面财务报告风险的控制，我们认为，可以通过三个步骤来进行：首先明确影响企业财务报告质量的主要的会计政策和会计估计，即明确企业财务报告的主要风险点；二是结合公司主要业务循环设计与执行企业财务报告相关的内部控制；三是通过对财务报告相关的内部控制的审计与评估，及时发现内部控制体系中存在的重大漏洞和重要缺陷并加以弥补，为企业编制高质量的财务报告提供合理的保证。
确定影响企业财务报告质量的主要的会计政策和会计估计。一般来说，影响企业财务报告质量的主要因素有会计规范、会计政策选择、会计估计，以及会计披露等。作为集团公司，子公司财务报告的质量，也直接影响到集团公司合并报表的质量。
会计规范。我国企业会计规范体系主要指财政部制定的会计准则及其应用指南、企业会计制度，以及其他政府经济管理部门发布的信息披露规定等。会计规范质量的高低直接影响到企业财务报告的质量。但会计规范的质量不是企业所能控制的，因此，从企业角度看，影响财务报告质量的主要因素是会计政策、会计估计，以及会计披露。
例如，国内某电信企业前些年将研究与开发（R＆D）支出进行资本化处理。当时的会计制度规定，企业的研究与开发支出，一经发生，就应当作为费用计入当期的损益表。因此，按照当时的会计制度来看，这种会计处理方法是违规，该公司也受到国家相关审计部门处罚。
从新的会计准则来看，该企业的研究与开发支出的会计处理不一定错误。如果企业的内部开发支出，符合相关的确认条件时，就可以进行资本化处理。
所以，各国会计准则的质量也是高低不齐的。美国SEC最近又宣布，在短期内不会与国际会计准则趋同。是因为SEC历来认为，美国GAAP是世界上最领先的会计准则，而国际会计准则尚未达到应有的质量要求。我国的会计准则（包括制度）的每一次改革，都是为了提高会计准则的质量，更好地规范企业的会计确认、计量和报告行为，改进企业的财务报告，以更好地实现财务会计的目的（目标）。
作为企业的财会人员和管理当局，必须正确理解会计准则和相关规范的精神，这样才不会机械地照葫芦（准则）画瓢（编制财务报告），才能正确理解准则精神，提供高质量的财务报告。
会计政策。会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。例如，沙河股份（000014，SZ）2008年年报显示，2008年该公司实现营业收入3.12亿，净利润4357.48万元，同比增长67.47%和1844.98%，营业收入的增长主要是因为该公司2008年度新开发的项目——世纪假日广场竣工并实现销售。但市场分析人士及会计专家普遍质疑其收入确认的政策，认为该公司2008年年报存在收入确认上的重大瑕疵。
会计估计。会计估计是指企业对结果不确定的交易或者事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。如坏账准备；存货跌价准备；长期资产的减值计提；固定资产的折旧年限与残值等。企业主要会计估计的恰当与否，对财务报告质量的影响巨大。
例如，深发展（000001，SZ）2007年取得了高额净利润，但公司当年的拨备覆盖率仅为48%（正常的覆盖率应为70%左右），因而市场人士认为公司是以少额拨备隐藏费用，从而使得业绩与公司高管收益的大幅增长。2008年第四季度，在监管部门的要求下，深发展进行了激进的核销，全年核销金额达到106亿元，彻底暴露出该公司2006、2007两年净利润增长中的虚假成分。
会计披露。新准则要求对所有重大的交易或事项和重要的会计政策、会计估计进行充分披露。但部分上市公司披露的信息不全面、不完整，报喜不报忧，不严格按照新准则的要求在附注中披露有关重要信息，比如资产可收回金额、公允价值的确定方法，与金融工具的有关风险等，从而影响了会计信息的有用性。
子公司财务报告的影响。三九医药（000999，SZ）2004年前三季度的季报累计净利润为7000多万，但最后一季度公司突然预告巨额亏损近3亿，后又修正年报预告，亏损额增至7.2亿；亏损的主要原因是子公司在前三季度未计提足额的资产减值准备。我们且不说该公司2004年提供的前三季度的财务报告是否应视作虚假的财务报告，但会计信息严重失真则是肯定的。
那么，企业如何结合企业业务循环来确认影响企业财务报告质量的主要因素呢？
企业正常的经营活动包括以下几方面的业务循环：销售与收款、购货与付款、生产与费用、筹资与投资，以及货币资金流入与流出等。但不同行业、不同经营策略、处于不同发展阶段的企业，经营的主要风险点也是不同的。对于创新型企业，主要的风险领域是研究与开发、新产品推广与销售等；对于竞争日益激烈的家用消费品制造企业，如彩电、冰箱、PC厂商，渠道建设、存货管理、成本控制、销售策略与信用政策等是经营成败的关键因素；而对于银行类的金融企业来说，贷款坏账的估计，以及坏账准备计提比率的确定直接影响到企业的经营业绩，因而是主要的会计政策和会计估计。
设计并执行与财务报告相关的内部控制制度。企业在设计控制财务报告的政策和程序时，应注意以下几点：
第一，企业与财务报告相关的内部控制制度、其他风险管理制度，与企业日常的管理制度并不是分离的，是一个相互联系的有机的整体。以销售为例，一般企业销售的业务流程是：（1）接受客户订单；（2）批准赊销信用；（3）编制销售通知单；（4）按销售通知单发货装运；（5）向顾客开具销售发票；（6）记录销售，办理和记录货款收入；（7）办理和记录销售退回、销售折让等；（8）提取坏账准备等。从控制财务报告风险的角度看，主要关注的风险点及其内控政策和程序是：订单接受的授权制度；存货的进出库制度；销售发票的管理制度；货款入账及资金管理制度；收入确认是否符合条件，计量是否公允（如是否需要采用现值计量），即收入确认政策，等等。在销售与收款的业务循环中，还有其他的非财务报告风险的内部控制制度，如企业根据经营目标、销售策略而制定的信用风险管理制度等。
第二，对财务报告可能产生重大影响的交易或事项，其会计政策选择、会计估计应当及时提交董事会及其审计委员会审议，企业管理当局不得随意变更会计政策，调整会计估计事项。根据实际情况需要变更会计政策、调整会计估计的，应及时将方案提交董事会及其审计委员会审阅。
第三，注意会计工作日常管理制度与财务报告风险管理制度的结合。做好企业财务会计的基础工作，是提供高质量财务报告的前提。企业应当建立财务报告编制与披露的岗位责任制，根据内部牵制原则，明确相关部门和岗位在财务报告编制与披露过程中的职责和权限。企业内部参与财务报告编制的各单位、各部门应当及时向财会部门提供编制财务报告所需的信息，子公司应及时向集团总部财会部门提供本公司的财务报告，并对所提供信息及财务报告的真实性和完整性负责。
测试、评估与财务报告相关的内部控制。企业建立了与财务报告相关的内部控制系统后，还需要对相关的内部控制进行测试和评价，以便发现内部控制中的设计缺陷或运行缺陷，及时堵塞重大漏洞和修正重要缺陷，完善与财务报告相关的内部控制，为企业提供符合质量要求的财务报告，实现财务报告目标提供合理保证。
财务会计是一个信息系统。目前国内上市公司、大中型企业的会计处理、财务报告编制基本上都通过计算机软件来完成的。财务会计系统作为企业整体信息系统的一部分，同样存在着一些应用方面的风险，首先是贯穿业务处理各环节的风险，包括业务流程本身设计不合理，业务处理授权、职责分离不当；然后是输入、处理、输出各环节的风险。企业应加强这几方面的风险控制。
企业应合理设计信息系统中的业务处理流程，在业务处理的各个环节，应考虑用户在系统中的权限控制，实现业务流程中必要的职责分工。
输入控制确保只有有效的、经授权的信息才能进入系统，提高数据的质量，确保数据的准确性、有效性和完整性，包括：数据正确地存储、业务数据没有丢失、增加、重复和改变、错误的业务数据能够被拒绝、改正并及时地重新提交处理。在信息系统中通过各种输入校验实现，例如使用循环冗余校验码、检查数据取值的合理性、参照完整性检查、合计数与明细数一致性检查、借贷平衡检查等。企业开发信息系统，应当针对手工录入、批量导入、接收其他系统数据等不同数据来源渠道，采取针对性地控制手段。
处理控制确保系统按规定对数据进行处理，包括：能够对经济业务进行正常处理；业务数据在处理过程中没有丢失、增加、重复或不恰当的改变；处理中错误能够发现并得到及时更正。常用的控制措施有：处理权限控制，合理性检验控制，业务时序控制，审计跟踪控制，备份及恢复控制。
输出控制确保系统处理结果的完整性和正确性、输出结果仅提交给有权使用的人员。输出数据的正确性控制，可分为输出正确性控制、输出权限控制和输出资料分发控制。常用的输出正确性控制措施有：合计数控制、抽样统计控制、数据稽核控制等。输出权限控制使只有特定的、经过授权的用户才可以执行输出操作，而且不同权限的人应该只能输出相应权限的内容。输出资料分发控制使资料只能分发给有权接受资料的人。
提高财会人员的职业道德素质与专业技能。虽然企业财务报告的编制者是企业的财会人员，但财务报告的责任主体是企业的管理当局，所以，上市公司在发布年度报告时，需要董事长、总裁、财务负责人签字。我们认为，企业的绝大多数财务人员都具有良好的职业道德的，但在专业技能还需要不断地学习，不断地提高。例如，自2005年12月31日中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》至今，A股上市公司已公布和已实施股权激励计划的上市公司大约在百家左右。
但各家上市公司实施的激励方式不尽相同，有的采用股票期权激励计划、有的采用限制性股票激励计划、还有少数企业采用了股票增值权激励计划。企业如何按照会计准则的要求，公允地反映这一事项，直接关系到企业财务报告的质量高低。
案例7——3 伊利股份
2007年1月31日，内蒙古伊利实业集团股份有限公司（600887.SH，下称“伊利股份”）发布了预亏公告。公告称：由于公司实施股票期权激励计划，依据《企业会计准则第11号——股份支付》的相关规定，计算权益工具当期应确认成本费用导致2007年年度报告出现亏损，剔除股票期权会计处理对利润的影响数后，公司2007年年度报告中净利润无重大波动。
伊利股份预亏公告一经发布，便引起公司股价的剧烈波动。为此，公司向新浪财经发了关于预亏公告的解读，其要点有四。
首先，“账面亏损”与“实际经营管理亏损”无任何实际关联。
其次，依据股份支付准则的相关规定，将股票期权公允价值在等待期内计入管理费用，从而使得2007年度伊利财务报表可能会出现利润亏损。实际上，计入成本的期权公允价值只是一个会计符号，只是让财务报表不好看了，实际上并不影响现金流，不影响股东权益，不影响公司价值，更不影响公司实际经营业绩，对股东、对公司没有任何损失。
第三，股票期权的出发点是通过把公司管理层和公司捆绑在一起，从而使得公司经营业绩得到实实在在的提高，保证公司的持续健康发展。
第四，股票期权既不是现金也不是股票，只是一种未来8年可以购买股票的权利，在行权时，必须先用大量资金按照行权价购买股票，而且购买后也不能卖完，管理层要长期持有伊利股票。
点评：
不难看出，公司在新浪财经发布的关于预亏公告的解读是在给经营亏损做辩解。
如果说因为期权的费用化处理造成的亏损不算经营亏损，只是让财务报表不好看了，不影响股东权益，不影响公司价值，更不影响公司的实际经营业绩，那么，那些经营亏损的上市公司同样可以说，我们的公司经营亏损是因为给员工发了工资，给予了报酬，如果不给员工报酬或仅给予较低的报酬，我们的公司也不会亏损。因为期权是激励对象整体报酬的一部分。
再换一个角度说，伊利股份的激励对象行权后将增加公司的总股份5000万份（按调整后的行权数量则为6447.9843万份），此交易将降低原有股东的占股比例。如果公司经营情况没有相应比例的提升、公司总体价值不变，原有股东享有的公司价值怎么会不降低呢？
期权作为激励对象整体报酬的一种组成部分，将其费用化处理在损益表中确认已是会计界和商界的共识。股票期权是公司支付给激励对象的一部分服务薪酬，费用化处理是因为主体因发行期权交换取得了激励对象提供的服务。或者说，公司因发行期权所付出的代价是以非公允价值向激励对象发行股份，原有股东的权益被稀释了。
2006年颁布的新会计准则，要求A股上市公司自2007年1月1日开始执行。伊利股份的股票期权激励草案首次于2006年3月10日提出，同年4月20日的第五届董事会审议通过，并于2006年12月28日经2006年第二次股东大会审议通过。严格地来说，伊利股份前三季的财务报告未按照新会计准则编制，未将股票期权在等待期内进行费用化处理（2007年1——9月份的累计净利润为3亿多），该公司提供的财务报告实质上是一份虚假的财务报告。
附录：
企业内部控制应用指引第14号——财务报告
第一章 总则
第一条 为了规范企业的财务报告，保证财务报告的真实、完整，根据《中华人民共和国会计法》等有关法律法规和《企业内部控制基本规范》，制定本指引。
第二条 本指引所称财务报告，是指反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。
第三条 企业编制、对外提供和分析利用财务报告，至少应当关注下列风险：
（一）编制财务报告违反国家法律法规和国家统一的会计准则制度，可能导致企业承担法律责任和声誉受损。
（二）提供虚假财务报告，误导财务报告使用者，造成决策失误，干扰市场秩序。
（三）不能有效利用财务报告，难以发现企业经营管理中存在的问题，可能导致企业财务和经营风险失控。
第四条 企业应当严格执行会计法律法规和国家统一的会计准则制度，加强对财务报告编制、对外提供和分析利用全过程的管理，明确相关工作流程和要求，落实责任制，确保财务报告合法合规、真实完整和有效利用。
总会计师或分管会计工作的负责人负责组织领导财务报告的编制、对外提供和分析利用等相关工作。
企业负责人对财务报告的真实性、完整性负责。
第二章 财务报告的编制
第五条 企业编制财务报告，应当重点关注会计政策和会计估计，对财务报告产生重大影响的交易和事项的处理应当按照规定的权限和程序进行审批。
企业在编制年度财务报告前，应当进行必要的资产清查、减值测试和债权债务核实。
第六条 企业应当按照国家统一的会计准则制度规定，根据登记完整、核对无误的会计账簿记录和其他有关资料编制财务报告，做到内容完整、数字真实、计算准确，不得漏报或者随意进行取舍。
第七条 企业财务报告列示的资产、负债、所有者权益金额应当真实可靠。
各项资产计价方法不得随意变更，如有减值，应当合理计提减值准备，严禁虚增或虚减资产。
各项负债应当反映企业的现时义务，不得提前、推迟或不确认负债，严禁虚增或虚减负债。
所有者权益应当反映企业资产扣除负债后由所有者享有剩余权益，由实收资本、资本公积、留存收益等构成。企业应当做好所有者权益保值增值工作，严禁虚假出资、抽逃出资、资本不实。
第八条 企业财务报告应当如实列示当期收入、费用和利润。各项收入的确认应当遵循规定的标准，不得虚列或者隐瞒收入，推迟或提前确认收入。
各项费用、成本的确认应当符合规定，不得随意改变费用、成本的确认标准或计量方法，虚列、多列、不列或者少列费用、成本。
利润由收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等构成。不得随意调整利润的计算、分配方法，编造虚假利润。
第九条 企业财务报告列示的各种现金流量由经营活动、投资活动和筹资活动现金流量构成，应当按照规定划清各类交易和事项的现金流量的界限。
第十条 附注是财务报告的重要组成部分，对反映企业财务状况、经营成果、现金流量的报表中需要说明的事项，作出真实、完整、清晰的说明。
企业应当按照国家统一的会计准则制度编制附注。
第十一条 企业集团应当编制合并财务报表，明确合并财务报表的合并范围和合并方法，如实反映企业集团的财务状况、经营成本和现金流量。
第十二条 企业编制财务报告，应当充分利于信息技术，提高工作效率和工作质量，减少或避免编制差错和人为调整因素。
第三章 财务报告的对外提供
第十三条 企业应当依照法律法规和国家统一的会计准则制度的规定，及时对外提供财务报告。
第十四条 企业财务报告编制完成后，应当装订成册，加盖公章，由企业负责人、总会计师或分管会计工作的负责人、财务部门负责人签名并盖章。
第十五条 财务报告须经注册会计师审计的，注册会计师及其所在的会计师事务所出具的审计报告，应当随同财务报告一并提供。
企业对外提供的财务报告，应当及时整理归档，交按有关规定妥善保存。
第四章 财务报告的分析利用
第十六条 企业应当重视财务报告分析工作，定期召开财务分析会议，充分利用反映的综合信息，全面分析企业的经营管理状况和存在的问题，不断提高经营管理水平。
企业财务分析会议应吸收有关部门负责人参加。总会计师或分管会计工作的负责人应当在财务分析和利用工作中发挥主导作用。
第十七条 企业应当分析企业的资产分布、负债水平和所有者权益结构，通过资产负债率、流动比率、资产周转率等指标分析企业的偿债能力和营运能力；分析企业净资产的增减变化，了解和掌握企业规模和净资产不断变化过程。
第十八条 企业应当分析各项收入、费用的构成及其增减变动情况，通过净资产收益率、每股收益等指标，分析企业的盈利能力和发展能力，了解和掌握当期利润增减变化的原因和未来发展趋势。
第十九条 企业应当分析经营活动、投资活动、筹资活动现金流量的运转情况，重点关注现金流量能否保证生产经营过程的正常运行，防止现金短缺或闲置。
第二十条 企业定期的财务分析应当形成分析报告，构成内部报告的组成部分。
财务分析报告结果应当及时传递给企业内部有关管理层级，充分发挥财务报告在企业生产经营管理中的重要作用。
点评：
《企业内部控制应用指引第14号——财务报告》所说的有关企业财务报告的风险范围，比本文定义的要宽。本文所说的企业财务报告的风险，指的是企业财务报告未能达到相应的质量要求，从而不能实现财务报告目标的可能性。主要指的是财务报告在编制环节的风险的控制。第14号指引认为，企业编制、对外提供和分析利用财务报告，至少应当关注下列风险：（1）编制财务报告违反会计法律法规和国家统一的会计准则制度，可能导致企业承担法律责任和声誉受损。（2）提供虚假财务报告，误导财务报告使用者，造成决策失误，干扰市场秩序。（3）不能有效利用财务报告，难以及时发现企业经营管理中存在的问题，可能导致企业财务和经营风险失控。关于企业不能有效利用财务报告的风险，不符合本文定义的财务报告风险，故未作深入探讨。
确实，对我国的企业来说，不能有效利用财务报告来分析企业的经营活动，揭示经营过程中存在的问题，是一个普遍的现象。不少企业的财务分析报告与业务脱节、与企业的战略脱节、与预算执行情况的分析脱节、财务分析框架和财务分析工具陈旧，企业的管理者们看不出财务分析报告的价值，甚至对财务分析报告不屑一顾。因此，如何提高企业财务分析报告的质量，发挥其对企业经营管理的巨大促进作用，应当引起企业管理者们的高度重视。
1 本文发表在《财务与会计》（理财版）2009年第7期，有修改。
2 企业内部控制应用指引第14号——财务报告中指出：企业编制、对外提供和分析利用财务报告，至少应当关注下列风险：（1）编制财务报告违反会计法律法规和国家统一的会计准则制度，可能导致企业承担法律责任和声誉受损。（2）提供虚假财务报告，误导财务报告使用者，造成决策失误，干扰市场秩序。（3）不能有效利用财务报告，难以及时发现企业经营管理中存在的问题，可能导致企业财务和经营风险失控。关于企业不能有效利用财务报告的风险，不符合本文定义的财务报告风险，故未作探讨。
